A semana passada foi um marco para a Iconic Média Dow Jones(DJÍNDICES: ^DJI). O índice estabelecido há quase 130 anos encerrou a rodada de negociações em 6 de fevereiro acima de 50 mil pela primeira vez.
Os investidores observaram a transformação do Dow, de um índice de 12 ações centrado na indústria, no final do século XIX, para um que inclui agora 30 empresas multinacionais diversas e testadas ao longo do tempo. Durante a década que se seguiu, o Dow caiu 32 marcos de 1.000 pontos, começando em 19.000 e terminando, mais recentemente, acima de 50.000.
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Embora investir em Wall Street muitas vezes envolva olhar para o futuro, olhar para o passado pode por vezes dar aos investidores uma pista sobre o que esperar nos próximos anos.
Quando o Dow Jones Industrial Average ultrapassa um nível psicologicamente importante, a pergunta que precisa ser feita é: quando esse índice eterno chegará a 100.000? Embora o passado não possa garantir o futuro, a história oferece uma resposta bastante clara – e pode acontecer mais cedo do que você pensa.
Como costuma acontecer quando você coloca seu dinheiro para trabalhar no mercado de ações, a resposta varia dependendo da perspectiva. Utilizando os retornos médios anuais do Dow como guia, podemos estimar quando este irá realmente duplicar em relação ao seu valor de fecho em 6 de fevereiro.
Por exemplo, o Dow Jones afundou durante a Grande Depressão em 8 de julho de 1932, para apenas 41,22. Nos mais de 93 anos desde aquele ponto mais baixo, o índice apresentou um retorno médio anual de 7,89%. Se este retorno anual continuar, o Dow levará até cerca de março de 2035 para atingir a marca dos 100.000.
Mas se estreitarmos a lente para 50 anos arbitrários, os resultados mudam ligeiramente. Ao longo do meio século seguinte, o barómetro da saúde de Wall Street subiu de 964,81 para o seu valor de fecho de 50.115,67 em 6 de fevereiro – um retorno anualizado de 8,22%. Nesse ritmo, o Dow alcançará o status de seis dígitos antes do final de 2034.
No entanto, as coisas ficam realmente interessantes quando olhamos para as recentes mudanças feitas pela S&P Dow Jones Indices, que supervisiona adições, remoções e atualizações de componentes do Dow (no caso de um desdobramento de ações) para o Dow Jones Industrial Average.
Na década seguinte, o Dow disparou de 16.204,97 para 50.115,67, alcançando uma taxa composta de crescimento anual de 11,95%. Esta taxa de retorno acima da média faria com que o Dow atingisse a marca dos 100.000 pontos em Fevereiro de 2032 – daqui a apenas seis anos.
Estes grandes retornos na última década podem ser atribuídos ao facto de a S&P Dow Jones Indices modernizar o índice e incluir vários membros nos “Magnificent Seven”. apesar de Microsoft Adicionado em 1999, algumas das novas adições incluem maçã Em 2015, juntamente com Amazônia e Nvidia em 2024.
Os membros dos Sete Magníficos têm superado consistentemente todos os principais índices de ações de Wall Street. Mais importante ainda, têm vantagens competitivas bem definidas e não têm medo de gastar agressivamente em iniciativas de elevado crescimento e em tendências tecnológicas revolucionárias. A adesão do Dow às empresas mais influentes de Wall Street torna factível o prazo de seis anos para atingir 100 mil.
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Embora a história tenha deixado bem claro que o Dow Jones sobe ao longo de períodos de várias décadas, prever movimentos direcionais de curto prazo no índice é quase impreciso.
Mas o que pode realmente complicar as previsões de curto prazo para o Dow é o seu método de pontuação, que é notavelmente diferente do índice. S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC) e inibidores de crescimento Composto Nasdaq(NASDAQINDEX: ^IXIC).
O S&P 500 e o Nasdaq Composite são índices ponderados pela capitalização de mercado, o que significa que as empresas com avaliações de mercado mais elevadas exercem mais controlo sobre os movimentos dos pontos. Sete membros ilustres com uma capitalização de mercado de 1 bilião de dólares terão mais controlo do que os membros marginais do S&P 500, que têm um valor relativamente pequeno de 7 mil milhões a 10 mil milhões de dólares.
Este não é o caso do índice de ações de Wall Street, testado ao longo do tempo, que é ponderado pelo preço das ações. Tal como está implícito, isto significa que o preço das ações de uma empresa, e não o seu valor de mercado, dita a sua influência. Embora a Nvidia seja a maior empresa de capital aberto nas bolsas dos EUA, o preço de suas ações de US$ 185 a torna apenas o 20º componente mais influente do Dow.
A partir do fechamento em 6 de fevereiro, o gigante do banco de investimento Goldman Sachs(NYSE:GS) e o rei das máquinas de construção larva(NYSE: CAT) foram as duas empresas mais importantes do Dow. Apesar de serem as 17ª e 13ª maiores empresas do índice por capitalização de mercado, Goldman Sachs e Caterpillar fornecem quase 5.709 e 4.464 pontos Dow, respectivamente. São 10.173 dos 50.115,67 pontos do Dow representados por apenas duas empresas.
A capacidade da média Dow Jones para manter uma taxa de retorno anual de quase 12% dependerá de as empresas com os preços das ações mais elevados (não necessariamente as maiores por capitalização de mercado) continuarem a apresentar um desempenho superior. Se a Goldman Sachs ou a Caterpillar fizerem um desdobramento de ações a prazo em algum momento, alterando assim o divisor Dow que converte o preço das ações de uma empresa em pontos Dow, a receita que funcionou tão bem para o índice eterno de Wall Street poderá ser perturbada.
Na situação actual, o Dow tem um caminho realista para atingir os 100.000 já em 2032. Mas se os seus retornos históricos a longo prazo entrarem em jogo, o segundo semestre de 2034 ou o primeiro semestre de 2035 são metas razoáveis para o Dow atingir os 100.000 primeiros.
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É quando o Dow Jones Industrial Average atingirá 100.000, com base no que a história tem a dizer Postado originalmente por The Motley Fool
