Desempenho de 2025: As vendas subjacentes aumentaram 3,5% (1,5% de volume, 2% de preço) À medida que a Power Brands superou o grupo, o lucro operacional subjacente expandiu 60 pontos 20% E o lucro básico por ação foi de €3.08 (+9,5% em moeda constante).
Fundos e Retornos: O volume de negócios foi de €50,5 bilhões (queda de 3,8% em relação ao ano anterior devido a dificuldades cambiais de 5,9%; +2,3% ex-moeda), o fluxo de caixa livre foi de EUR5,9 bilhões (100% conversão de dinheiro), a Unilever devolveu €6 bilhões aos accionistas e a dívida líquida no final do ano diminuiu para €23,1 bilhões (dívida líquida/EBITDA ~2x).
Previsão e prioridades para 2026: A administração está almejando um crescimento de vendas subjacente no nível mais baixo de sua faixa plurianual de 4-6%, com volumes de pelo menos 2%Espere uma melhoria modesta na rentabilidade, preços mais baixos (~2%) e anunciou um novo €1,5 bilhão Repetir compra priorizando beleza e bem-estar, cuidados pessoais, premium e e-commerce.
Interessado na Unilever PLC? Aqui estão cinco ações que gostamos mais.
Os executivos da Unilever (NYSE:UL) disseram aos investidores que a empresa apresentou um “ano estável” em 2025, cumprindo os seus compromissos e ao mesmo tempo continuando uma ampla reviravolta que inclui a divisão do seu negócio de gelados, a remodelação da carteira de investimentos através de aquisições e desinvestimentos, e o aumento do investimento na marca.
Todos os dados discutidos na palestra foram apresentados de forma contínua, exceto o sorvete, com períodos de nova comparação para refletir a separação.
→ Era uma vez uma fazenda: comprar a história de crescimento de US$ 1 bilhão?
O CFO Srinivas Pathak disse que o crescimento subjacente das vendas para o ano inteiro foi de 3,5%, composto por um crescimento de volume de 1,5% e um crescimento de preços de 2%. O desempenho melhorou ao longo do ano, com crescimento de vendas de 4,2% no quarto trimestre, incluindo crescimento de volume de 2,1%.
As “30 marcas poderosas” da Unilever, que representam mais de 78% do volume de negócios do grupo, cresceram mais rapidamente do que o negócio em geral. Phatak disse que a Power Brands apresentou um crescimento de vendas subjacente de 4,3% no ano inteiro, incluindo um crescimento de volume de 2,2%, e acelerou para um crescimento de 5,8% no quarto trimestre, impulsionado por um crescimento de volume de 3,5%. A administração disse que 100% do investimento cumulativo em marca e marketing em 2025 foi alocado para Power Brands.
→ Sem manifestação? Os resultados da Coca-Cola ainda parecem um bom negócio
O volume de negócios foi de 50,5 mil milhões de euros, uma queda de 3,8% em termos homólogos, impulsionada por um fator negativo de 5,9% nas taxas de câmbio. Excluindo moedas, o volume de negócios aumentou 2,3%, apoiado pelo crescimento subjacente das vendas e parcialmente compensado pelas operações do portfólio. A Unilever relatou um impacto líquido de aquisições e desinvestimentos de -1,2%, com as aquisições contribuindo com 0,6% (incluindo Minimalist, Wild e Dr. Squatch) e as vendas contribuindo com -1,8% (incluindo as saídas do ano anterior da Unilever Rússia e do negócio de tratamento de água na China, juntamente com 2025 Disposal e Vegetex, Catcher e 2025 Somerville).
O lucro operacional subjacente aumentou 60 pontos base para 20% em 2025. O lucro bruto aumentou 20 pontos base e, após a cisão do gelado, foi descrito como tendo aumentado estruturalmente 46,9%. Os investimentos em marca e marketing aumentaram 10 pontos base, para 16,1% do volume de negócios, o que a administração disse ser a percentagem mais elevada em mais de uma década e cerca de 300 pontos base superior à de quatro anos atrás.
→ AI Power Crunch: Por que Bloom Energy é o vencedor oculto
O lucro operacional subjacente foi de 10,1 mil milhões de euros, uma queda de 1,1% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro subjacente por ação aumentou 0,7% para 3,08 euros. Phatak disse que a moeda reduziu o lucro básico por ação em 8,8%, enquanto em moeda constante o lucro básico por ação cresceu 9,5%. A Unilever implementou uma consolidação de ações de oito por nove em dezembro de 2025, após a cisão do sorvete, com períodos anteriores reapresentados para comparação.
beleza e bem-estar proporcionou um crescimento de 4,3% nas vendas, dividido igualmente entre volume (2,2%) e preço (2,1%). Phatak disse que Dove, Vaseline e marcas premium apresentaram crescimento de dois dígitos, enfatizando que a Wellbeing apresentou crescimento de dois dígitos liderado pelo volume. A Liquid IV alcançou o status de “marca de um bilhão de dólares” e alcançou uma penetração recorde nas famílias nos EUA de mais de 18%, enquanto a Nutrafol também apresentou crescimento de dois dígitos e pode ter proporcionado um crescimento de um dígito superior a US$ 500 milhões. O lucro operacional subjacente do Grupo foi de 2,5 mil milhões de euros e a rentabilidade foi de 19,2%, uma queda de 20 pontos base, que a administração atribuiu a investimentos mais elevados em marca e marketing compensados pela eficiência das despesas gerais.
Cuidados pessoais proporcionou um crescimento de 4,7% nas vendas, com o preço contribuindo com 3,6% e os volumes com 1,1%. Phatak disse que o impulso foi impulsionado pelos Estados Unidos e apoiado por inovações premium, especialmente na Dove. O lucro operacional subjacente foi de 3,0 mil milhões de euros e a rentabilidade aumentou 50 pontos base para 22,6% devido ao lucro bruto e às melhorias nas despesas gerais. A administração enfatizou as aquisições da Wild e da Dr. Squatch como aumentando a exposição aos setores premium ao longo do tempo.
atendimento domiciliar proporcionou um crescimento de 2,6% nas vendas, impulsionado principalmente pelo volume (2,2%). O desempenho melhorou ao longo do ano, com um crescimento de 4,7% no quarto trimestre, impulsionado por um crescimento de volume de 4%. A administração citou um forte impulso na Europa, um melhor desempenho na Índia e um retorno ao crescimento no Brasil no quarto trimestre. O lucro operacional subjacente foi de 1,7 mil milhões de euros e a rentabilidade aumentou 40 pontos base para 14,9%, com a ajuda da eficiência das despesas gerais e dos investimentos centrados na inovação, parcialmente compensados por uma diminuição no lucro bruto.
alimentos Apresentou crescimento subjacente de vendas de 2,5%, com volume de 0,8% e preço de 1,7%. O crescimento de volume médio de um dígito da Hellmann, apoiado pela maionese aromatizada, expandiu-se para mais de 30 mercados e é descrito como uma plataforma de 100 milhões de euros. O sector alimentar apresentou o que a administração chamou de “ano recorde” em termos de rentabilidade, com a margem de lucro operacional subjacente a subir 130 pontos base, para 22,6%, e o lucro operacional subjacente de 2,9 mil milhões de euros. Nas perguntas e respostas, a administração atribuiu o desempenho da margem à racionalização do portfólio, à arquitetura e inovação de preços de pacotes (principalmente da Hellman), ao controle disciplinado de despesas gerais e ao gerenciamento lucrativo de contas na Unilever Food Solutions.
Os mercados desenvolvidos (41% do volume de negócios) proporcionaram um crescimento de 3,6% nas vendas, embora o crescimento tenha moderado no segundo semestre; O crescimento do mercado desenvolvido no quarto trimestre foi de 1,7%. A América do Norte foi citada como destaque, com crescimento de 5,3% nas vendas subjacentes no ano e 3,8% em volume, apoiado por uma reformulação do portfólio em direção a beleza e bem-estar e cuidados pessoais, inovação premium e execução de varejo. A Europa registou um crescimento baixo de um dígito durante o ano, mas manteve-se estável no quarto trimestre; A administração disse que a fraqueza no setor de Alimentos pesou sobre a região, enquanto os cuidados com a casa e os cuidados pessoais permaneceram fortes.
Os mercados emergentes (59% do volume de negócios) registaram um crescimento de 3,5% nas vendas subjacentes no ano, acelerando para 5,8% no quarto trimestre, com um aumento de 3,2% no volume. Ásia-Pacífico A África cresceu 4,6% em 2025 e 6,9% no quarto trimestre, impulsionada por um crescimento de volume de 5,7%. A administração apontou para “reinicializações” operacionais na Indonésia e na China, com o crescimento da Indonésia acelerando para 17% no quarto trimestre, em comparação com uma comparação fraca, e a China melhorando para um crescimento médio de um dígito no quarto trimestre, após um resultado estável para o ano inteiro.
A América Latina cresceu 0,5% em termos anuais, uma vez que o preço (5,9%) compensou uma queda de 5,1% no volume, mas a região voltou a crescer no quarto trimestre. Numa sessão de perguntas e respostas, o CEO Fernando Fernandez disse que as ações corretivas no Brasil – ajustes de preços nos cuidados domiciliários e mudança da mistura de desodorizantes para aerossóis – começaram a mostrar resultados, e expressou confiança de que a América Latina contribuirá melhor em 2026, ao mesmo tempo que reconheceu que o macroambiente continua a ser desafiante no Brasil e no México.
O fluxo de caixa livre foi de 5,9 mil milhões de euros, representando 100% de conversão de caixa. A administração afirmou que o fluxo de caixa livre foi cerca de 400 milhões de euros inferior ao dos anos anteriores devido aos custos de desmembramento dos gelados, incluindo impostos relacionados com a separação no descarte; Excluindo estas rubricas, o fluxo de caixa livre foi de 6,3 mil milhões de euros. A dívida líquida no final do ano era de 23,1 mil milhões de euros, uma redução de 1,4 mil milhões de euros após a separação, e a dívida líquida em relação ao EBITDA subjacente terminou em 2x.
A Unilever devolveu 6 mil milhões de euros aos acionistas em 2025, incluindo 4,5 mil milhões de euros em dividendos e 1,5 mil milhões de euros em recompra de ações. Phatak reiterou a preferência em manter, “em princípio”, um equilíbrio 70/30 entre dividendos e recompras.
Sobre a redução de custos, Phatak disse que o programa de produtividade proporcionou mais de 670 milhões de euros de poupanças até à data, antes do previsto, e a Unilever continua no caminho certo para concluir o programa de 800 milhões de euros em 2026. Segundo ele, a maior parte dos benefícios reflecte-se em salários gerais e despesas de serviço, e alguns em despesas gerais na cadeia de abastecimento.
Para 2026, a gestão orientou-se para um crescimento de vendas subjacente no limite inferior do seu intervalo plurianual de 4% a 6%, com um crescimento de volume subjacente de pelo menos 2%. A empresa antecipa uma melhoria “modesta” na margem operacional subjacente, apoiada pelo lucro bruto e alavancas de produtividade, com reinvestimento contínuo em marcas.
Numa sessão de perguntas e respostas, Fernandez disse que espera que os preços sejam “um pouco mais baixos” do que a média de longo prazo e cerca de 2% em 2026, observando algum aumento na intensidade da promoção em Foods, mas descrevendo-o como não dramático. Phatak disse que a inflação das commodities em 2026 deverá se concentrar em alguns insumos – principalmente óleo de palmiste e surfactantes – enquanto algumas áreas, como commodities do lado alimentar e insumos relacionados ao petróleo (incluindo embalagens), apresentam deflação, e a inflação salarial continua sendo um fator.
A Unilever também anunciou uma recompra de ações de 1,5 mil milhões de euros para 2026. Os executivos destacaram o foco contínuo do portfólio – particularmente em beleza e bem-estar e cuidados pessoais, setores premium e exposição ao comércio eletrónico – juntamente com investimentos em inovação e geração de procura, incluindo planos para lançar inovações em cuidados pessoais por volta do patrocínio do Campeonato do Mundo de 2026.
A Unilever PLC é uma empresa global de bens de consumo com raízes no início do século XX, criada a partir da fusão da empresa britânica Lever Brothers e da holandesa Margarine Unie. A empresa desenvolve, fabrica e comercializa uma ampla cesta de produtos de marca na área de cuidados pessoais, cuidados com a casa e alimentos e bebidas. A estrutura organizacional e os registos da Unilever reflectem a sua longa história tanto no Reino Unido como nos Países Baixos, e opera em larga escala em diversos mercados de consumo em todo o mundo.
Os negócios da Unilever estão organizados em torno de categorias principais de produtos – beleza e cuidados pessoais, cuidados domésticos e alimentos e bebidas – e incluem um grande número de marcas de consumo bem conhecidas nessas categorias.
O artigo “Destaques da teleconferência de ganhos do segundo semestre da Unilever” foi publicado originalmente pela MarketBeat.
