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Steve Hanke está perdendo o sono por causa da inflação e dos altos preços das ações atualmente.
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O economista sênior disse ao Business Insider que teme que a inflação possa sair do controle do Fed em 2026.
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Ele também acha que há uma bolha nas ações de IA e que os investidores deveriam reequilibrar seus portfólios.
O que mantém o médico do dinheiro acordado à noite?
Steve Henke, economista veterano e professor de economia aplicada na Universidade Johns Hopkins, disse que há dois problemas significativos na economia e nos mercados dos EUA que o impedem de dormir bem à noite.
Uma delas é a inflação, que ele acredita poder estar a começar a fugir ao controlo da Fed.
O segundo são os altos preços das ações, que começarão a cair de volta à terra, disse ele ao Business Insider.
“O que me mantém acordado à noite é a ideia de que o Fed não será capaz de atingir a sua meta de inflação em 2026”, escreveu o veterano economista e comerciante de commodities.
“Em termos de mercado de ações, meu detector de bolhas Dr. X está em um nível mais alto, indicando que estamos em uma bolha”, acrescentou ele sobre os preços das ações.
No que diz respeito à inflação, existem alguns sinais de que o crescimento dos preços nos EUA está a começar a aquecer novamente. A inflação média foi mais baixa do que o esperado em Novembro, mas ainda bem acima da meta de 2% do Fed.
Hanke, que se descreveu como um “médico financeiro” e defende a opinião de que a oferta monetária é um fator-chave da inflação, também apontou para o recente crescimento da oferta monetária M2. É uma medida da quantidade de dinheiro que flui em toda a economia e aumentou 3,5 biliões de dólares nos últimos cinco anos, de acordo com a Reserva Federal.
“Para mim, esta é a medida mais importante”, disse Hanke sobre a previsão de inflação. “Parece que a oferta monetária será um ganso, se não excessiva.”
Existem vários desenvolvimentos que parecem poder estimular a inflação no próximo ano, disse Hanke:
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Cortes nas taxas do Fed. O Fed começou a cortar as taxas de juros e acaba de emitir seu terceiro corte nas taxas na semana passada. Isto está a ajudar a aliviar as condições financeiras, mas a inflação ainda não está totalmente contida, o que significa que o crescimento dos preços poderá acelerar no futuro, sugeriu Haneke.
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Fim do aperto quantitativo. A Fed suspendeu este mês o seu regime de aperto quantitativo, que envolvia a remoção dos fundos de longo prazo do banco central do seu balanço para restringir as condições financeiras. Foi mais uma ferramenta para o Fed conseguir um limite para a inflação após a pandemia.
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As regras de empréstimo serão abolidas. Algumas das regras de empréstimo, como as regras relativas aos requisitos de capital nos bancos, serão flexibilizadas no início do próximo ano. Isso daria aos bancos muito poder para aumentar a oferta monetária, aumentando as pressões inflacionárias, disse Hanke.
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Emitido pelo Tesouro dos EUA. O Tesouro dos EUA está a emitir mais obrigações, em parte para financiar o défice governamental. Também aumenta a oferta monetária e pode alimentar a inflação, disse Hanke.
