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SPDR Gold Trust (GLD) subiu 19,05% no acumulado do ano, VanEck Gold Miners ETF (GDX) subiu 21,93%, Newmont (NEM) subiu 19,55% com fluxo de caixa livre de US$ 7,3 bilhões, e Gold.com (GOLD) subiu 64,49% com receita de US$ 6,48 bilhões.
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O ouro ultrapassou os 5.000 dólares por onça, à medida que as crescentes tensões entre o Irão e os EUA ameaçam o fluxo de petróleo através do Estreito de Ormuz, aumentando a procura por activos seguros.
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O ouro atingiu um máximo histórico perto de 5.400 dólares, após relatos de ataques conjuntos dos EUA e de Israel a instalações nucleares e de mísseis iranianos, ameaçando o fluxo de petróleo através do Estreito de Ormuz. O petróleo WTI saltou para mais de US$ 76 o barril, seu nível mais alto em mais de um ano, impulsionando a demanda por portos seguros. Com alguns analistas a apontarem o ouro bem acima dos 6.000 dólares, os bancos centrais continuam a acumular e o Banco Popular da China tem estado a comprar há meses a fio, a oferta estrutural sob o ouro parece durável.
Aqui está uma olhada em quatro instrumentos relacionados ao ouro e seu desempenho.
O SPDR Gold Trust (NYSEARCA: GLD) rastreia ouro físico diretamente, cobra uma taxa de despesas de 0,40% e detém US$ 174,1 bilhões em ativos líquidos, tornando-o o maior ETF de ouro do mundo. Sem surpresas nos lucros, sem ventos contrários nos custos de mineração, sem riscos de gestão. você tem ouro
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O fundo aumentou 19,05% até o momento e 75,35% no ano passado. Os bilionários Ken Griffin e Israel Englander ocupam cargos. É amplamente utilizado como traçador direto de ouro líquido.
Nota de risco: Sem renda, sem alavancagem para preços positivos. Se o ouro recuar face à escalada iraniana, o fundo cairá com ele.
O ETF VanEck Gold Miners (NYSE: GDX) possui aproximadamente 50 empresas de mineração individuais em várias geografias. Suas três principais localidades (Newmont, Agnico Eagle e Barrick) representam cerca de 32% do portfólio. O fundo apresenta um índice de despesas de 0,51% e ativos líquidos de US$ 33,6 bilhões.
O fundo subiu 21,93% no acumulado do ano e 166,63% no ano passado, superando o ouro físico em ambos os períodos. O melhor desempenho das mineradoras é um sinal clássico de um mercado altista do ouro em fase inicial ou intermediária, à medida que a alavancagem operacional entra em ação quando os preços do ouro excedem os custos fixos de produção. O fundo proporciona exposição em todo o setor mineiro sem se concentrar num único nome.
A Newmont (NYSE: NEM) é a maior mineradora de ouro do mundo e é notável por seu perfil de dividendos e receitas. Os resultados do quarto trimestre de 2025 foram excepcionais: o lucro por ação ajustado de US$ 2,52 superou o consenso de US$ 1,97 em quase 28%, e o fluxo de caixa livre para o ano inteiro atingiu um recorde de US$ 7,3 bilhões, um aumento de 146,5% ano a ano. A empresa obteve US$ 4.216 por onça de ouro no quarto trimestre, demonstrando alavancagem direta no atual ambiente de preços.
A CEO Natasha Viljoen resumiu o ano: “2025 foi um ano marcante para a Newmont, pois cumprimos as diretrizes para todo o ano, fortalecemos nossa posição financeira e fizemos progressos significativos em nossas obrigações”. A empresa eliminou dívidas de US$ 3,4 bilhões e encerrou o ano com posição de caixa líquido. O dividendo trimestral foi aumentado para US$ 0,26 por ação, restando US$ 2,4 bilhões sob autorização de recompra de 6 bilhões de dólares.
A Newmont é negociada a 18 vezes o lucro líquido, com uma meta de consenso dos analistas de US$ 138,13 em comparação com seu preço atual próximo a US$ 119. As ações subiram 19,55% até o momento e 180,80% no ano passado. Existem ventos contrários: a orientação de produção para 2026 caiu de 5,9 milhões para 5,3 milhões de onças, e o risco de royalties no Gana pode acrescentar cerca de 50 dólares por onça aos custos globais de manutenção. Aos actuais preços do ouro, os analistas estarão atentos para ver se estes ventos contrários afectam materialmente as margens.
O melhor negócio aqui não é um minerador tradicional. Gold.com (NYSE: GOLD), anteriormente A-Mark Precious Metals, é uma plataforma de metais preciosos direta ao consumidor e uma das mais claras beneficiárias da crescente demanda por ouro no varejo. As ações subiram 64,49% no acumulado do ano, superando dramaticamente todos os outros nomes desta lista.
O seu trimestre mais recente registou receitas de 6,48 mil milhões de dólares, mais do que duplicando em relação ao ano anterior, bem acima das estimativas de 3,08 mil milhões de dólares. Os novos clientes aumentaram 47% para 96.100, os clientes ativos aumentaram 64% para 229.100 e o valor médio do pedido saltou 52% para US$ 4.824. O fluxo de caixa livre atingiu US$ 146,8 milhões, um aumento de 38% ano após ano, e o caixa no balanço patrimonial saltou 303%, para US$ 152,1 milhões. O segmento direto ao consumidor representa agora 77% do lucro bruto, em comparação com 56% há um ano.
O lucro por ação de US$ 0,46 ficou pouco abaixo da estimativa de US$ 0,48, uma pequena falha em comparação com um relatório forte. A margem bruta diminuiu de 1,63% para 1,44%, após o aperto das margens premium. A empresa concluiu a aquisição do Monex Deposit em janeiro de 2026, ampliando sua gama de produtos. Os analistas carregam uma meta de consenso de US$ 66,75 contra um preço atual próximo de US$ 56.
A recuperação do ouro impulsionada pelo Irão tem uma base estrutural: compras pelo banco central, desdolarização e um preço do ouro que fechou 2025 na faixa dos 4.300 a 4.400 dólares, antes de subir em 2026. O SPDR Gold Trust fornece acompanhamento físico direto do ouro. O ETF VanEck Gold Miners oferece exposição diversificada a todo o setor de mineração. A Newmont combina a alavancagem do preço do ouro com dividendos e um balanço patrimonial sólido. Gold.com registrou os retornos acumulados no ano mais fortes dos quatro, refletindo o aumento da demanda no varejo. O ouro é volátil e qualquer escalada no Médio Oriente poderá reverter rapidamente a dinâmica. Mas estes quatro nomes representam todo o espectro de exposição ao ouro disponível hoje.
Wall Street está investindo bilhões em IA, mas a maioria dos investidores está comprando as ações erradas. O analista que identificou pela primeira vez a NVIDIA como uma compra em 2010 – antes da corrida de 28.000% – acaba de identificar 10 novas empresas de IA que ele acredita que poderiam gerar grandes retornos. Uma delas controla um mercado de equipamentos de US$ 100 bilhões. Outra é a maior solução de gargalo que impede os data centers de IA. O terceiro é um jogo puro no mercado de redes ópticas que foi definido como quatro. A maioria dos investidores nunca ouviu falar de metade desses nomes. Obtenha a lista gratuita de todas as 10 ações aqui.
