À medida que os investidores perseguem os queridinhos habituais da IA, um concorrente mais silencioso está a construir silenciosamente a espinha dorsal tecnológica para os data centers de amanhã. Agora, com novas vitórias em design, margens cada vez maiores e produtos inovadores próximos da produção, o estoque de chips negligenciado pode ser o destaque inesperado de 2026.
Avaliada em US$ 78,4 bilhões, a Marvell Technology (MRVL) é uma empresa de semicondutores que constrói chips de alta velocidade e tecnologia de conectividade que alimentam data centers modernos, infraestrutura em nuvem, sistemas de inteligência artificial e redes de comunicações. As ações da MRVL caíram 23% no acumulado do ano (acumulado no ano), mas Wall Street espera uma grande alta em 2026.
Vamos descobrir o porquê.
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A tecnologia da Marvell está avançando para 2026 com um impulso extraordinário que poucos no mercado ainda apreciam plenamente. A Marvel apresentou um terceiro trimestre estelar no ano fiscal de 2026, reportando receita recorde de US$ 2,075 bilhões, um aumento de 37% ano a ano (ano a ano). A dinâmica é alimentada principalmente pela procura superior à esperada no negócio dos centros de dados, que continua a ser o motor de crescimento da empresa.
O lucro ajustado por ação atingiu US$ 0,76, superando as previsões dos analistas e aumentando 76% em relação a este ano. A empresa espera que o ritmo continue no quarto trimestre, orientando-se para receitas de US$ 2,2 bilhões, com o impulso esperado para continuar no próximo ano fiscal e além. A transformação da Marvel em uma empresa focada em data centers está valendo a pena. O segmento entregou receitas de US$ 1,52 bilhão no terceiro trimestre, um aumento de 38% em comparação com a previsão. O portfólio de conectividade de alta velocidade da Marvell, incluindo DSPs PAM, TIAs, drivers e soluções de interconexão óptica, contribuiu para esse crescimento.
Olhando para o futuro, a Marvell espera um crescimento sequencial de um dígito no quarto trimestre e um crescimento de aproximadamente 20% ano a ano, com aceleração de produtos de silício personalizados e produtos de link. Junto com os resultados do terceiro trimestre, a Marvell também anunciou a ousada aquisição da Celestial AI, que marca o próximo passo na inovação de data centers. Celestial AI é uma plataforma de tecido fotônico desenvolvida para a próxima geração de sistemas de IA em escala multi-rack, para os quais a indústria está avançando rapidamente. A empresa acredita que esta aquisição pode mudar o jogo, já que o Photonic Fabric (PF) da Celestial oferece 16 Tbps de largura de banda em um único chiplet, 10 vezes os padrões existentes da indústria.
A administração planeja financiar o negócio com uma combinação de ações e dinheiro disponível, sem contrair dívidas adicionais, e continuar a devolver capital aos acionistas por meio de recompras e dividendos. Apesar dos pesados investimentos, a Marvel manteve um balanço saudável com US$ 2,7 bilhões em dinheiro e equivalentes e US$ 4,5 bilhões em dívida total no final do trimestre. A empresa também executou o programa de recompra acelerada de US$ 1 bilhão, recompras de US$ 300 milhões adicionais por meio do programa contínuo e US$ 51 milhões em dividendos durante o trimestre.
A combinação da crescente demanda por data centers da Marvell, liderança inicial em tecnologias ópticas e PAM de próxima geração e a aquisição da Celestial AI posiciona a empresa para um forte ciclo de crescimento plurianual. A Marvell espera que a receita do data center cresça mais de 25% no ano fiscal de 2027, com força em interconexões, silício personalizado, comutação e armazenamento. Estas previsões não incluem qualquer contribuição da IA celestial; Portanto, a vantagem permanece sem preço.
A administração também destacou que as estimativas da indústria indicam que o mercado comercial de expansão de switches poderia valer US$ 6 bilhões e o mercado de oportunidades de conectividade óptica poderia valer mais de US$ 10 bilhões até 2030. A Celestial AI obteve uma grande vitória em design com um dos hiperscaladores líderes mundiais, sinalizando forte confiança e adoção da indústria. Mesmo sem a Celestial AI, o portfólio estabelecido da Marvell está crescendo rapidamente, com liderança em DSPs PAM, TIAs, drivers e LPOs de alta velocidade, bem como suas soluções de luz coerente de 1,6T, que serão lançadas no próximo ano, e soluções de 3,2T no ano seguinte. Após o fechamento da aquisição, a Marvell espera que a Celestial AI contribua significativamente com uma taxa de execução anualizada de US$ 500 milhões até o quarto trimestre fiscal de 2028 e uma taxa de execução de US$ 1 bilhão até o ano fiscal de 2029, o que eventualmente se traduzirá em lucros ajustados.
Wall Street também espera que a Marvel cresça exponencialmente nos próximos dois anos. Para o ano fiscal de 2026, os analistas prevêem um crescimento de receitas e lucros de 41% e 80%, respectivamente. Espera-se que as receitas e os lucros cresçam mais 21% e 26% no ano fiscal de 2027. Negociando a 25 lucros futuros de 2027, a Marvel ainda é uma ação de IA razoável preparada para um crescimento explosivo no futuro.
No geral, os analistas permanecem muito otimistas em relação às ações da MRVL. Dos 35 analistas que cobrem a MRVL, 24 classificaram-na como “compra forte”, dois como recomendação de “compra moderada” e nove como “manter”. O preço-alvo médio das ações da MRVL é de US$ 114,70, sugerindo uma valorização potencial de 35% em relação aos níveis atuais. Além disso, seu alto preço-alvo de US$ 156,60 implica um potencial de alta de 84% nos próximos 12 meses.
Com receitas recordes, tecnologia líder do setor, profundo envolvimento do hyperscaler e exposição aos segmentos de infraestrutura de IA de crescimento mais rápido, a Marvell está emergindo como o estoque de chips que poucos esperam, mas que está pronto para brilhar intensamente em 2026.
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No momento da publicação, Sushree Mohanty não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
