A IA está claramente a ter um impacto na forma como as empresas pensam sobre os dividendos na América corporativa. Só em 2026, as empresas relacionadas com infraestruturas de inteligência artificial aumentaram os seus pagamentos a uma taxa que teria parecido invulgarmente forte há apenas alguns anos.
A GE Aerospace (GE) aumentou o seu dividendo trimestral em 31%, a Monolithic Power Systems (MPWR) aumentou o seu pagamento em 28% e a Equinix (EQIX) aumentou o seu dividendo em 10%, comprometendo-se a aumentá-lo em pelo menos 8% anualmente durante os próximos cinco anos. Não são aumentos pequenos. Mostram que as empresas que beneficiam da procura de IA estão a devolver mais desse dinheiro aos acionistas.
A Applied Materials (AMAT) enviou uma mensagem semelhante. Em 13 de março de 2026, o conselho de administração da empresa aprovou um aumento de 15% em seu dividendo trimestral em dinheiro, aumentando-o de US$ 0,46 para US$ 0,53 por ação, pagável em 11 de junho de 2026. Esta mudança marca nove anos consecutivos de crescimento de dividendos.
O CFO Bryce Hill disse que a empresa mais do que dobrou seu dividendo por ação nos últimos quatro anos, com o pagamento crescendo a uma taxa anual de 18% na última década. Nos últimos 10 anos fiscais, a Applied também devolveu quase 90% do seu fluxo de caixa livre aos acionistas através de dividendos e recompras de ações combinadas.
Esse tipo de registro de uma empresa de equipamentos de chips profundamente ligada ao mercado de chips de IA levanta uma questão justa: com os dividendos da AMAT crescendo mais rápido do que a maioria e seus negócios se tornando mais importantes para o futuro da fabricação de chips, vale a pena possuir ações agora? Vamos descobrir.
A Applied Materials fabrica as ferramentas que as empresas de chips usam para fabricar semicondutores avançados e ganha a maior parte do seu dinheiro com a venda de equipamentos de fabricação de wafers, ao mesmo tempo que gera lucros recorrentes com altas margens de serviços e peças sobressalentes ao longo da vida dessas ferramentas.
Nas últimas 52 semanas, as ações da AMAT subiram 124%, com um ganho adicional de 35% no acumulado do ano (acumulado no ano).
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Esta forte corrida também se reflete na avaliação, com a AMAT sendo negociada a um P/E futuro de 30,76x em comparação com cerca de 21,31x para o seu setor.
Os investidores em renda também ganham algo aqui. A ação tem um rendimento anual de dividendos de 1,84% com base em seu dividendo trimestral mais recente de US$ 0,46 por ação, o que indica um índice futuro de apenas 18,77%, com nove anos consecutivos de aumentos de dividendos e um cronograma de pagamento trimestral que parece estável em relação ao rendimento médio do setor de tecnologia de 1,37%.
Do lado financeiro, a AMAT gerou vendas anuais de 28,37 mil milhões de dólares e um lucro líquido de 6,998 mil milhões de dólares, enquanto o seu beta de 1,65 a 60 meses mostra que as ações podem ser voláteis, mas também tendem a reagir fortemente quando o volume de negócios aumenta. No trimestre mais recente, a receita foi de US$ 7,01 bilhões, uma queda de 2% em relação ao ano passado, mas as margens permaneceram fortes, com a margem bruta GAAP de 49,0% e a margem bruta não-GAAP de 49,1%. O EPS GAAP foi de US$ 2,54 e o EPS não-GAAP foi de US$ 2,38, um aumento de 75% e estável ano após ano (ano a ano), respectivamente.
A Semiconductor Systems registrou receita recorde de DRAM, a Applied Global Services entregou serviço recorde e receita de switch, e a empresa gerou US$ 1,69 bilhão em dinheiro com operações, ao mesmo tempo em que devolveu US$ 702 milhões aos acionistas por meio de US$ 337 milhões em recompras e US$ 365 milhões em dividendos.
A Applied Materials está trabalhando com a Micron Technology (MU) para desenvolver DRAM de próxima geração, memória de alta largura de banda (HBM) e NAND para sistemas de IA, reunindo o EPIC Center da Applied no Vale do Silício e o Centro de Inovação da Micron em Boise para apoiar o pipeline de semicondutores dos EUA. As duas empresas estão trabalhando em novos materiais, tecnologias de processo e embalagens avançadas para construir soluções de memória de alta largura de banda e baixo consumo de energia para cargas de trabalho exigentes de IA.
A Applied também mantém uma parceria de P&D de longo prazo com a SK Hynix focada em DRAM de próxima geração e HBM para IA e computação de alto desempenho, com engenheiros de ambas as empresas trabalhando juntos no EPIC Center. Este trabalho se concentra em novos materiais, abordagens de integração mais complexas e empacotamento avançado de nível HBM para melhorar o desempenho e a capacidade de fabricação à medida que os projetos de memória vão além dos nós atuais. Ele também se conecta aos recursos avançados de pesquisa e desenvolvimento da Applied in Singapore.
No lado lógico, a Applied está introduzindo novos sistemas de deposição, gravação e modificação de material construídos para melhorar o desempenho dos principais chips lógicos em 2 nm e além. Essas ferramentas suportam a transição para transistores gate-all-around (GAA) e junções da classe Angstrom, fornecendo melhorias em escala atômica que representam uma fração significativa dos ganhos totais de eficiência energética em cada transição de processo GAA.
Os próximos lucros são esperados em 21 de maio de 2026, e Wall Street já espera ganhos de US$ 2,66 por ação para o atual trimestre encerrado em abril de 2026, um aumento de 11,30% em relação aos US$ 2,39 relatados no mesmo trimestre do ano passado. As expectativas continuam a aumentar a partir daí. As estimativas para o terceiro trimestre são de US$ 2,86, o que representaria um aumento de 15,32% em relação ao ano anterior, enquanto os lucros fiscais de 2026 são esperados em US$ 10,96, um aumento de 16,35% em relação aos US$ 9,42 de 2025. Para o ano fiscal de 2027, os analistas esperam US$ 13,69, indicando um crescimento adicional de 24,91%.
A analista do Deutsche Bank, Melissa Weathers, atualizou o AMAT para uma “compra” de uma “manutenção” e definiu um preço-alvo de US$ 390, indicando um ambiente mais favorável para gastos com equipamentos de fabricação de wafer. A empresa também disse que suas estimativas de lucros estão cerca de 10% acima do consenso de Wall Street, sugerindo que vê espaço para a Applied Materials superar até mesmo as previsões atuais. Sua atualização ocorreu após chamadas de alta semelhantes no início deste mês de Susquehanna e Barclays, enquanto KeyBanc também aumentou seu preço-alvo para US$ 380.
A perspectiva mais ampla dos analistas é igualmente positiva. Todos os 37 analistas que cobrem a AMAT agora classificam-na como uma “compra forte” consensual. O preço-alvo médio é de US$ 401,47 e, comparado ao preço atual das ações, isso sugere uma alta de cerca de 14% em relação aos níveis atuais.
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Então, você deveria comprar ações da AMAT? Com base em tudo o que os números dizem, a resposta tende a ser sim para investidores com horizonte de médio e longo prazo. Uma taxa de pagamento inferior a 19%, nove anos consecutivos de aumentos de dividendos, convicção unânime dos analistas, aceleração do crescimento dos lucros até 2027 e um lugar na primeira fila para a construção de memória de IA através de parcerias com Micron e SK Hynix. A avaliação do prémio é real, mas a trajetória dos lucros certamente a justifica. Com o preço-alvo médio de Street implicando uma valorização de mais de 17% e um dos modelos de negócios mais geradores de caixa em semicondutores, o caminho de menor resistência das ações da AMAT ainda parece mais alto.
Na data da publicação, Aviv Jones não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
