Depois que a Intuit (INTU) anunciou que havia lançado uma parceria de inteligência artificial com a Anthropic, ficou claro que o negócio seria positivo para a INTU e que Wall Street estava feliz com o acordo. No entanto, dado o actual nervosismo de Street em relação às acções de software, a ameaça significativa que a IA representa para a Intuit a longo prazo, e o facto de as acções da INTU ainda não serem muito baratas, as acções deveriam ser vendidas neste momento.
Com sede em Mountain View, Califórnia, a Intuit é especializada no fornecimento de software de contabilidade e preparação de impostos para empresas e consumidores. Trocando as mãos a uma relação preço-lucro futuro de 24 vezes, a ação tem um valor de mercado de 109,75 bilhões de dólares.
Na manhã de 27 de fevereiro, as ações haviam caído 20,6% no mês anterior, enquanto recuavam 37,5% nos três meses anteriores.
No segundo trimestre fiscal da empresa, encerrado em janeiro, sua receita aumentou 17% ano a ano, para US$ 4,7 bilhões, enquanto seu lucro operacional saltou 44% ano a ano (YoY), para US$ 855 milhões.
Pelo acordo, a Intuit procurará fornecer agentes de IA para empresas de médio porte. Além disso, os clientes da Intuit usarão a tecnologia da Anthropic para criar seus próprios agentes de IA, e o software da Intuit será portado para as ofertas da Anthropic.
O acordo é positivo para a Intuit, pelo menos pelo fato de que se espera que o acordo, no curto e médio prazo, evite que a Anthropic busque agressivamente tomar participação de mercado da INTU, como a startup de IA está fazendo com outros fabricantes de software. Além disso, o acordo provavelmente será positivo para a marca da Intuit, já que a Anthropic parece estar adquirindo a imagem de uma potência de IA. E, finalmente, dada a vasta experiência da Anthropic com agentes de IA, o acordo deveria de fato ajudar a Intuit a desenvolver agentes de IA significativamente mais eficazes.
Enquanto isso, Street parece estar otimista em relação ao negócio, já que as ações da INTU subiram de US$ 359,55 em 23 de fevereiro, um dia antes do anúncio do negócio, para US$ 394,42 no fechamento do mercado em 26 de fevereiro.
Finalmente, há vários motivos pelos quais as preocupações de Street sobre a substituição das empresas de software de IA são provavelmente exageradas.
Primeiro, a IA precisa de grandes quantidades de dados para funcionar. Na verdade, de acordo com um estudo, “42% das organizações precisam de acesso a oito ou mais fontes de dados para implantar agentes de IA com sucesso”. Outra publicação observou que “os agentes de IA são tão bons quanto os dados nos quais são treinados”. Além disso, os agentes não precisam apenas de dados; Eles precisam dos “dados corretos”. Como resultado, durante anos a Anthropic e os seus concorrentes terão provavelmente dificuldade em obter dados suficientes para garantir que as conclusões dos seus agentes sejam sempre ou quase sempre precisas. Na verdade, os sistemas de IA são conhecidos por, por vezes, confiarem em dados falhos.
Um ponto relacionado ao tópico anterior é que certamente no curto e médio prazo, muitas empresas simplesmente não se sentirão confortáveis em contar com agentes de IA da mesma forma que se sentem dependendo do software que usam há muitas décadas. Afinal, o público não conhece os agentes de IA há muito tempo e, como mencionei acima, eles cometem erros de vez em quando.
Dadas estas realidades, não espero que os negócios da Intuit sejam interrompidos durante pelo menos alguns anos.
Um conceito que aprendi ao longo dos anos é que leva muito tempo para muitos nas ruas abandonarem seus conceitos errados. Por exemplo, foram necessários quase todos os anos de 2022 e 2023 para que a maioria dos investidores e analistas internalizassem a ideia de que o aumento das taxas de juro não produziria uma recessão desagradável e, apesar de todos os muitos problemas e lutas da Tesla (TSLA), a sua avaliação ainda permanece altíssima.
Assim, mesmo que não existam provas substanciais que apoiem a teoria de que “todas as empresas de software poderão em breve estar condenadas” que se consolidou nas ruas, poderá facilmente levar um ou dois anos para que a Intuit e os seus pares se recuperem.
Mas, por outro lado, em dois ou três anos, depois de a Anthropic e outras empresas de IA terem tido tempo para melhorar significativamente os seus agentes e aceder a mais dados, poderão representar uma grande ameaça para a Intuit e muitas outras empresas de software.
A Intuit não é particularmente barata, já que as ações mudam de mãos a uma relação preço/lucro de 24 vezes.
Considerando este ponto, juntamente com as duas ameaças que descrevi na seção acima, recomendo a venda de ações da INTU.
Na data da publicação, Larry Ramer não tinha (direta ou indiretamente) nenhuma posição em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
