Depois de se tornar a primeira ação de saúde a atingir um valor de mercado de um trilhão de dólares no final de 2025, Eli Lilly (NYSE: LLY) Não teve um bom desempenho desde então, com suas ações caindo cerca de 19% em relação ao máximo de 52 semanas de US$ 1.133,95. Alguns preocupam-se com a valorização descontrolada da empresa, enquanto outros preocupam-se com o facto de, mesmo que o fabricante de medicamentos lidere o mercado de medicamentos para controlo de peso, o aumento da concorrência irá corroer o seu poder de fixação de preços e comprimir os seus lucros e margens. Talvez os touros tenham uma opinião diferente, mas qual lado está certo?
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Embora seja verdade que haverá mais concorrência no controlo crónico do peso, a liderança da Eli Lilly nesta área parece segura. Além disso, os lançamentos mais recentes ajudarão a empresa a consolidar a sua posição de liderança, ao mesmo tempo que expande o seu mercado acessível. Tomemos como exemplo o orforglipron, um candidato oral ao GLP-1 que a Eli Lilly está se preparando para lançamento, esperançosamente no segundo trimestre. Como observou a administração, o único tratamento oral actualmente aprovado para perda de peso, o Wegovy oral, está a atrair novos pacientes, muito provavelmente aqueles que não queriam tomar medicamentos subcutâneos mais antigos.
O orforglipron pode ser o melhor medicamento da sua classe graças ao seu forte desempenho em ensaios clínicos tanto na diabetes como na obesidade, incluindo vários estudos onde se confrontou com outros GLP-1 orais e teve um melhor desempenho. A Eli Lilly também pode atingir um nicho mal atendido com outro candidato, a retatrutide. Num estudo de fase 3, a retatrutida não só levou a uma notável perda de peso média de 28,7% após 68 semanas – um número nunca antes observado num ensaio clínico de fase 3 – mas também reduziu significativamente a dor no joelho.
A Eli Lilly terá como alvo pacientes com alto índice de massa corporal – para os quais as opções atuais de perda de peso são muitas vezes niveladas, deixando-os com muito trabalho a fazer – com este medicamento.
Mas e se, mesmo enquanto se expande e a Eli Lilly mantém a liderança, o mercado de medicamentos anti-obesidade não atinge os máximos previstos por alguns analistas? A Eli Lilly está pronta para esse cenário. Ao contrário do seu maior rival, Novo NórdicoA Eli Lilly tem neste momento medicamentos no valor de mil milhões de dólares – e provavelmente outros que se seguirão – fora da sua terapêutica principal. A linha da empresa inclui medicamentos como o Verzenio, um medicamento contra o câncer que gerou vendas de US$ 5,7 bilhões no ano passado, um aumento de 8% ano após ano.
