Mudança perene: O novo CEO, George Zivin, está simplificando e modernizando o portfólio fragmentado de software jurídico da Dye & Durham em uma plataforma global unificada (menos SKUs, fluxos de trabalho integrados e APIs) com provas iniciais, como o lançamento do “Unity” e uma mudança de longo prazo em direção a mais ofertas de estilo de assinatura.
Resultados mais fracos, mas forte fluxo de caixa: As receitas do primeiro semestre foram 215,3 milhões de dólares canadenses (queda de 7% no ano passado) e o EBITDA ajustado foi 100,8 milhões de dólares canadenses (queda de 24%), enquanto o fluxo de caixa operacional melhorou para 73,8 milhões de dólares canadenses.
Alavancagem em declínio e metas de custos: A administração espera 15–20 milhões de dólares canadenses Na economia anual de EBITDA proveniente de eficiência e automação, concluída ~146,3 milhões de dólares canadenses Vender créditos com os recursos utilizados para o pagamento de dívidas e analisar vendas adicionais de ativos ou opções estratégicas para reduzir a alavancagem.
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Os executivos da Dye & Durham (TSE:DND) aproveitaram a teleconferência de resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 da empresa para delinear um plano de transformação plurianual destinado a simplificar seu portfólio de produtos, melhorar o alinhamento dos clientes e fortalecer a flexibilidade financeira à medida que a empresa opera com receitas de software jurídico pressionadas e um balanço patrimonial alavancado.
O CEO George Zivin disse que depois de assumir o cargo em junho de 2025, a empresa se concentrou na construção de uma equipe de liderança, na conclusão de uma revisão diagnóstica e na definição de um caminho disciplinado a seguir. Zivin descreveu os principais ativos da Dye & Durham como uma “principal franquia de software jurídico” que atende escritórios de advocacia de pequeno e médio porte e um “negócio de serviços financeiros de alta margem”, que, segundo ele, continua a crescer organicamente.
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No entanto, Tsivin disse que a rápida expansão da empresa impulsionada por aquisições nos anos anteriores aumentou a complexidade operacional e deixou os sistemas fragmentados. Ele também apontou interrupções relacionadas a ações anteriores de preços, reduções de custos e volatilidade da liderança. Tsivin disse que as ações de precificação nos produtos principais – combinadas com compromissos de volume mínimo e investimento limitado no produto – criaram uma desconexão entre o valor e o custo percebido pelo cliente e, segundo ele, essa dinâmica permitiu a entrada de concorrentes no mercado e tornou as margens anteriores “insustentáveis no longo prazo”.
Tsivin disse que a estratégia da empresa é simplificar, modernizar e integrar seu portfólio de software jurídico em uma plataforma operacional global unificada. Ele destacou os planos para reduzir significativamente o número de SKUs de produtos e convergir para linhas de produtos globais, descrevendo o destino como uma plataforma integrada de gerenciamento de práticas com aplicativos de fluxo de trabalho incorporados, dados habilitados por API e due diligence, e uma experiência unificada do cliente.
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Civin citou o lançamento do Unity em 9 de fevereiro na Colúmbia Britânica como uma prova inicial, dizendo que demonstra como a modernização e a integração podem melhorar a automação, a adoção, o envolvimento e a retenção. Ele também abordou os próximos lançamentos no Canadá, incluindo testamentos, propriedades e contabilidade, com a intenção de expandir as capacidades em todo o mundo em uma única plataforma.
Do lado dos custos, Tsivin disse que a empresa reconheceu 15 milhões a 20 milhões de dólares canadenses Economia anual de EBITDA proveniente de iniciativas de eficiência estrutural, com aproximadamente 60% programado para operar até o final do ano fiscal. Segundo ele, cerca de 40% das economias deverão vir da consolidação das equipes globais de fornecimento e serviços e da racionalização da pegada da empresa, enquanto cerca de 60% deverão vir da automação e padronização de processos, incluindo a redução de fluxos de trabalho manuais e a eliminação de sistemas duplicados.
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A CFO interina Sandra Bell informou que no primeiro semestre de 2026, a receita foi 215,3 milhões de dólares canadensesabaixo 16,8 milhões de dólares canadensesou 7% de ano para ano. Bell disse que o declínio foi impulsionado principalmente pela contínua fraqueza do mercado e pela rotatividade de clientes que afetam as plataformas de software jurídico, parcialmente compensadas pelo crescimento na tecnologia bancária e pelas contribuições dos negócios de afinidade da Austrália.
O EBITDA ajustado do semestre findo em 31 de dezembro de 2025 foi 100,8 milhões de dólares canadensesabaixo 24% de ano para ano. Bell atribuiu o declínio à pressão das receitas de software legal, ao investimento concentrado no trabalho e na infra-estrutura de TI e a uma taxa de capitalização mais baixa, uma vez que certas despesas foram temporariamente transferidas do desenvolvimento de software capitalizado para despesas de manutenção.
De acordo com o mix de receitas do primeiro semestre, Bell disse que o software jurídico contribuiu 161,5 milhões de dólares canadenses E a tecnologia bancária contribuiu 53,8 milhões de dólares canadenses. Ela descreveu a tecnologia bancária como estável e repetível, ajudando a compensar volumes de transações mais fracos em software jurídico.
Bell disse que o desempenho varia de acordo com a seção:
Canadá: As receitas caíram 10% ano a ano no primeiro semestre, com o EBITDA ajustado por segmento caindo 25%. Bell citou um declínio mais amplo no mercado, volumes reduzidos de clientes e preços em gerenciamento prático e insights de dados, uma taxa de desconto mais baixa e investimentos em vendas, atendimento ao cliente e infraestrutura de TI.
Reino Unido e Irlanda: A receita caiu 6% devido à fraqueza nas plataformas de busca, com o EBITDA ajustado por segmento caindo 26% ano a ano.
Austrália: A receita aumentou 2% ano a ano, impulsionada principalmente pela aquisição da Affinity e parcialmente compensada por quedas nos serviços de busca e hipotecas. O EBITDA ajustado do segmento diminuiu 14%, principalmente devido a maiores custos trabalhistas.
Apesar da queda no lucro, Bell disse que o fluxo de caixa operacional é forte. O caixa líquido gerado pelas atividades operacionais foi 73,8 milhões de dólares canadenses Para o semestre findo em 31 de dezembro de 2025, vs. 62,3 milhões de dólares canadenses no mesmo período do ano passado, auxiliado por impostos mais baixos sobre o dinheiro, menores juros pagos e movimento positivo de capital de giro. A empresa encerrou o período com 37,8 milhões de dólares canadenses em dinheiro em caixa (excluindo dinheiro mantido para venda) f 185 milhões de dólares canadenses Nos investimentos mantidos em fideicomisso para liquidação de títulos conversíveis. As despesas de capital foram 9 milhões de dólares canadenses para o primeiro semestre.
Bell disse que após o final do trimestre a empresa concluiu a venda de “Creditas” por aproximadamente 146,3 milhões de dólares canadenses Em troca, bruto e aplicável parte para reduzir a dívida, incluindo um 30 milhões de dólares canadenses Retorne ao dispositivo giratório e 27,3 milhões de dólares Reembolso de um empréstimo do período B. Ela disse que a empresa lançou uma oferta de lucros excedentes em 9 de fevereiro, que expirará em 9 de março.
Nas perguntas e respostas, Tsivin e o presidente Edward Smith disseram que a empresa está a examinar estratégias de liquidação, incluindo uma consideração oportunista de vender a totalidade ou parte do negócio, enquanto se prepara para operar o negócio como parte do seu plano de transformação.
Em relação ao software jurídico canadiano, Zivin disse que o declínio no macro mercado tem um contributo menor – cerca de 2% a 3% – com a maior parte do declínio a vir do preço e do volume. Segundo ele, em alguns casos a empresa perde volume e em outros abre mão do preço para preservar o volume. Ele também confirmou que há menos receitas decorrentes de contratos de volume mínimo não cumpridos.
A administração disse que as renovações de contratos ocorrem em um ciclo típico de três anos e que novos controles foram implementados para simplificar a contratação e melhorar a consistência para os clientes e a contabilidade interna.
No que diz respeito à concorrência, Zivin disse que o negócio de transportes canadiano continua a enfrentar a concorrência de concorrentes com preços mais baixos “que proporcionam mais valor”, enquanto o negócio de tecnologia financeira permanece forte e desfruta de uma onda renovada de financiamento pós-Covid.
A administração também se referiu a atrasos em auditorias e auditorias regulatórias. Zivin disse que a auditoria incluiu uma série de questões, incluindo uma revisão pela Comissão de Valores Mobiliários de Ontário (OSC) e “problemas de longa data com partes externas”, e disse que era necessário tempo para verificar a contabilidade em torno de muitas variações de contratos de volume mínimo. Bell disse que a revisão inicial do OSC se concentrou nas divulgações contábeis de aquisição e na análise de imparidade do goodwill, o que resultou em divulgações de aquisição expandidas e imparidades na África do Sul de cerca de 14 milhões de dólares canadenses.
Por fim, Tsivin disse que a empresa parou de enfatizar certas métricas como o ARR porque, depois de analisar o negócio, a administração o vê como um “negócio de volume em vez de assinaturas” no momento, e ele disse que os contratos mínimos anteriores e o enquadramento do ARR criaram complexidade e a impressão errada. Ele disse que a empresa pretende buscar mais oportunidades de assinatura ao longo do tempo, à medida que faz a transição dos clientes para uma plataforma global e agrega mais valor aos pacotes.
A Dye & Durham Ltd está empenhada em fornecer soluções de software e tecnologia baseadas em nuvem, projetadas para melhorar a eficiência e aumentar a produtividade para profissionais jurídicos e de negócios. A empresa possui operações comerciais no Canadá e na Grã-Bretanha. Os clientes incluem escritórios de advocacia, instituições de serviços financeiros e organizações governamentais.
O artigo “Die & Durham Q2 Earnings Call Highlights” foi publicado originalmente pela MarketBeat.
