Os negócios de engenharia e construção da Flour tendem a ser altamente cíclicos.
O negócio mudou de contratos de preço fixo para contratos variáveis.
A Fluor foi um dos primeiros investidores na startup de energia nuclear NuScale Power.
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fluoreto(NYSE: FLR) Trabalhando ativamente para tornar seu negócio uma fonte mais confiável de fluxo de caixa. Ela também fez progressos significativos. Isso é uma boa notícia, mas será suficiente para justificar a compra de ações na esperança de se preparar para o resto da vida? E se você adicionar a grande participação acionária da Fluor em uma emocionante startup de energia nuclear?
Há muito o que gostar no flúor, mas você ainda deve ter cuidado. Aqui está o motivo.
A Fluor é uma empresa de engenharia e construção. Essencialmente, as empresas e os governos contratam a Fluor para construir coisas para eles. São edifícios enormes, como centrais eléctricas, edifícios de escritórios e estradas. E Fleur é bom no que faz.
Fonte da imagem: Getty Images.
No entanto, a Fluor mudou a sua abordagem empresarial principal. Historicamente, apresentou propostas em muitos contratos de preço fixo. Se os custos de construção fossem inferiores ao preço do contrato, a Fluor ficava com o dinheiro extra. Se os custos de construção fossem superiores ao preço contratado, a Fluor teria de pagar pelos custos excedentes. Isto expôs a empresa a riscos financeiros significativos e levou a uma demonstração de lucros e perdas bastante volátil.
A empresa decidiu que precisava mudar seu foco para poder apresentar resultados financeiros mais consistentes a Wall Street. Para esse efeito, 82% da carteira de pendências de 28,2 mil milhões de dólares da empresa consiste agora em distritos reembolsáveis. Esta é uma ótima notícia e os investidores devem estar felizes. No entanto, ainda há um pequeno problema.
Grandes projetos de construção tendem a ser um tanto cíclicos. Quando os tempos são turbulentos, as coisas são construídas. Durante uma recessão, grandes projetos de construção são frequentemente cancelados ou adiados. Portanto, embora se espere que o negócio da Fluor seja mais consistente no futuro do que no passado, a natureza intrínseca do negócio permanece volátil. Mesmo agora, isso provavelmente colocará você em risco de lidar com flutuações significativas de preços.
O que muitos investidores estão entusiasmados hoje é o investimento nele Poder NuScale(NYSE: SMR)Uma empresa que tenta construir um negócio em torno de pequenos reatores nucleares modulares. Este investimento não foi altruísta; A Fluor aparentemente espera ganhar contratos para a construção de usinas de energia usando reatores NuScale. Na verdade, ambas as empresas estão a realizar um trabalho inicial para ajudar a obter a aprovação de uma tal central eléctrica na Roménia.
É ótimo, mas há uma ruga aqui. Esta usina será a primeira venda da NuScale Power. E a decisão final de investimento na central eléctrica ocorrerá apenas no final de 2026 ou início de 2027, um atraso em relação às expectativas iniciais. No momento, NuScale Power é apenas uma empresa que perde dinheiro e tem grandes esperanças. O preço das ações, como seria de esperar, tem sido muito volátil.
A Fluor pretende vender a sua participação na NuScale para angariar dinheiro para outros fins, como fortalecer o seu balanço e investir no crescimento. Em outubro de 2025, arrecadou US$ 605 milhões com a venda de algumas de suas ações. Claramente tem potencial para ser um grande pagamento, com a Fluor e a NuScale concordando com um acordo sobre o restante das ações da Fluor que deverá ser vendido em meados de 2026.
Quanto vale o resto do NuScale Power da Fluor? É difícil dizer, dada a volatilidade das ações da NuScale Power. A venda em outubro aproximou-se do pico de preço. As ações caíram 70% desde aquele limite máximo. Há valor na aposta da NuScale, mas é difícil dizer quanto e depende inteiramente dos caprichos de Wall Street.
Novamente, isso sugere volatilidade. Além disso, este é um evento único, pelo que, embora apresente um ângulo de investimento interessante, é pouco provável que ajude a estabelecer um investidor para toda a vida.
Nada disso sugere que a Fluor seja uma má companhia. Este é, na verdade, um negócio de construção muito respeitável. O que não é, no entanto, é um negócio consistente. A própria natureza da indústria da construção não permite consistência. Portanto, é um desafio recomendar que a maioria dos investidores trate isto como um investimento de longo prazo.
Somente investidores com alta tolerância ao risco devem considerar isso, e deter a NuScale Power, embora interessante, não muda materialmente a história.
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Reuven Greg Brewer não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool recomenda NuScale Power. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Comprar Flor hoje poderia prepará-lo para a vida? Publicado originalmente por The Motley Fool
