Encontramos uma tese otimista sobre Erasca, Inc. Sobre Danny’s Substack, de Danny Green. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre ERAS. As ações da Erasca, Inc. eram negociadas a $ 12,39 em 19 de fevereiro.
Foto do Instituto Nacional do Câncer no Unsplash
(ERAS) é uma biotecnologia em estágio clínico voltada para o câncer causado por RAS/MAPK, uma necessidade médica grande e não atendida que afeta milhões de pessoas em todo o mundo a cada ano. A empresa opera no setor oncológico de alto crescimento, beneficiando de fortes investimentos e parcerias, mas o sucesso é binário e altamente dependente de resultados clínicos, aprovações regulamentares e dinâmica de reembolso.
Atualmente, o ERAS não tem produtos comercialmente aprovados, o que significa que não gera receitas, e a sua avaliação reflete o risco da fase inicial e não os fundamentos. A empresa obteve a aprovação do IND para seus dois principais ativos, ERAS-0015 e ERAS-4001, ambos avançando para os ensaios de monoterapia de Fase 1, com dados esperados para 2026, e começando a construir um impulso clínico inicial. A ERAS mantém um controle de caixa até o segundo semestre de 2028, possivelmente 2029, após IPOs recentes, enquanto as perdas líquidas diminuíram e as despesas operacionais diminuíram, embora as despesas de P&D e o consumo de caixa permanecessem significativos.
Os ativos da empresa apresentam perfis tecnicamente distintos, com um foco RAS potencialmente melhor da sua classe e uma forte força pré-clínica, mas o cenário competitivo está repleto de grandes empresas biotecnológicas e farmacêuticas que perseguem objetivos semelhantes, tornando o posicionamento ERAS promissor, mas não inatacável. As proteções de propriedade intelectual, incluindo uma patente de composição de materiais nos EUA para ERAS-0015 até 2043, fornecem alguma vantagem, embora a empresa não tenha um amplo fosso estrutural até a aprovação clínica e adoção no mercado.
A gestão é muito experiente, está estrategicamente focada e expandiu sabiamente o fluxo de caixa, mas é provável que futuros aumentos de stocks criem risco de diluição. Os principais catalisadores incluem a divulgação de dados da Fase 1 em 2026, potenciais parcerias estratégicas e oportunidades de licenciamento, enquanto a desvantagem permanece acentuada se os resultados clínicos falharem ou os termos de financiamento se tornarem negativos, tornando o ERAS um investimento de alto risco e alta recompensa com resultados binários significativos.
Anteriormente, cobrimos A Tese otimista Sobre Relay Therapeutics, Inc. (RLAY) por Steve Wagner | Investir em dezembro de 2024, que destacou dados provisórios promissores para RLY-2608 no câncer de mama metastático HR+/HER2, forte tolerabilidade, vendas potenciais de grande sucesso e uma capitalização de mercado subvalorizada. O preço das ações da RLAY subiu cerca de 85,35% desde a nossa cobertura. Danny Green compartilha uma visão semelhante, mas enfatiza o impulso clínico inicial da Erasca, Inc. (ERAS), a meta RAS/MAPK e o alto risco binário associado aos resultados dos ensaios.
