limonada (NYSE:LMND) Abriu o capital em 2020 com a estranha missão de criar uma experiência de seguro mais “adorável” que seja excepcional em uma categoria que a maioria das pessoas vê como uma mercadoria. O objetivo era fazer isso por meio de um modelo digital que utilizasse inteligência artificial (IA) para agilizar e simplificar os processos de compra de políticas e envio de reclamações.
Na maior parte do tempo, desde o seu IPO em 2 de julho de 2020, a prossecução deste objetivo foi acompanhada por um fraco desempenho do preço das ações. De 12 de fevereiro de 2021 a 12 de fevereiro de 2025, as ações perderam 80% de seu valor.
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Ao longo do último ano, no entanto, a história começou a parecer diferente, com a Lemonade relatando melhores índices de perdas, quase triplicando a eficiência no tratamento de sinistros e um oitavo trimestre consecutivo de crescimento de prêmios efetivo no terceiro trimestre de 2025. Depois de quase dobrar nos últimos 12 meses, está sendo negociado em torno de US$ 60 hoje – embora ainda esteja perto de US$ 9,1-60.
Naturalmente, os investidores questionam-se se isto faz parte de uma verdadeira reviravolta orientada para os resultados ou se o dinheiro fácil do ano passado já foi ganho graças ao entusiasmo do mercado em torno das ações da AI.
Aqui está uma porcentagem que não responde a todas as perguntas, mas continua sendo um dos indicadores mais significativos do setor de seguros.
Os índices de sinistralidade ajudam a mostrar se a Lemonade está definindo as políticas de preços com precisão, se os sinistros estão se tornando mais previsíveis e se está caminhando em direção à lucratividade.
No terceiro trimestre de 2024, a Lemonade relatou uma sinistralidade bruta em 12 meses de 77%, o que significa que pagou cerca de US$ 0,77 em sinistros para cada US$ 1 de prêmios arrecadados. No terceiro trimestre de 2025, caiu para o mínimo histórico de 62%.
O que se segue não é uma comparação perfeita devido ao escopo mais amplo dos dados incluídos. Ainda assim, de acordo com a Associação Nacional de Comissários de Seguros, o índice de sinistralidade do setor para seguros de propriedades e acidentes em setembro de 2025 era de 68,4%, o que nos dá um bom ponto de partida para avaliar a melhoria da Lemonade.
Com todos estes avanços em mente, perceba que os riscos permanecem, e a seguradora precisa continuar a melhorar a sua eficiência para reduzir as suas perdas.
Teremos nosso próximo indicador do impulso que os negócios da Lemonade estão desfrutando quando relatar os lucros do quarto trimestre de 2025 em 19 de fevereiro.
