O negócio de data center da Nvidia tem estado no centro das atenções nos últimos anos.
Os investidores não devem ignorar o crescimento e as oportunidades no sector do jogo e nos seus computadores de inteligência artificial.
A oportunidade do mercado final indica que este pode sustentar esse crescimento durante muito tempo.
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Nvidiade (NASDAQ: NVDA) O negócio de data center tem sido o principal motor de crescimento da empresa nos últimos três anos, impulsionando-a para um valor de mercado de US$ 4,46 trilhões no momento em que este livro foi escrito. Isso não é surpreendente, já que a receita do data center da Nvidia disparou graças à crescente demanda por suas unidades de processamento gráfico (GPUs) que treinam modelos de IA e ajudam a executar aplicativos de inferência.
Isso explica por que a receita do data center da Nvidia aumentou de US$ 15 bilhões no ano fiscal de 2023 (que terminou em janeiro de 2023) para cerca de US$ 192 bilhões no ano fiscal de 2026 (que termina no próximo mês). Os investidores podem esperar que a receita do data center da Nvidia cresça bastante nos próximos anos, graças aos investimentos em infraestrutura de IA.
No entanto, existe outro catalisador potencial que falta aos investidores. Esse motor de crescimento específico poderia adicionar impressionantes US$ 350 bilhões ao valor de mercado da Nvidia no longo prazo. Na verdade, esse negócio foi o pão com manteiga da empresa por muito tempo antes de ofuscar o setor de data centers.
Vamos dar uma olhada mais de perto nesta oportunidade e ver por que ela tem o potencial de dar um impulso sólido às ações da Nvidia.
Fonte da imagem: Nvidia.
Os jogos eram a maior fonte de receita da Nvidia há apenas quatro anos. No entanto, representou apenas 7,5% do faturamento da empresa no terceiro trimestre de 2026 (encerrado em 26 de outubro). O segmento de jogos da Nvidia contribuiu com pouco menos de US$ 15 bilhões para o faturamento da empresa nos últimos quatro trimestres. A receita total da empresa após 12 meses (TTM) é de US$ 187 bilhões.
O negócio de data center agora faz o trabalho pesado para a Nvidia. Os investidores, porém, não devem subestimar o potencial oferecido pelo segmento de jogos. Afinal, a Nvidia detém uma posição de monopólio no mercado de GPU discreta. A empresa de estudos de mercado Jon Peddie Research indica que a sua participação nesta área foi de 94% no segundo trimestre de 2025.
Essa enorme participação de mercado é a razão pela qual os negócios de jogos e computadores pessoais (PC) da Nvidia cresceram em ritmo rápido. Sua receita de jogos cresceu 30% ano após ano no trimestre anterior. A empresa também pode manter esse impulso no longo prazo. Isso ocorre porque o mercado de GPU para jogos poderá atingir uma taxa de crescimento anual de quase 39% até 2034, de acordo com um relatório de pesquisa de terceiros.
O tamanho do mercado pode chegar a US$ 145 bilhões até o final do período de previsão. No entanto, esta não é a única oportunidade para as GPUs discretas da Nvidia. Espera-se que a demanda por computadores de IA cresça a uma taxa anual de 29% até 2033. Esses computadores exigem GPUs discretas para processar cargas de trabalho de IA localmente, expandindo o mercado endereçável da Nvidia no processo. Portanto, a oportunidade endereçável da Nvidia em jogos e computação de IA poderia ser muito maior do que a avaliação de US$ 145 bilhões de terceiros.
Como resultado, a Nvidia pode manter níveis sólidos de crescimento neste negócio no longo prazo, o que poderia dar um bom impulso à sua capitalização de mercado.
A administração da Nvidia indicou há três anos que vê um mercado de jogos de US$ 100 bilhões. Tal como referido acima, esta oportunidade é agora muito maior, impulsionada por catalisadores como a IA. Portanto, assumirei que a taxa de crescimento de 30% da Nvidia em seus negócios de jogos e PC com IA, informada no último trimestre, será sustentável no longo prazo.
Supondo que ela consiga manter essa taxa de crescimento de 30% nos próximos cinco anos, a receita de jogos e IA da Nvidia poderia subir para US$ 56 bilhões (com base em US$ 15 bilhões em receitas dos últimos 12 meses para este segmento). Multiplicar isso pela relação preço médio de vendas (P/S) do setor de tecnologia dos EUA de 8,4 sugere que os negócios de jogos para PC e IA podem valer US$ 468 bilhões.
A aplicação desse múltiplo à receita TTM do setor de US$ 15 bilhões sugere que o negócio de jogos e PCs com IA está agora avaliado em US$ 126 bilhões. Assim, a oportunidade potencial de crescimento em PCs para jogos e inteligência artificial poderia adicionar quase US$ 350 bilhões ao valor de mercado da Nvidia nos próximos cinco anos, dando aos investidores outra razão sólida para comprar essas ações de IA.
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Harsh Chauhan não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem e recomenda posições na Nvidia. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Previsão: esta grande oportunidade pode adicionar quase US$ 350 bilhões ao valor de mercado da Nvidia foi publicada originalmente por The Motley Fool
