O índice do dólar (DXY00) subiu na terça-feira para a máxima de uma semana e terminou em alta de +0,25%. A fraqueza do euro e da libra esterlina na terça-feira apoiou o dólar depois que ambas as moedas caíram para mínimos de uma semana. Além disso, os comentários agressivos do Fed impulsionaram o dólar na terça-feira, depois que o presidente do Fed de Chicago, Austin Goolsby, alertou que a inflação dos serviços públicos permanecia alta e o governador do Fed, Michael Barr, disse que provavelmente seria apropriado que o Fed mantivesse as taxas de juros estáveis ”por algum tempo”. O dólar caiu do seu melhor nível depois que as ações se recuperaram das perdas iniciais e subiram, reduzindo a demanda por liquidez em dólares.
A pesquisa das condições gerais de negócios nos EUA em fevereiro caiu de -0,6 para 7,1, uma pequena queda em relação às expectativas de 6,2.
O índice do mercado imobiliário NAHB em Fevereiro caiu inesperadamente 1, para um mínimo de 5 meses de 36, mais fraco do que as expectativas de um aumento para 38.
O presidente do Fed de Chicago, Austin Goolsby, alertou que a inflação dos serviços públicos permanece alta, mas há potencial para novos cortes nas taxas este ano se a inflação continuar a retornar à meta de 2% do Fed.
O governador do Fed, Michael Barr, disse: “Com base nas condições atuais e nos dados disponíveis, é provavelmente apropriado manter as taxas de juros estáveis por algum tempo enquanto avaliamos os dados recebidos, a evolução das perspectivas e o equilíbrio dos riscos”.
Os mercados de swap estão a descontar as probabilidades em 7% para um corte de 25 pontos base na taxa na próxima reunião de política, de 17 a 18 de Março.
O dólar continua a registar uma fraqueza subjacente, uma vez que se espera que o FOMC reduza as taxas de juro em cerca de 50 pontos base em 2026, enquanto o BOJ deverá aumentar as taxas de juro em mais 25 pontos base em 2026, e o BCE deverá manter as taxas de juro inalteradas em 2026.
EUR/USD (^EURUSD) caiu para o mínimo de uma semana na terça-feira e terminou em queda de -0,03%. O euro esteve sob pressão na terça-feira devido à queda inesperada na pesquisa de expectativas de crescimento económico ZEW de Fevereiro da Alemanha. Além disso, a força do dólar na terça-feira pesou sobre o euro.
O inquérito ZEW da Alemanha sobre as expectativas de crescimento económico em Fevereiro caiu inesperadamente -1,3 para 58,3, mais fraco do que as expectativas de um aumento para 65,2.
Os swaps reduzem a probabilidade de 3% de um corte da taxa de -25 pontos base pelo BCE na sua próxima reunião de política, em 19 de março.
USD/JPY (^USDJPY) na terça-feira caiu 0,12%. O iene recuperou das perdas iniciais de terça-feira e subiu. Comentários hockish na terça-feira do membro do conselho do BOJ, Seiji Adachi, apoiaram Bin quando ele disse que era a favor de um aumento das taxas do BOJ em abril. As várias políticas do banco central também são otimistas para o iene, com o BOJ a registar uma subida das taxas de juro no curto prazo, enquanto a Fed e o BCE mantêm as taxas de juro estáveis ou cortam-nas.
O iene caiu inicialmente na terça-feira, após um declínio nos rendimentos dos títulos do governo japonês, com o rendimento do JGB de 10 anos caindo para um mínimo de 5 semanas de 2,126%, enfraquecendo os diferenciais das taxas de juros do iene. Além disso, o relatório de terça-feira, que mostra que o índice industrial terciário de Dezembro caiu ao máximo em 9 meses, foi pessimista para o iene.
O índice da indústria terciária do Japão em Dezembro caiu 0,5% m/m, mais fraco do que as expectativas de -0,2% m/m e a maior queda em 9 meses.
O membro do conselho do BOJ, Seiji Adachi, disse: “Um aumento das taxas do BOJ em março é arriscado, pois será baseado em expectativas, não em confirmação”, e o BOJ provavelmente aumentará as taxas em abril, quando novos dados econômicos estiverem disponíveis.
Os mercados estão descontando uma chance de +13% de um aumento nas taxas do BOJ na próxima reunião, em 19 de março.
O ouro COMEX de abril (GCJ26) fechou na terça-feira em queda de -140,50 (-2,78%), e a prata COMEX de março (SIH26) fechou em queda de -4,424 (-5,67%).
Os preços do ouro e da prata caíram acentuadamente na terça-feira e atingiram os mínimos de uma semana. A subida de terça-feira do índice do dólar para um máximo semanal pesou sobre os preços dos metais. Além disso, o optimismo de que um acordo nuclear poderia ser alcançado entre os EUA e o Irão reduziu a procura de um porto seguro e desencadeou uma longa liquidação em metais preciosos depois de o Irão ter anunciado que tinha alcançado um “acordo geral” com os EUA sobre um acordo nuclear. As perdas em metais preciosos aceleraram na terça-feira em meio a comentários agressivos do governador do Fed, Michael Barr, que disse que o Fed provavelmente aceitaria manter as taxas de juros “por algum tempo”.
Os metais preciosos encontraram algum apoio na terça-feira devido aos rendimentos mais baixos dos títulos globais. Além disso, a procura de refúgios seguros por metais preciosos está a apoiar os preços num contexto de incerteza quanto às tarifas dos EUA e aos riscos geopolíticos no Irão, na Ucrânia, no Médio Oriente e na Venezuela. Além disso, a incerteza política dos EUA, os grandes défices dos EUA e a incerteza sobre a política governamental estão a fazer com que os investidores reduzam as participações em activos em dólares e passem para metais preciosos.
A forte procura do banco central por ouro também está a apoiar os preços, na sequência de notícias recentes de que o ouro mantido nas reservas do PBOC da China aumentou +40.000 onças, para 74,19 milhões de onças troy, em Janeiro, o décimo quinto mês consecutivo em que o PBOC aumentou as suas reservas de ouro.
Finalmente, o aumento da liquidez no sistema financeiro aumenta a procura de metais preciosos como reserva de valor, após o anúncio do FOMC, em 10 de Dezembro, de 40 mil milhões de dólares por mês de liquidez a serem injectados no sistema financeiro dos EUA.
O ouro e a prata caíram de máximos históricos em 30 de Janeiro, quando o Presidente Trump anunciou que nomearia Cohn Wersch como o novo presidente da Fed, provocando uma liquidação massiva de posições longas em metais preciosos. Wersch é um dos candidatos mais agressivos à presidência do Fed e é visto como menos favorável a cortes profundos nas taxas de juros. Além disso, a recente volatilidade nos preços dos metais preciosos fez com que as bolsas de negociação em todo o mundo aumentassem os requisitos de margem para o ouro e a prata, levando à eliminação de posições longas.
A procura do fundo por metais preciosos permanece forte, com as participações longas em ETFs de ouro a subirem para um máximo de 3,5 anos em 28 de janeiro. Além disso, as participações longas em ETFs de prata subiram para um máximo de 3,5 anos em 23 de dezembro, embora a reversão as tenha reduzido desde então para um mínimo de 2,5 meses em 2 de fevereiro.
Na data da publicação, Rich Asplund não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
