Os ataques dos EUA e de Israel ao Irão, que começaram no fim de semana, abalaram os mercados globais e levaram a movimentos bruscos de preços no S&P 500 (GSPC), no petróleo e no ouro.
O Presidente Trump, entretanto, prometeu que a guerra poderá durar quatro a cinco semanas – ou mesmo “lutar ‘para sempre'” com os arsenais de armas existentes, sugerindo que a volatilidade provavelmente continuará.
Na verdade, a terça-feira trouxe uma forte liquidação de ações em meio a novas greves que aumentaram os temores de uma guerra em curso.
Mas uma análise do Yahoo Finance destes três principais mercados – petróleo, ouro e ações – em momentos anteriores de choque geopolítico encontrou um padrão familiar: os preços dispararam frequentemente nos primeiros dias de negociação, mas tenderam a normalizar dentro de semanas, mesmo à medida que os combates se arrastavam.
A revisão cobriu nove momentos-chave da história recente, desde a invasão do Kuwait pelo Iraque em 1990 até à recente captura de Nicolás Maduro na Venezuela. Ele descobriu que o estado destes três mercados quando os combates começaram parecia muito diferente um mês depois.
Uma nuvem crescente de fumaça é vista após um ataque à capital do Irã, Teerã, em 3 de março de 2026. (ATTA KENARE / AFP via Getty Images) ·ATTA KENARE via Getty Images
Talvez o exemplo mais óbvio tenha ocorrido em Junho passado, durante a guerra de 12 dias entre Israel e o Irão. Durante esse conflito, as forças dos EUA interceptaram ataques iranianos e bombardearam instalações nucleares iranianas.
As hostilidades começaram em 13 de junho de 2025, provocando picos imediatos nos preços do petróleo e do ouro e uma queda nas ações. Após 30 dias de negociação, todos os três mercados moveram-se na direção oposta.
O preço à vista do petróleo Brent europeu subiu quase 7,3% entre 12 e 13 de junho. Mas os preços caíram, na verdade, 0,6% no final de 30 dias de negociação, de acordo com a análise de preços da Administração de Informação de Energia dos EUA.
O padrão era semelhante ao ouro. Os próprios dados do Yahoo Finance mostram um aumento de 1,49% em um dia durante o conflito, seguido por uma queda nas negociações de 30 dias de 1,39%.
O S&P 500 seguiu um padrão semelhante – mas oposto –, caindo 1,13% no primeiro dia de negociação após o início das bombas, subindo depois 5,70% após 30 dias de negociação.
O impacto dos ataques iranianos até agora aderiu a este padrão histórico inicial.
O mercado do petróleo Brent terminou a última sexta-feira a cotação de 72,48 dólares por barril. Terminou a segunda-feira em US$ 78,16, um salto de mais de 7,8%. O ouro subiu quase 2,7% no mesmo período.
O S&P 500, por sua vez, começou a segunda-feira no vermelho antes de subir e terminar o primeiro dia de negociação desde que os ataques começaram ligeiramente no verde, antes de cair acentuadamente no início das negociações de terça-feira.
Entretanto, poucos analistas estavam preparados para prever onde os preços poderiam acabar.
“Simplesmente não temos informações suficientes sobre quanto tempo isso vai durar ou quais serão as implicações de longo prazo”, disse Jim Smigal, diretor de investimentos da SEI, em um programa do Yahoo Finance na segunda-feira, pedindo aos investidores individuais que “respirem fundo, não façam nada de importante”.
Resta saber se este conflito irá manter os padrões de mercado anteriores. Os ataques deste fim de semana no Irão já são significativamente mais comuns do que os da guerra de 12 dias, bem como mais consequências – especialmente no assassinato de Ali Hosseini Khamenei, que serviu como líder supremo do Irão desde 1989.
O presidente Donald Trump é visto em uma cerimônia da Medalha de Honra na Sala Leste da Casa Branca em 2 de março (Kyle Mazza/Anadolu via Getty Images) ·Anadolu via Getty Images
Quaisquer que sejam as reviravoltas imediatas deste conflito, as alterações de preços no primeiro dia em momentos de tensão global têm pouca correlação com o destino dos preços no mês.
Nos eventos analisados pelo Yahoo Finance para esta história, incluindo o início da guerra Rússia-Ucrânia, a intervenção dos EUA na Líbia e a guerra do Iraque em 2003, a direção na qual os preços se moveram após um dia correspondeu à direção após um mês em menos de 56% das vezes.
Os preços muitas vezes mudavam apenas modestamente após um mês, mesmo que tivessem registado grandes picos no primeiro dia, concluiu a análise.
Por exemplo, o preço do ouro subiu 6,85% no primeiro dia de negociação após os ataques de 11 de Setembro de 2001, mas depois caiu. Subiu modestos 2,28% no período de 30 dias.
Da mesma forma, o preço do petróleo subiu mais de 34% poucos dias após o início da invasão da Ucrânia pela Rússia, mas voltou à realidade após 30 dias de negociação, subindo apenas 1,53%.
Esta é uma lição à qual os analistas de energia voltaram nos últimos dias.
“Lembramos que o petróleo atingiu o pico cerca de uma semana após a invasão da Ucrânia pela Rússia”, escreveu Chris Verona, do Strategist, numa nota, apresentando desta vez muitas diferenças.
No final das contas, escreveu ele, “ainda é mais provável que sejamos um comprador retraído entre as ações de energia nas próximas semanas”.
Tanques são vistos na costa dos Emirados Árabes Unidos em 3 de março, quando o Irã prometeu fechar o Estreito de Ormuz. (Reuters/Amer Elphiki) ·Reuters / Reuters
Isto fazia parte de uma expectativa mais ampla de que a moderação dos preços poderia estar próxima, embora a história recente tenha uma exceção notável.
A invasão do Kuwait pelo Iraque em 1990 causou alterações de preços durante o primeiro dia que não só permaneceram – mas aumentaram durante o mês comercial seguinte.
Esse choque começou quando as tropas do presidente iraquiano Saddam Hussein se concentraram ao longo da fronteira com o Kuwait e depois a cruzaram em 2 de Agosto. O petróleo subiu 11,64% ao fim de um dia – e depois saltou quase 57% no período de 30 dias.
Da mesma forma, o índice S&P 500 começou a cair 1,14% após um dia desse conflito e caiu ainda mais nas semanas seguintes, caindo mais de 10% após 30 dias.
Mas mesmo aí, os preços acabaram por recuperar alguns meses mais tarde, quando as forças aliadas expulsaram as forças iraquianas do Kuwait e o exército de Hussein regressou a Bagdad.
Ben Warschal é correspondente em Washington do Yahoo Finance.
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