A recuperação e as ambições de fabricação da Intel (INTC) sofreram um duro golpe quando a Nvidia (NVDA) decidiu interromper seu experimento com a tecnologia de fabricação 18A. Apresentado como a tecnologia que ajudará a Intel a transformar seus negócios, o 18A é uma tecnologia de chip de 2 nm que oferece eficiência energética e densidade de chip superiores. O envolvimento da Nvidia foi visto como um sinal positivo por muitos, mas esse otimismo desapareceu desde o anúncio.
O momento desta notícia é interessante no contexto do investimento de US$ 5 bilhões da Nvidia na empresa em setembro. O apoio do maior designer de chips do mundo é considerado uma parte essencial da recuperação da Intel. No entanto, os investidores estão agora a descobrir que esta pode ter sido uma decisão puramente financeira, e não havia garantias de que a Nvidia ajudaria ou prometeria utilizar tecnologias Intel para o seu fabrico. Do jeito que as coisas estão, o NVDA está claramente procurando alternativas.
A Intel precisa agora voltar à prancheta e descobrir a resposta para uma questão importante: como desenvolver um processo de fabricação atraente com alto rendimento e conquistar grandes clientes individuais? A menos que ele consiga descobrir a resposta rapidamente, a sobrevivência será muito difícil, senão impossível.
A Intel é uma empresa líder em semicondutores que não apenas projeta, mas também fabrica chips semicondutores para computadores pessoais, data centers e outras aplicações de computação. Foi fundada em 1968 e está sediada em Santa Clara, Califórnia.
As ações da Intel perderam quase 18% de seu valor desde o início de dezembro, quando atingiram o maior valor em 52 semanas, de US$ 44,01. No entanto, seu desempenho acumulado no ano de 87% superou confortavelmente o desempenho de 44,7% do Índice PHLX Semiconductor. Grande parte disto aconteceu no meio do apoio prestado pelo Presidente Donald Trump e pelo governo dos EUA, o que aumentou a confiança dos investidores.
Apesar do fraco desempenho das ações em Novembro, as ações da Intel ainda estão a apostar num grande sucesso futuro e, portanto, parecem sobrevalorizadas. Ele continua a ser negociado a um P/E a prazo não-GAAP de 106,48x, que é superior à sua média de cinco anos de 48,17x. No entanto, a relação preço/valor contábil TTM da empresa é quase idêntica à média de 5 anos de 1,63x. Na verdade, isto é menos de metade da média do setor, o que significa que a ação está a ser negociada com um desconto considerável em relação aos seus pares. Na ausência de dividendos, as ações da INTC ainda parecem uma aposta arriscada, especialmente considerando como a Nvidia acabou de sair de um nó de produção que era uma parte fundamental do plano de recuperação da Intel.
