Num mundo que agora funciona com base em dados, onde modelos de inteligência artificial (IA) escrevem códigos, respondem a perguntas e impulsionam empresas inteiras, a segurança cibernética tornou-se silenciosamente a espinha dorsal de tudo. É aí que entra a Palo Alto Networks (PANW). O que começou como uma empresa de firewall tornou-se um gigante da segurança full-stack que protege redes em nuvem, empresas e, cada vez mais, infraestruturas orientadas por IA. À medida que os dados crescem rapidamente e as ameaças cibernéticas se tornam mais avançadas, Palo Alto acompanha o ritmo, tornando-se um player importante e um player importante no espaço de segurança cibernética.
Naturalmente, à medida que crescem líderes de IA, como OpenAI com ChatGPT e Anthropic Cloud, alguns temem que possam minar a segurança cibernética tradicional ao expor as suas próprias ameaças. É um medo semelhante ao modo como as ferramentas de codificação de IA abalaram o espaço do software. Mas o analista da Benchmark, Yi Fu Lee, acredita que essas preocupações são exageradas e não uma ameaça real.
Na verdade, quando lançou recentemente a cobertura de um comício da PANW, ele adotou um tom confiante. Ele vê um caminho claro para duplicar a receita de segurança da próxima geração da empresa nos próximos anos. Ainda mais interessante é que as suas previsões ainda não cobrem a IA e a segurança quântica.
Embora as ações da PANW tenham caído para o mínimo anual em meio a temores de interrupção da IA e desaceleração do crescimento orgânico, os analistas permanecem otimistas. O corpo do touro está longe de estar quebrado e ainda em jogo. Então, vamos dar uma olhada mais de perto nas ações de segurança cibernética.
Com sede em Santa Clara, Califórnia, a Palo Alto Networks tornou-se um dos maiores nomes da segurança cibernética, com uma capitalização de mercado de US$ 133,2 bilhões. Ela se expandiu para uma plataforma completa que ajuda as empresas a proteger suas redes, sistemas em nuvem e dados. Hoje, a empresa oferece ferramentas de segurança baseadas em IA, detecção de ameaças em tempo real e proteção na nuvem que ajudam as empresas a gerenciar riscos em ambientes híbridos. Sua abordagem de plataforma integra múltiplas soluções de segurança, tornando-a mais simples e eficiente.
Apoiada por 42 unidades de inteligência de ameaças e usada por mais de 70.000 clientes em todo o mundo, Palo Alto está focada em ajudar as empresas a avançarem em direção à segurança de confiança zero. Graças à sua IA de precisão e às inovações poderosas, continua a desempenhar um papel fundamental na proteção do mundo digital.
O clima em torno das ações da PANW tem estado um pouco tenso ultimamente. À medida que a conversa sobre inteligência artificial passou do otimismo à preocupação, os investidores começaram a questionar quanta perturbação está por vir, mesmo para os intervenientes fortes. A mudança fez com que a PANW caísse quase 27% em relação ao máximo de 52 semanas de US$ 223,61, e a ação atingiu US$ 139,57 no final de fevereiro.
Restringindo-se, as ações caíram 4,46% no ano passado e caíram 12,9% no acumulado do ano (acumulado no ano). Mas a última tendência conta uma história um pouco diferente. Nos últimos cinco dias, o PANW aumentou 4,4%. Um grande impulso na confiança ocorreu quando o CEO Nikesh Arora recomprou US$ 10 milhões em ações, um sinal de confiança na força da empresa.
Tecnicamente, o RSI de 14 dias recuperou dos níveis de sobrevenda de fevereiro em 49,4, indicando que a dinâmica melhorou. No entanto, o oscilador MACD está piscando com cautela. A linha MACD caiu abaixo da linha de sinal e o histograma permanece em território negativo, indicando enfraquecimento da dinâmica e possível risco descendente mínimo.
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Em termos de avaliação, o PANW ainda parece caro, sendo negociado a cerca de 44,2 vezes os lucros não-GAAP ajustados e 11,7 vezes as vendas, ambos superiores à média do setor. Dito isto, a ação está, na verdade, mais barata do que os seus próprios níveis históricos, sugerindo algum arrefecimento, apesar da margem premium.
A Palo Alto Networks divulgou seus resultados fiscais do segundo trimestre em 17 de fevereiro para o trimestre encerrado em 31 de janeiro, e parecia uma empresa equilibrando o desempenho sólido hoje enquanto constrói algo maior para amanhã. A empresa gerou US$ 2,6 bilhões em receita, um aumento de quase 15% ano a ano (ano a ano), superando apenas as expectativas anteriores. A maior parte desse crescimento veio do seu negócio de assinaturas e serviços, que continua a ser a espinha dorsal da sua estratégia de plataforma.
A rentabilidade também foi sólida, com a margem operacional não-GAAP subindo para 30,3%, de 28,4% no ano passado, e o lucro por ação não-GAAP saltando mais de 27,2% ano após ano, para US$ 1,03, superando confortavelmente as estimativas.
Enquanto isso, seu ARR de segurança de próxima geração cresceu 33% ano após ano, para US$ 6,3 bilhões, e as obrigações de desempenho restantes (RPO) aumentaram 23% ano após ano, para US$ 16 bilhões – sinais claros de que os fluxos de receitas futuras permanecem fortes.
Além disso, a empresa mantém uma posição financeira sólida. Em 31 de janeiro, tinha US$ 4,54 bilhões em caixa e equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo. Também gerou 3,75 mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre ajustado, sublinhando a sua capacidade de gerar fluxo de caixa sólido, mesmo quando investe no crescimento.
E a Palo Alto Networks está investindo agressivamente. Em fevereiro, mudou-se para a segurança de identidade com a aquisição da CyberArk, com o objetivo de proteger tudo, desde usuários humanos até máquinas e IA. E, à medida que a empresa se prepara para adquirir a Koi, irá duplicar a sua aposta no cenário em evolução dos endpoints, onde os agentes de IA estão a tornar-se novas superfícies de ataque.
No futuro, a gestão está confiante. Espera-se que a receita do terceiro trimestre fique entre US$ 2,941 bilhões e US$ 2,945 bilhões, representando um crescimento ano a ano de 28% a 29%, e o EPS não-GAAP deverá ficar em algum lugar entre US$ 0,78 e US$ 0,80. O ARR da Next Generation Security para o trimestre está estimado entre US$ 7,94 bilhões e US$ 7,96 bilhões, um aumento de cerca de 56% ano a ano.
Até o ano fiscal de 2026, espera-se que o ARR de segurança da próxima geração fique entre US$ 8,52 bilhões e US$ 8,62 bilhões, crescendo mais de 50% anualmente. A receita está prevista entre US$ 11,28 bilhões e US$ 11,31 bilhões, enquanto o RPO aumenta para cerca de US$ 20,2 bilhões a US$ 20,3 bilhões. Toda expansão tem um preço, no entanto, já que a empresa reduziu sua previsão de lucro por ação fiscal para 2026 de US$ 3,65 para US$ 3,70.
Enquanto isso, os analistas esperam um lucro por ação de cerca de US$ 2,14, um aumento de 30,5% em relação ao ano fiscal de 2026, antes de aumentar outros 7% anualmente, para US$ 2,29 no ano fiscal de 2027.
Yi Fu Lee, da Benchmark, acredita que Palo Alto não é apenas mais uma ação de segurança cibernética, mas uma empresa que pode crescer de forma constante no longo prazo. Ele atribuiu uma classificação de “compra” e estabeleceu um preço-alvo de US$ 200, indicando forte confiança, apesar das recentes preocupações em torno das ações.
Este otimismo é impulsionado pelo negócio Next Generation Security (NGS) de Palo Alto, que acredita proporcionar forte visibilidade de crescimento. Lee espera que o NGS ARR mais que duplique, passando de cerca de US$ 8,6 bilhões até o ano fiscal de 2026 para quase US$ 20 bilhões até 2030.
De forma ainda mais convincente, salienta que a NGS já está a expandir-se rapidamente, crescendo 32,4% em relação ao ano anterior, para 6,33 mil milhões de dólares, e mantendo a sua posição mesmo face a pares de elevado crescimento. E o mais importante é que suas previsões não se aplicam exatamente a desenvolvimentos favoráveis, como inteligência artificial e segurança quântica. Segundo o analista, o caminho é longo, o desempenho é forte e o upside ainda pode estar subvalorizado.
No geral, o sentimento em relação ao PANW permanece firmemente otimista, com uma classificação de consenso de “Compra Forte” para as ações. Dos 52 analistas, 38 recomendam uma “Compra Forte”, três têm uma “Compra Moderada” e os 11 restantes atribuem uma classificação “Manter”.
Seu preço-alvo médio de US$ 208,19 implica um potencial de alta de 30%. Enquanto isso, uma meta de mercado de US$ 265 sugere que as ações da PANW podem subir 65,6% em relação aos níveis de preços atuais.
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Falar sobre a mudança da inteligência artificial na segurança cibernética não mudou realmente o panorama geral da Palo Alto Networks. Embora as preocupações tenham aumentado, especialmente após relatos dos modelos avançados da Antrópico, a realidade é mais equilibrada. Sim, a IA pode realizar algumas tarefas de segurança, mas também cria novos riscos que necessitam de uma proteção mais forte.
A estratégia de plataforma de Palo Alto – trazendo múltiplas ferramentas de segurança em um único sistema unificado – ainda oferece uma vantagem, juntamente com um pipeline estável e expansão para novas áreas. Mesmo com alguns players de IA ganhando destaque, a necessidade de plataformas dedicadas de segurança cibernética continua forte.
É por isso que alguns analistas permanecem positivos. A defesa do PANW não vai desaparecer e está apenas se adaptando ao cenário tecnológico em mudança.
Na data da publicação, Shristi Suman Jayaswal não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
