O índice do dólar (DXY00) caiu hoje para o mínimo de uma semana e caiu -0,05%. O dólar está sob pressão hoje, depois que os rendimentos dos títulos do Tesouro caíram em meio a relatórios econômicos dos EUA mais fracos do que o esperado sobre o índice de custos de emprego do quarto trimestre e as vendas no varejo de dezembro. Os relatórios mais fracos reforçaram as expectativas de que o Fed retomará a flexibilização monetária este ano, um fator de baixa para o dólar. A força do yuan chinês também reduziu o dólar depois que o yuan atingiu hoje uma alta de 2,5 anos em relação ao dólar.
O índice de custos de transação no quarto trimestre nos EUA aumentou +0,7% no trimestre correspondente, mais fraco do que as expectativas de +0,8% no trimestre correspondente e o menor aumento em 4,5 anos.
As vendas no varejo dos EUA em dezembro permaneceram inalteradas m/m, mais fracas do que o esperado +0,4% m/m As vendas no varejo excluindo automóveis de dezembro também permaneceram inalteradas m/m, mais fracas do que o esperado +0,4% m/m.
O dólar caiu para o mínimo de 4 anos no final do mês passado, quando o presidente Trump disse que estava confortável com a recente fraqueza do dólar. Além disso, o dólar continua sob pressão, à medida que os investidores estrangeiros retiram capital dos EUA, num contexto de crescente défice orçamental, escassez fiscal e crescente polarização política.
Os mercados de swap estão a descontar as probabilidades em 22% para um corte de -25 pontos base na taxa na próxima reunião de política, de 17 a 18 de Março.
O dólar continua a registar uma fraqueza subjacente, uma vez que se espera que o FOMC reduza as taxas de juro em cerca de 50 pontos base em 2026, enquanto o BOJ deverá aumentar as taxas de juro em mais 25 pontos base em 2026, e o BCE deverá manter as taxas de juro inalteradas em 2026.
EUR/USD (^EURUSD) hoje caiu 0,09%. O euro está ligeiramente mais baixo hoje, depois de uma publicação pacífica no blog do BCE ter dito que taxas de juro mais baixas poderiam aliviar o peso sobre a inflação e o crescimento económico causado pelos aumentos de tarifas dos EUA. As perdas no euro foram contidas depois de o vice-presidente do BCE, Luis de Guindos, ter afirmado que as actuais taxas de juro na zona euro eram apropriadas.
O vice-presidente do BCE, Luis de Guindos, afirmou: “Acreditamos que os riscos estão equilibrados e que o atual nível da taxa de juro é apropriado na zona euro”.
Os swaps reduzem a probabilidade de 2% de um corte da taxa de -25 pontos base pelo BCE na sua próxima reunião de política monetária, em 19 de março.
USD/JPY (^USDJPY) hoje caiu 0,97%. O iene subiu hoje para o máximo de uma semana em relação ao dólar, devido aos sinais de força da economia japonesa, depois das encomendas de máquinas-ferramenta em ienes terem subido para o máximo de 3,75 anos. Os ganhos da Bin aceleraram hoje, depois dos comentários da primeira-ministra japonesa Takaichi aliviarem as preocupações fiscais quando ela disse que qualquer corte de impostos sobre as vendas de alimentos não exigiria um aumento na emissão de dívida.
Os pedidos de máquinas-ferramenta em ienes japoneses aumentaram 25,3% a/a, o maior aumento em 3,75 anos.
O primeiro-ministro japonês, Takaichi, disse que o corte proposto no imposto sobre vendas de alimentos terminaria após dois anos, não dependeria da emissão de dívida e se aplicaria apenas a alimentos e bebidas.
Os mercados estão descontando uma chance de +28% de um aumento nas taxas do BOJ na próxima reunião, em 19 de março.
Abril COMEX Gold (GCJ26) hoje caiu -16,20 (-0,32%), e março COMEX Silver (SIH26) caiu -0,509 (-0,62%).
Os preços do ouro e da prata estão mais baixos hoje. A força dos mercados bolsistas globais atenuou hoje a procura por metais preciosos considerados portos seguros, pesando sobre os preços do ouro e da prata. Além disso, a recente volatilidade nos preços dos metais preciosos fez com que as bolsas de negociação em todo o mundo aumentassem os requisitos de margem para o ouro e a prata, levando à eliminação de posições longas.
Os metais preciosos encontraram apoio no dólar mais fraco de hoje, com o índice do dólar caindo para o mínimo de uma semana. Além disso, as notícias econômicas dos EUA mais fracas do que o esperado sobre as vendas no varejo de dezembro e o índice de custos de emprego do quarto trimestre reforçam o argumento de uma política mais fácil do Fed e são otimistas para os metais preciosos. Além disso, os metais preciosos têm apoio de transição desde segunda-feira, quando a Bloomberg informou que os reguladores chineses disseram às instituições financeiras para reduzirem as suas participações em dívida dos EUA, reacendendo preocupações de que os investidores estrangeiros possam desviar os seus activos em dólares para metais preciosos.
Os metais preciosos são apoiados pela procura de refúgios seguros no meio da incerteza sobre as tarifas dos EUA e dos riscos geopolíticos no Irão, na Ucrânia, no Médio Oriente e na Venezuela. Além disso, os metais preciosos estão a subir à medida que o comércio baixista do dólar ganha força. No final do mês passado, o Presidente Trump disse estar confortável com a recente fraqueza do dólar, que alimentou a procura de metais como reserva de valor. Além disso, a incerteza política nos EUA, os grandes défices dos EUA e a incerteza relativamente à política governamental estão a levar os investidores a reduzir as suas participações em activos em dólares e a mudar para metais preciosos.
A forte procura do banco central por ouro também está a apoiar os preços, na sequência de notícias recentes de que o ouro mantido nas reservas do PBOC da China aumentou +40.000 onças, para 74,19 milhões de onças troy, em Janeiro, o décimo quinto mês consecutivo em que o PBOC aumentou as suas reservas de ouro.
Finalmente, o aumento da liquidez no sistema financeiro aumenta a procura de metais preciosos como reserva de valor, após o anúncio do FOMC, em 10 de Dezembro, de 40 mil milhões de dólares por mês de liquidez a serem injectados no sistema financeiro dos EUA.
O ouro e a prata caíram de máximos históricos em 30 de Janeiro, quando o Presidente Trump anunciou que nomearia Cohn Wersch como o novo presidente da Fed, provocando uma liquidação massiva de posições longas em metais preciosos. Wersch é um dos candidatos mais agressivos à presidência do Fed e é visto como menos favorável a cortes profundos nas taxas.
A procura do fundo por metais preciosos permanece forte, com as participações longas em ETFs de ouro subindo para um máximo de 3,5 anos em 28 de janeiro. Além disso, as participações longas em ETFs de prata subiram para um máximo de 3,5 anos em 23 de dezembro, embora a reversão as tenha reduzido desde então para um mínimo de 2,5 meses na última segunda-feira.
Na data da publicação, Rich Asplund não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
