Durante meses, a administração Trump tem trovejado sobre o renascimento da inteligência artificial (IA) na América. Mas agora, os holofotes estão se voltando para um novo espaço – a robótica. A mudança não veio com muito alarde, apenas um ritmo constante de reuniões entre o secretário de Comércio, Howard Lutnick, e os maiores fundadores da robótica do país. Essas conversações, dizem os especialistas, estabelecem as bases para uma potencial ordem executiva que poderia desencadear um impulso nacional em grande escala na robótica.
As agências estão tentando se alinhar. O Departamento de Transportes (DOT) está a preparar um grupo de trabalho sobre robótica, os comités do Congresso estão a elaborar experiências políticas e os lobistas da indústria estão a instar Washington a acompanhar o ritmo vertiginoso da China. Até o mercado está a sentir os tremores, com as ações relacionadas com a robótica nos EUA a subirem recentemente, à medida que os investidores sentem um grande impulso em direção à automação no horizonte.
Em meio a essa loucura, a Advanced Micro Devices (AMD), com sede na Califórnia, é uma das empresas que se destaca como beneficiária furtiva. Conhecidos por alimentar tudo, desde equipamentos de treinamento de inteligência artificial até computação de ponta, os chips da AMD são cada vez mais a espinha dorsal digital dos robôs da próxima geração. Se a robótica se tornar o próximo sprint nacional, a AMD poderá ser uma maneira inteligente de jogá-la. Vamos dar uma olhada mais de perto.
Fundada em 1969, a AMD, com sede em Santa Clara, passou mais de cinquenta anos ampliando os limites da computação de alto desempenho. É um dos players de semicondutores mais influentes do mundo, com um valor de mercado de 351,6 bilhões de dólares. Os chips da AMD alimentam tudo, desde sistemas de jogos diários até enormes data centers que executam inteligência artificial moderna.
A corrida da AMD em 2025 se desenrolou como um thriller de mercado. Após meses de acumulação silenciosa, as ações ganharam vida, subindo quase 81% no acumulado do ano (acumulado no ano), deixando para trás o ganho de 44,3% da Semiconductor Ishares (SOXX). Chegou até a US$ 267,08 em outubro, antes de desacelerar cerca de 18%. No entanto, nos últimos seis meses, registou um aumento notável de 89%, alimentado por uma mania por chips de IA, parcerias de peso e uma onda de telefonemas otimistas de analistas.
Agora, o técnico sugere que a ação está respirando fundo. O RSI de 14 dias fica logo acima de 47, marcando uma fase neutra e de resfriamento após meses de impulso implacável. Entretanto, o MACD apresenta uma tendência suave, com a linha amarela do MACD a deslizar abaixo da linha de sinal azul e o histograma a aprofundar-se em território negativo – uma indicação de que a dinâmica de curto prazo enfraqueceu, mesmo que a tendência ascendente mais ampla permaneça intacta.
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A ascensão da AMD este ano elevou sua avaliação para níveis elevados, sendo negociada perto de 69,67 vezes os lucros futuros ajustados e 10,36 vezes as vendas futuras, bem acima de suas medianas históricas e médias do setor. É um preço alto, mas o mercado parece convencido de que o impulso crescente da IA da AMD justifica o prêmio.
Ainda assim, se a empresa cumprir as expectativas dos analistas de um forte crescimento de dois dígitos, esses múltiplos ricos poderão naturalmente estabilizar ao longo do tempo, transformando o que hoje parece caro numa avaliação que parece muito mais justificada no futuro.
A fabricante de chips relatou os resultados do terceiro trimestre fiscal de 2025 em 4 de novembro, e o desempenho foi impressionante. A receita disparou para um recorde de US$ 9,25 bilhões, um aumento de 36% ano a ano (YOY) e confortavelmente acima das expectativas, ressaltando o quanto o roteiro de IA da AMD está ganhando impulso real.
O segmento de data center – agora a espinha dorsal das ambições de IA da AMD – registrou receita de US$ 4,3 bilhões, um salto de 22% ano após ano, alimentado pela forte demanda por processadores EPYC de quinta geração e GPUs da série Instinct MI350. Mas a verdadeira surpresa veio do lado do consumidor. A receita de clientes e jogos aumentou para US$ 4 bilhões, um salto de 73% em relação ao ano passado. Os processadores Ryzen impulsionaram as vendas aos clientes para um recorde de US$ 2,8 bilhões, enquanto a receita de jogos saltou 181%, para US$ 1,3 bilhão, devido às fortes remessas de Radeon e semipersonalizadas.
A rentabilidade foi reforçada ao mesmo tempo. O lucro ajustado por ação subiu para US$ 1,20, um aumento de 30,4% no ano, superando as estimativas dos analistas. Como enfatizou o CFO Jean Hu, o investimento consistente da AMD em IA e HPC está se tornando um volante, impulsionando a demanda hoje e ao mesmo tempo estabelecendo as bases para oportunidades muito maiores no futuro.
E a empresa não desiste. Para o trimestre fiscal, a administração espera receitas de cerca de 9,6 mil milhões de dólares, mais ou menos 300 milhões de dólares, o que implica um crescimento anual de 25% no ponto médio e um crescimento sequencial de cerca de 4%. A administração também vê que a margem de lucro bruto não-GAAP está próxima de 54,5%, o que sinaliza tanto confiança no mix de produtos quanto disciplina na execução.
As estimativas de Wall Street ecoam o tom positivo. As receitas no quarto trimestre estão estimadas em cerca de US$ 9,6 bilhões, um aumento de 25,7% em relação ao ano passado, com o lucro por ação esperado atingir US$ 1,10, uma melhoria anual de 25%. Enquanto isso, o lucro por ação no ano fiscal de 2025 deverá saltar 19,1%, para US$ 3,12, e saltar outros 73,1% em 2026, para US$ 5,40.
A robótica e a automação globais estão prestes a explodir, prevendo-se que só o mercado humano atinja 38 mil milhões de dólares até 2035, de acordo com a Goldman Sachs (GS). O salto na automação está criando uma nova corrida computacional. Cada novo robô – fábrica, armazém ou serviço – requer processamento mais rápido, modelos de visão mais ricos e inteligência no dispositivo.
A agenda robótica proposta por Trump, construída em torno de incentivos fiscais, financiamento federal e uma estratégia nacional, impulsiona diretamente as empresas que fornecem o silício por detrás destas capacidades. À medida que a automação se expande em todos os setores, a procura por plataformas de IA eficientes e por edge computing está a acelerar.
Aparentemente, é aí que a AMD se torna uma escolha natural. Sua crescente variedade de aceleradores de IA, processadores incorporados e plataformas Ryzen prontas para borda oferecem às empresas de robótica um poder escalonável e econômico. Num comício de robótica financiado pelo governo, a AMD torna-se a infra-estrutura silenciosa, alimentando os cérebros por detrás da próxima geração de máquinas americanas.
Os corretores veem a AMD como um gigante adormecido que finalmente está se destacando. TD Cowen, que acaba de adicionar as ações à sua lista de “Melhores Ideias de Ações”, diz que o mercado está subestimando o alcance crescente da IA da AMD. Com a plataforma Helios e o acelerador MI450 programados para meados de 2026, a empresa espera que os lucros dupliquem e que o seu negócio de aceleradores de IA se expanda rumo a uma enorme oportunidade em 2030. Cowen descarta preocupações sobre gastos com IA, reitera “compra” e atribui uma meta de US$ 290, já que a fraqueza abre uma janela.
No geral, o sentimento é positivo, com a AMD mantendo um consenso de “compra moderada”. Dos 43 analistas que cobrem a empresa, 28 classificam-na como uma “compra forte”, três consideram-na uma “compra moderada” e os restantes 12 recomendam uma “manutenção”.
Enquanto isso, o preço-alvo médio de US$ 291,29 indica um potencial de alta de 33,6%, enquanto o objetivo comercial de US$ 380 sugere que a ação pode subir 74% em relação aos níveis atuais.
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Na data da publicação, Sristi Suman Jayaswal não possuía posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
