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A dinâmica ascendente do mercado accionista americano foi forte, com o S&P 500 a terminar o ano de 2025 com uma valorização de cerca de 16%. Mas, de acordo com o veterano investidor e economista Marc Favre, 2026 não será um ano de sol e arco-íris – longe disso.
Um mercado de previsão alimentado por
Quando questionado sobre o que espera que 2026 traga em uma entrevista recente à Wealthion, Favre não hesitou: “Será uma ruína”.
A sua preocupação decorre de décadas de impressão de dinheiro e inflação – não apenas no custo de vida, mas também no que ele descreve como preços imobiliários “muito inflacionados” ao longo dos “últimos 40 anos ou mais”.
Um fator que ele acredita que poderá abalar as ações dos EUA este ano são as taxas de juros.
“Na minha opinião, este ano teremos um grande rompimento das taxas de juros, para cima ou para baixo, e o mercado de ações não vai gostar disso”, disse ele.
Os mercados geralmente encorajam taxas mais baixas – então porque é que Faber pensa que as acções não vão gostar que as taxas se movam em qualquer direcção?
Ele explicou que as taxas de juros “não estão muito altas” neste momento, com o Tesouro de 10 anos rendendo cerca de 4%. Ao mesmo tempo, não acredita que o custo de vida aumente apenas 4% ao ano, mas sim “entre 6% e 12%”.
“Portanto, a taxa de juros não é alta em termos reais e é um ambiente inflacionário”, disse Faber. “E acredito que a única maneira de as taxas de juros caírem significativamente é… superestimarmos o crescimento”, disse ele.
Com o mercado de ações dos EUA perto do máximo histórico, a palavra “bolha” está começando a surgir – e Faber diz que o comportamento dos investidores é um sinal de alerta importante.
“A maioria das pessoas possui Tesla e Nvidia em todo o mundo”, disse ele. “Eles os negociam 24 horas por dia. E negociam opções e todos os tipos de produtos. A alavancagem é um sintoma de excesso de dinheiro no sistema e de uma bolha.”
Faber diz que espera uma correção nas ações, mas o mercado de ações não é o único lugar onde ele vê excessos. Para muitos americanos, a sua casa é o maior bem que possuem – e Faber acredita que também aí estão a surgir problemas.
“Para a classe média, a maioria dos ativos são imóveis residenciais e isso, na minha opinião, vai diminuir porque também está numa bolha enorme”, afirmou.
As preocupações de Faber não se limitam apenas aos mercados. Ele também alertou que a interferência política poderia piorar uma perspectiva já frágil – inclusive sob o presidente Donald Trump.
“Eu votaria no Sr. Trump a qualquer momento, em vez dos democratas, mas ele é um intrometido ignorante”, disse Favre. “Ele interfere em tudo e mais cedo ou mais tarde causará um grande desastre.”
Então, com previsões tão terríveis, que tal apenas guardar dinheiro?
Também não é a preferência de Faber. Ele afirma sem rodeios que “todas as moedas são más – todo o papel-moeda é mau” – uma visão consistente com as suas advertências de longa data sobre a erosão do poder de compra pela inflação.
O forro de prata? Faber também compartilhou o que ele sente confiante de possuir – uma classe de ativos que ele acredita que pode continuar a subir mesmo quando outros mercados vacilam.
Fabre nunca se envergonhou de seu amor pelos metais preciosos – e em momentos como esse ele se apoiava ainda mais neles.
“Sinto-me mais confortável segurando prata, ouro e platina”, disse ele.
O ouro e a prata são vistos há muito tempo como ativos de refúgio seguro. Ao contrário das moedas fiduciárias, não podem ser impressas à vontade pelos bancos centrais e o seu valor não está vinculado a nenhum país ou economia. Essa escassez, combinada com a sua história como reserva de valor, é a razão pela qual os investidores recorrem frequentemente aos metais em períodos de inflação, turbulência económica ou instabilidade geopolítica – empurrando os preços para cima.
Estas forças já alimentaram fortes manifestações. Quando questionado se o recente progresso nos metais preciosos poderia continuar, Fabre não hesitou e respondeu com um simples “sim”.
Ele acrescentou que, apesar da crescente popularidade do ouro, a maioria das pessoas ainda “tem muito pouco ouro” como percentagem dos seus activos totais.
Esta opinião é partilhada por Ray Dalio, fundador do maior fundo de cobertura do mundo, a Bridgewater Associates. Dalio disse à CNBC no ano passado que “as pessoas geralmente não têm uma quantidade adequada de ouro na sua carteira”, acrescentando que “quando os tempos estão maus, o ouro é uma cobertura muito eficaz”.
E eles não estão sozinhos. O CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, disse recentemente que, neste ambiente, o ouro poderia “facilmente” subir para US$ 10.000 a onça.
Uma forma de investir em ouro e prata que também oferece benefícios fiscais significativos é abrir um IRA de metais preciosos com a ajuda da Thor Metals.
Os IRAs de metais preciosos permitem aos investidores manter ouro físico, prata ou outros activos relacionados numa conta de reforma, combinando assim as vantagens fiscais de um IRA com as vantagens protectoras de investir em ouro e prata, tornando-o uma opção para aqueles que procuram ajudar a proteger os seus fundos de reforma das incertezas económicas.
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Embora Faber tenha emitido um alerta terrível para as acções dos EUA em geral, ele ainda favorece uma categoria específica – empresas que devolvem uma quantidade generosa de dinheiro aos accionistas.
“Tenho ouro… mas gosto de fluxo de caixa. Gosto de ações com dividendos altos. Gosto de ações que tenham um rendimento de dividendos de 7% ou 10%”, disse ele.
Faber afirma que, em virtude da capitalização, os dividendos podem aumentar significativamente os retornos ao longo do tempo.
“O efeito dos juros compostos é enorme. Ou seja, se você nasce e tem um tio e assim por diante, e se ele só te dá mil francos e você coloca em 4% ao ano, você morre muito rico”, disse ele.
É claro que investir em dividendos não significa apenas buscar o maior rendimento. Se uma empresa não conseguir gerar fluxo de caixa livre suficiente para sustentar o seu pagamento, o dividendo poderá ser cortado – o que poderá prejudicar tanto o rendimento como o preço das ações.
Para investidores que não sabem por onde começar, plataformas como a Mobi visam simplificar o processo. A sua equipa de antigos analistas de fundos de cobertura faz o trabalho pesado – analisando o mercado, sinalizando ações de qualidade e tornando a investigação fácil de digerir.
Na verdade, em quase 400 escolhas de ações nos últimos quatro anos, as recomendações de Moby superaram o S&P 500 em quase 12%, em média. A pesquisa deles mantém você atualizado sobre as mudanças do mercado e elimina as suposições na escolha de investimentos.
Além disso, seus relatórios são fáceis de entender para iniciantes, para que você possa se tornar um investidor mais inteligente em apenas cinco minutos.
Investidores experientes – como Faber e Delio – enfatizam frequentemente a importância da diversificação – e por boas razões. Muitos activos tradicionais tendem a mover-se em conjunto, especialmente durante períodos de tensão no mercado.
Esta mensagem parece especialmente relevante hoje. Quase 40% do peso do S&P 500 está concentrado nas suas dez maiores ações e o rácio CAPE do índice não tem sido tão elevado desde o boom das pontocom.
É por isso que muitos investidores estão a olhar para além da combinação habitual de ações e obrigações. Ativos alternativos – desde metais preciosos e private equity até itens colecionáveis – podem ajudar a reduzir o risco e expandir as fontes de retorno de uma carteira.
Mas há uma loja valiosa que rotineiramente passa despercebida: tem um design discreto, é cobiçada em todo o mundo e muitas vezes trancada por instituições.
Estamos a falar de arte do pós-guerra e de arte contemporânea – uma categoria que superou o S&P 500 com uma correlação baixa desde 1995.
É fácil perceber porque é que as obras de arte atingem frequentemente novos patamares nos leilões: a oferta das melhores obras de arte é limitada e muitas das peças mais desejáveis já foram adquiridas por museus e colecionadores. Esta escassez também pode tornar a arte uma opção atraente para investidores que procuram diversificar e preservar a riqueza durante períodos de inflação elevada.
Até recentemente, comprar arte era privilégio dos ultra-ricos – como em 2022, quando uma colecção de arte propriedade do falecido fundador da Microsoft, Paul Allen, foi vendida por 1,5 mil milhões de dólares na Christie’s de Nova Iorque, tornando-a na colecção mais cara da história dos leilões (2).
Agora, a Masterworks – uma plataforma para investir em ações de obras de arte de primeira linha de artistas conhecidos, incluindo Pablo Picasso, Jean-Michel Basquiat e Banksy – pode ajudá-lo a começar com esta classe de ativos. É fácil de usar e, com 25 saídas bem-sucedidas até o momento, a Masterworks distribuiu mais de US$ 65 milhões em receita total (incluindo fundos).
Basta navegar pelo impressionante portfólio de pinturas e escolher quantas ações você gostaria de comprar. A Masterworks pode cuidar de todos os detalhes, tornando os investimentos em arte de luxo acessíveis e fáceis.
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Observe que o desempenho passado não é indicativo de retornos futuros. Investimento envolve risco. Consulte as divulgações Reg A em masterworks.com/cd.
No final das contas, a situação financeira de cada pessoa é diferente – desde níveis de renda e metas de investimento até obrigações de dívida e tolerância ao risco – o que significa que a melhor jogada para outra pessoa pode não ser a melhor para você.
Se você não sabe por onde começar, agora pode ser o momento certo para entrar em contato com um consultor financeiro através do Advisor.com.
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@Riqueza (1); Christie’s (2)
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