O analista da Woodbush, Dan Ives, citou recentemente uma previsão bem conhecida de que a administração Trump “faria um investimento de capital em uma empresa de computação quântica”, citando IonQ (IONQ) e Rigetti (RGTI) como alvos prováveis. A notícia desta previsão, parte da previsão tecnológica de Ives para 2026, aumentou o interesse dos investidores no IonQ. O comentário, parte da previsão tecnológica mais ampla de Ives para 2026, não provocou um grande aumento, mas fez o que essas negociações costumam fazer: puxou o IonQ de volta aos holofotes do mercado.
As ações da IonQ foram negociadas na casa dos US$ 40 em meados de dezembro, um pouco acima de onde as ações estavam antes da previsão ser divulgada. A resposta foi moderada, e isso significa isso. Os investidores ouviram grandes promessas quânticas no passado e muitos estão agora à espera de provas em vez de manchetes.
Até agora, em 2025, o IonQ subiu cerca de 28% no acumulado do ano (acumulado no ano), embora esse número esconda a extrema volatilidade. As ações dispararam para quase US$ 84 em outubro, antes de devolver cerca de 45% desses ganhos. Este padrão diz-nos como estes nomes quantitativos são negociados quando o otimismo corre rapidamente, mas a convicção desaparece com a mesma rapidez quando novas informações não conseguem alterar os fundamentos. Aquisições, parcerias e notas otimistas de analistas apoiaram o sentimento, mas nenhuma ainda resolveu a questão da rentabilidade.
www.barchart.com
A previsão de Trump em si não altera as perspectivas de negócios da IonQ hoje. Não há contrato, nenhum compromisso de financiamento e nenhum cronograma. Mesmo assim, a ideia é importante. O apoio governamental seria significativo para uma empresa como a IonQ, especialmente se levar a trabalhos relacionados com segurança ou segurança nacional. Esse tipo de cliente traz escala, visibilidade de longo prazo e credibilidade que poucos compradores comerciais conseguem igualar.
Por enquanto, a mudança parece ser motivada mais pela curiosidade do que pelo capital. Os investidores devem saber que a evolução dos preços da IonQ continua a depender do interesse especulativo relacionado com a promessa da computação quântica, e não do progresso operacional mensurável. O verdadeiro teste virá quando o entusiasmo diminuir e os investidores se concentrarem em saber se a IonQ pode aumentar consistentemente a receita comercial e reduzir as perdas.
Até então, as manchetes podem movimentar as ações, mas a execução decidirá se esses movimentos durarão.
O último relatório trimestral da IonQ para o terceiro trimestre de 2025 mostrou um rápido crescimento das receitas, mas continuou com pesadas perdas. A empresa relatou receita de US$ 39,86 milhões, um aumento de 222% ano a ano (ano a ano) e bem acima do limite máximo da orientação da administração, impulsionada principalmente por aquisições recentes, incluindo Capella Space e ID Quantique, bem como serviços expandidos da Quantum.
A rentabilidade, no entanto, permanece indefinida. A IonQ registrou um prejuízo líquido de cerca de US$ 1,1 bilhão, muito mais do que no ano anterior, principalmente devido à remuneração não monetária baseada em ações e às altas despesas de pesquisa e desenvolvimento. A perda de EBITDA ajustado aumentou para aproximadamente US$ 48,9 milhões.
Numa base ajustada, o prejuízo foi de aproximadamente US$ 0,17 por ação, em comparação com US$ 0,11 um ano antes.
Apesar destas pesadas perdas, a empresa terminou o trimestre com 1,5 mil milhões de dólares em caixa e equivalentes de caixa e, após a sua oferta de ações em outubro, a liquidez pro forma está próxima de 3,5 mil milhões de dólares, proporcionando um caminho de financiamento plurianual.
Olhando para o futuro, a IonQ elevou sua previsão de receita para 2025 para cerca de US$ 106 milhões a US$ 110 milhões, mantendo as expectativas de uma perda considerável de EBITDA de US$ 206 milhões a US$ 216 milhões.
Wall Street continua dividida em relação às ações da IONQ. Alguns analistas veem vantagens no longo prazo, enquanto outros pedem paciência.
O JP Morgan reiterou uma classificação de “peso igual” e elevou o preço-alvo para US$ 58. A empresa apontou aquisições recentes e disse que a administração parecia mais confiante sobre os novos planos quânticos apoiados pelo governo.
A Goldman Sachs manteve a classificação “hold”. A empresa disse que a IonQ deve apresentar um crescimento de receita mais forte e consistente antes que a avaliação pareça justificada.
A Mizuho Securities teve uma visão mais otimista. Iniciou a cobertura com uma classificação de “desempenho superior” e uma meta de US$ 90. Mizuho classificou a IonQ como uma empresa quântica líder e destacou sua tecnologia de íons aprisionados, que acredita oferecer taxas de erro mais baixas e melhor desempenho a longo prazo.
No geral, a classificação de consenso é de “compra moderada” dos 13 analistas que cobrem as ações, e o preço-alvo médio é de cerca de US$ 75,50, sugerindo um potencial de alta de 42%.
www.barchart.com
No momento da publicação, Nauman Khan não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
