As terras raras estão novamente em foco, uma vez que o controlo da cadeia de abastecimento, e não apenas a procura, está agora a impulsionar a história do investimento. A China é responsável por quase 70% da mineração mundial de terras raras e por cerca de 90% do processamento global de terras raras, mantendo um controlo apertado sobre os materiais utilizados em tudo, desde veículos eléctricos a electrónica de consumo, pelo que mesmo um “atraso” pode movimentar os mercados. No entanto, a promessa da China de adiar por um ano as últimas restrições à exportação de terras raras criou uma janela estreita para os EUA e os seus aliados construírem alternativas mais rapidamente.
Esta abertura temporária é a razão pela qual os investidores procuram exposição não chinesa em 2026. A Neo Performance Materials (NOPMF) tornou-se um dos melhores desempenhos no mercado público, com um ganho acumulado no ano (acumulado no ano) de 108%. Vamos descobrir.
A Neo Performance Material, com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 480,5 milhões, é uma fabricante canadense de materiais de terras raras projetados e ímãs de alto desempenho. O seu perfil de dividendos é modesto mas tangível, com um dividendo anual futuro de 0,29 dólares, o que implica um rendimento de cerca de 2,51%.
NOPMF está sendo negociado atualmente a US$ 11,75 nesta manhã, 30 de dezembro. Embora as ações da NOPMF tenham caído 19% nos últimos três meses e 5% no último mês, ainda subiram 108% no acumulado do ano.
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Esta avaliação está agora a criar expectativas mais elevadas. Ele é negociado a um P/L futuro de 26,25x contra uma mediana próxima do setor de 17,75x, sugerindo que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio por sua rara alavancagem e impulso de lucros.
O seu último relatório de lucros, divulgado em 13 de novembro, ajuda a explicar esta confiança. Este trimestre encerrado em 25/09 viu EPS de $ 0,19 contra o consenso de $ 0,15, uma batida de $ 0,04, traduzindo-se em uma surpresa positiva de 26,67%. Ela também registrou receita no terceiro trimestre de 2025 de US$ 122,2 milhões, em comparação com US$ 111,3 milhões do ano anterior, enquanto as vendas no acumulado do ano aumentaram de US$ 340,9 milhões para US$ 358,5 milhões, sinalizando uma demanda constante por seus produtos de alto valor.
A empresa registrou US$ 8,5 milhões, ou US$ 0,20 por ação, no terceiro trimestre de 2025, em comparação com apenas US$ 1,1 milhão, ou US$ 0,03 por ação, um ano antes, e o lucro ajustado no acumulado do ano por ação subiu de US$ 0,16 para US$ 0,48. Esse desempenho ajudou a elevar o EBITDA ajustado para US$ 19,2 milhões no terceiro trimestre e US$ 55,3 milhões nos primeiros nove meses, com margens de 15,7% no trimestre e 15,4% no acumulado do ano, mostrando uma ligeira compressão trimestral, mas uma melhoria sólida em relação ao período anterior no acumulado do ano.
Os recentes movimentos fundamentais da Neo ajudam a explicar porque é que o mercado está subitamente disposto a pagar pela sua história de terras raras. A empresa colocou capital real no esforço da Europa para reduzir a dependência dos fornecimentos chineses, com uma linha piloto pesada de terras raras nas suas instalações de Silmet agora em fase de conclusão e com início previsto para o início de 2026.
Esta linha piloto foi projetada para produzir disprósio e térbio, dois insumos críticos para ímãs permanentes de alto desempenho que precisam operar de maneira confiável em altas temperaturas em motores EV e outras aplicações exigentes.
A empresa já concluiu a venda de participações em certos activos chineses de terras raras, inclinando ainda mais a sua presença para cadeias de abastecimento alinhadas com o Ocidente e libertando recursos para travar esta expansão europeia.
Neo também passou dos planos para uma presença física. A empresa realizou a inauguração de uma nova e avançada instalação para a produção de ímãs permanentes na Estônia. Esta inauguração é posicionada como um marco na construção de uma base europeia flexível e independente para ímãs críticos de terras raras. Esses ímãs estão diretamente relacionados aos veículos elétricos, à energia eólica, à robótica e à transição energética mais ampla.
A NOPMF também está fortalecendo seus laços comerciais com um dos clientes mais importantes do cenário industrial da região. A empresa anunciou recentemente a expansão da sua parceria estratégica para ímanes de alto desempenho com a Robert Bosch GmbH, um dos grupos tecnológicos líderes mundiais nos setores automóvel e industrial.
Este acordo mantém a Neo integrada nos planos de longo prazo da Bosch para aplicações magnéticas avançadas, desde motores eletrificados a sistemas industriais de precisão, e ajuda a sustentar os volumes da nova instalação magnética europeia à medida que esta cresce.
Os analistas não estão tratando a corrida de 100%+ da Neo em 2025 como um sucesso único. Eles já estão olhando para o próximo catalisador, com a próxima divulgação de lucros agendada para 17 de março de 2026, cobrindo o trimestre crucial da temporada de férias que encerra o ano fiscal de 2025. Para o trimestre atual que termina em dezembro, a estimativa de lucro por ação médio é de US$ 0,10, uma grande variação em relação aos US$ 0,12 do ano anterior no ano passado, para um crescimento esperado de cerca de 12% para um crescimento de cerca de 1%.
No próximo trimestre, em março, Street espera um lucro por ação de US$ 0,15 contra US$ 0,08 do ano anterior. Isto implica outro grande salto, com um crescimento estimado de cerca de +87,50% quando os volumes de terras raras e os ímãs Neo têm lucros maiores.
Os números do ano inteiro contam uma história de tendência ainda mais nítida, já que para o ano fiscal de dezembro de 2025, a estimativa média do lucro por ação é de US$ 0,44, em comparação com apenas US$ 0,05 um ano antes. Isto equivale a uma taxa de crescimento esperada de cerca de 780%.
A classificação e o cenário alvo confirmam isso, mesmo que a cobertura ainda seja escassa, com um consenso de “compra moderada” no NOPMF baseado em três analistas. Seu preço-alvo médio atinge US$ 19,50, o que comparado ao último preço de cerca de US$ 11,50, implica um lucro de cerca de 70% a partir daqui.
Se o objectivo é a exposição a longo prazo ao impulso do Ocidente para construir capacidade de terras raras e ímanes não chineses, o NOPMF ainda parece um razoável “continuar a comprar”, mas apenas em pequenos e disciplinados incrementos após 105%+ ano. As ações provavelmente subirão em 2026 se os resultados continuarem a melhorar, mas espera-se uma retração e negociações agitadas após uma corrida tão substancial. Uma quebra clara acima dos níveis recentes exigirá novas provas nos próximos trimestres, portanto, calcular a média (e não perseguir picos) é a maneira mais segura de permanecer envolvido.
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Na data da publicação, Aviv Jones não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
