Resultados recordes em 2025: As receitas no quarto trimestre foram de US$ 46,5 milhões (+13% no ano anterior) e as receitas de todo o ano cresceram >17%, com rentabilidade bruta de 25,2% e lucro líquido aumentado em aproximadamente 50%; A carteira de pedidos e acordos de longo prazo aumentou para cerca de 550 milhões de dólares.
Balanço e fluxo de caixa mais fortes: O caixa cresceu para US$ 51,6 milhões após uma rodada de capital em junho, a dívida total foi de US$ 11,7 milhões (dívida/EBITDA 0,46) e o fluxo de caixa operacional foi de +US$ 15 milhões no ano (≈60% de conversão de EBITDA ajustado).
Previsão para 2026 – Riscos de abastecimento, mas impulso estratégico: A administração alertou que novas interrupções na cadeia de fornecimento (particularmente para APU e trens de pouso) poderiam estender os prazos de entrega e impactar o reconhecimento de receitas no curto prazo, ao mesmo tempo em que continuam as fusões e aquisições incrementais e buscam margens mais altas.
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Os executivos da TAT Technologies (NASDAQ:TATT) destacaram o que descreveram como outro ano recorde em 2025, apontando para ganhos de receita e lucratividade, aumento do valor de acordos e pendências de longo prazo e um balanço patrimonial fortalecido, ao mesmo tempo alertando que novas interrupções na cadeia de fornecimento estão impactando os prazos de entrega em partes do negócio no início de 2026.
O presidente e CEO Yigal Zamir disse que 2025 foi “outro ano forte”, citando receitas recordes, rentabilidade recorde e “crescimento significativo” no valor dos acordos de longo prazo. Ele disse que a empresa alcançou esse desempenho em meio a obstáculos no setor, como tarifas e restrições contínuas na cadeia de suprimentos na aviação.
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Zamir também disse que a empresa investiu durante o ano para fortalecer o seu pessoal e capacidades operacionais para apoiar o aumento, e descreveu um marco corporativo: a transição “de uma empresa controlada para uma ampla empresa pública” com uma base crescente de investidores institucionais dos EUA.
Discutindo as tendências da procura, Zamir disse que a procura global pela aviação continua a crescer e que o fornecimento limitado de novas aeronaves está a manter as frotas existentes em serviço por mais tempo, apoiando a procura de serviços de manutenção, reparação e revisão (MRO). No entanto, ele disse que as restrições da cadeia de abastecimento continuam a ser um grande desafio para o sistema MRO, afectando o agendamento da manutenção, uma vez que as companhias aéreas por vezes prolongam os intervalos devido à disponibilidade de peças e mais tarde aceleram a procura quando a manutenção adiada regressa.
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Zamir disse que a carteira de pedidos e acordos de longo prazo se fortaleceu no quarto trimestre, quando seu valor combinado atingiu cerca de US$ 550 milhões, um aumento de US$ 520 milhões no final do terceiro trimestre e superior a US$ 429 milhões no final de 2024.
Em resposta a uma pergunta de Ben Clive da Benchmark sobre se o aumento na carteira de pedidos está relacionado a atividades adiadas devido a interrupções na cadeia de suprimentos ou novas vitórias, Zamir disse: “A grande maioria do crescimento que estamos vendo agora no quarto trimestre vem de novas assinaturas de contratos, acordos de longo prazo”, citando pedidos de OEM recebidos no final deste ano. Ele acrescentou que apenas uma pequena parcela refletia o atraso no cronograma de MRO.
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A administração descreveu o desempenho das quatro linhas estratégicas de produtos da empresa:
UPA: Zamir disse que o negócio de APU teve um ano forte, com a atividade se recuperando após um início mais lento, e que a empresa aumentou a participação de mercado nas “categorias de 500 e 200 APU”. Ele classificou a demanda como “estruturalmente muito forte”, mas observou que o consumo poderá ser volátil de trimestre para trimestre.
Trocadores de calor/soluções de transferência de calor: Zamir descreveu os trocadores de calor como o maior e mais estável setor, com demanda repetida consistente entre clientes comerciais e de defesa. Ele observou efeitos de tempo no quarto trimestre, mas disse que eles não alteram a trajetória de crescimento de longo prazo, que é apoiada por novas plataformas de aeronaves e programas de conversão de frota.
Trem de pouso: Zamir disse que o segmento de trens de pouso continua a crescer à medida que a indústria da aviação entra em um importante ciclo de manutenção MRO, embora a disponibilidade de peças e os prazos de entrega de materiais continuem sendo um desafio. Ele destacou o processamento e revestimento interno da empresa como uma vantagem em custo e prazo de entrega.
Negociação e arrendamento: Zamir disse que os serviços de comércio e leasing ajudam os clientes a gerenciar as restrições da cadeia de suprimentos e a melhorar a disponibilidade da frota, com o grupo de leasing da APU se beneficiando da manutenção interna. Ele alertou que os resultados trimestrais podem variar dependendo da atividade comercial e da disponibilidade de peças, enquanto o desempenho do ano inteiro foi “muito forte”.
O CFO Ehud Ben-Yair disse que o ano de 2025 refletiu a força do modelo operacional da empresa, com crescimento de receitas, expansão de margens e forte fluxo de caixa, ao mesmo tempo que continuava a investir em capacidades para a próxima fase de crescimento.
Ben-Yair relatou um aumento de 13% nas receitas no quarto trimestre, para US$ 46,5 milhões, em comparação com US$ 41,1 milhões. Para o ano inteiro, ele disse que a receita cresceu mais de 17%, impulsionada pela demanda nas principais linhas de negócios e pelos ganhos de participação de mercado. Ele acrescentou que o crescimento veio de todas as quatro linhas de produtos, com maior crescimento em APU, trens de pouso e comercial compensado por menor crescimento em soluções de transferência de calor tanto no lado OEM quanto no lado MRO.
Ele disse que a participação da receita de MRO aumentou para 71,4% da receita total em 2025, de 68,6% em 2024, em linha com as premissas de planejamento da empresa de que os resultados do OEM dependem mais da capacidade do fabricante de aeronaves.
Os indicadores de rentabilidade citados na conversa incluem:
Lucro bruto: Um aumento de 23,6% no quarto trimestre, com o lucro bruto aumentando 210 pontos base para 25,2% em comparação com 23,1% no ano anterior. Ben Yair disse que este é o terceiro trimestre consecutivo acima de 25%.
Lucro operacional: US$ 4,9 milhões no quarto trimestre, um aumento de 20,2% ano após ano; Lucro operacional para todo o ano de US$ 18,8 milhões em comparação com US$ 12,5 milhões em 2024, um aumento de 50,4%.
Resultado líquido: US$ 4,7 milhões no quarto trimestre, em comparação com US$ 3,6 milhões do ano anterior; Lucro líquido para todo o ano de US$ 16,8 milhões em comparação com US$ 11,2 milhões em 2024, um aumento de 50,6%. Ben-Yair observou que as despesas fiscais registadas “na sua maioria não foram em dinheiro” e disse que uma nova lei tornou possível adiar o pagamento de impostos nos EUA para o final de 2026, enquanto se espera que as perdas passadas em Israel sejam transportadas até o quarto trimestre de 2026.
EBITDA Ajustado: US$ 6,9 milhões no quarto trimestre, um aumento de 24%, com uma margem EBITDA ajustada de 14,8% em comparação com 13,5% no ano anterior. No ano inteiro, o EBITDA ajustado foi de US$ 25,5 milhões, ou 14,3% da receita, em comparação com US$ 18,6 milhões, ou 12,2%, em 2024.
Em relação ao fluxo de caixa, Ben-Yair disse que o fluxo de caixa das operações foi positivo em US$ 5,6 milhões no trimestre e positivo em US$ 15 milhões para todo o ano, em comparação com US$ 5,8 milhões negativos no período anterior. Ele atribuiu a melhoria aos lucros mais elevados e à melhor gestão do capital de giro, e disse que o fluxo de caixa operacional para o ano inteiro representou uma conversão de 60% do EBITDA ajustado.
No balanço, ele disse que após uma rodada de ações em junho de 2025 e geração de caixa operacional, o caixa cresceu para US$ 51,6 milhões e os empréstimos diminuíram para US$ 11,7 milhões em dívida total, resultando em uma relação dívida/EBITDA de 0,46. O patrimônio líquido ficou em US$ 176,4 milhões, sustentando uma relação capital/ativos de 78%.
Zamir disse que a empresa está “muito otimista” em relação a 2026, apoiada por acordos de longo prazo assinados, oportunidades adicionais em preparação e uma carteira de pedidos recorde. Ao mesmo tempo, ele e Ben-Yair alertaram que os problemas de disponibilidade de peças – especialmente na APU e no trem de aterragem – criam desafios operacionais no início de 2026 e podem ter impacto no reconhecimento de receitas a curto prazo.
Quando questionado se as novas restrições de oferta estão a alargar os prazos de entrega e a criar um “engarrafamento”, Zamir disse que as condições de abastecimento tinham melhorado anteriormente, mas tinham “revertido completamente” no último trimestre de 2025, com “prazos de entrega dramaticamente alargados” e falta de oferta em alguns casos. Ele enfatizou que para motores com centenas de peças envolvidas, um pequeno componente faltante pode impedir a entrega.
Numa sessão de perguntas e respostas, Zamir disse que não viu qualquer impacto no consumo até agora no primeiro trimestre por parte dos clientes que poderiam absorver preços mais elevados do petróleo ou preocupações relacionadas com um conflito prolongado no Médio Oriente, observando em vez disso um “consumo de mão-de-obra muito forte”. Ele acrescentou que a empresa continuou a operar suas instalações em Israel sem fechar e creditou os esforços da equipe local.
Em relação às margens, Zamir repetiu metas históricas que foram discutidas ao longo do tempo, dizendo que a empresa está na faixa de 25% de margem bruta e 15% de margem EBITDA há vários trimestres. Ele disse que a empresa vê oportunidades adicionais de margem e citou as margens EBITDA “melhores da categoria” da indústria na faixa de 20% como meta, embora tenha enfatizado que isso não era uma previsão e não forneceu um cronograma. Ele também apontou o impacto na lucratividade da compra de peças a preços de mercado mais elevados, à medida que os fornecedores contratados enfrentam dificuldades, e a limitação do aterramento de aeronaves nos últimos anos, reduzindo a disponibilidade de motores usados e peças que podem ser recondicionadas a um custo menor.
Estrategicamente, Zamir disse que as fusões e aquisições são uma “clara prioridade estratégica” para 2026, com foco em “aquisições atraentes” em ambientes naturais que expandam o mercado endereçável e aprofundem o valor do cliente. Ele disse que a empresa contratou um vice-presidente de desenvolvimento corporativo, construiu um pipeline de oportunidades e está avaliando ativamente possíveis negócios, mantendo a disciplina.
A administração também discutiu as expectativas para o APU Série 131. Zamir disse que a empresa espera crescimento desta linha de produtos e está se concentrando em 2026 na melhoria da eficiência e lucratividade para ser mais competitiva, ao mesmo tempo em que expande o escopo de vendas além das principais companhias aéreas dos EUA para companhias aéreas de médio e pequeno porte em todo o mundo.
Por fim, Ben-Yair observou uma mudança no cronograma de relatórios da empresa a partir do próximo trimestre: começando com os resultados do primeiro trimestre de 2026, a TAT planeja divulgar relatórios financeiros pela manhã, antes da abertura dos mercados dos EUA, e realizar a teleconferência logo depois, em vez de divulgar após o fechamento do mercado e reter a teleconferência até a manhã seguinte.
A TAT Technologies Ltd é um fornecedor global de soluções de controle ambiental e gerenciamento térmico para a indústria aeroespacial. A empresa é especializada no projeto, produção e suporte de sistemas de controle ambiental (ECS), trocadores de calor e componentes relacionados. Seu portfólio de produtos atende aeronaves comerciais e militares, fabricantes de motores e companhias aéreas, e oferece sistemas críticos que regulam pressão, temperatura e ventilação na cabine de passageiros de aeronaves de asa fixa e rotativa.
As principais ofertas incluem máquinas de recirculação de ar, unidades de ar condicionado, separadores de vapor/água e trocadores de calor especiais projetados para atender aos rigorosos padrões aeroespaciais.
O artigo “Registro de chamadas de ganhos do 4T da TAT Technologies” foi publicado originalmente pela MarketBeat.
