Technology Innovators Fund Sands Capital Management, LLC publicou sua carta ao investidor do quarto trimestre de 2025 para o Technology Innovators Fund. Uma cópia da carta pode ser Baixado aqui. O fundo teve um desempenho misto durante o quarto trimestre de 2025, com os retornos do mercado cada vez mais impulsionados por um grupo restrito de ações de grande crescimento, com as 10 principais participações da carteira a representarem cerca de 59% dos ativos, enquanto vários nomes de inovação de elevado valor enfrentaram a pressão da desaceleração da dinâmica e da aversão ao risco dos investidores. Os resultados do fundo refletiram desafios específicos de ações, em vez de choques macroeconómicos amplos, com um desempenho mais fraco em determinadas participações em tecnologias emergentes compensado pela força em empresas selecionadas de plataformas e infraestruturas. Durante o trimestre, a carteira caiu 6,3% no acumulado do trimestre e o fundo teve um retorno de 14,7% ao longo de um ano, reflectindo desafios específicos das acções, em vez de choques macroeconómicos amplos, com um desempenho mais fraco em certas participações em tecnologias emergentes compensado pela força em empresas seleccionadas de plataformas e infra-estruturas. A administração enfatizou o seu horizonte de investimento a longo prazo, observando um volume de negócios médio anual da carteira de 21%, e afirmou que muitas empresas da carteira continuaram a gerar um crescimento sólido dos lucros durante todo o ano até 2025, apoiado por modelos de receitas duráveis relacionados com inteligência artificial, computação em nuvem e transformação digital, mesmo quando o entusiasmo pelo crescimento especulativo diminuiu no final do trimestre especulativo. Além disso, verifique as cinco principais participações do fundo para conhecer suas melhores escolhas em 2025.
Na carta aos investidores do quarto trimestre de 2025, Sands Capital Management, LLC destacou ações como Carvana Co. (NYSE:CVNA) é uma varejista on-line de carros usados focada em fornecer uma experiência de compra de carros totalmente digital com entrega em todo o país. O retorno mensal da Carvana Co. (NYSE:CVNA) foi de -22,62%, enquanto suas ações foram negociadas entre US$ 148,25 e US$ 486,89 nas últimas 52 semanas. Em 13 de fevereiro de 2026, a Carvana Co. (NYSE:CVNA) fechou a um preço de aproximadamente US$ 342,87 por ação, com um valor de mercado de aproximadamente US$ 74,34 bilhões.
O Technology Innovators Fund da Sands Capital Management, LLC declarou o seguinte sobre a Carvana Co. (NYSE:CVNA) em sua carta ao investidor do quarto trimestre de 2025:
Carvana Co. É o maior varejista de comércio eletrônico de carros usados do mundo em receita. As ações subiram depois dos resultados do terceiro trimestre terem sustentado um crescimento excecional e dissipado as preocupações sobre o negócio de empréstimos. As receitas aumentaram 55% ano após ano, apoiadas por um crescimento unitário de 44% – marcando o quarto trimestre consecutivo de crescimento superior a 40% num mercado de automóveis usados que de outra forma seria fraco. Certos desenvolvimentos no espaço de crédito subprime para automóveis pesaram sobre as ações nos meses que antecederam os lucros, mas revelaram-se únicos – para a Carvana, os resultados do terceiro trimestre foram cada vez mais positivos para os empréstimos, com crescimento contínuo nas margens de empréstimo e desempenho sólido nas safras recentes. Olhando para o futuro, continuamos confiantes na capacidade da Carvana de manter um forte crescimento unitário, apoiado pelo seu grande mercado endereçável, inventário substancial de veículos e melhorias contínuas na velocidade de entrega”.
