A RGTI, um dos principais nomes do mundo da computação quântica, está programada para divulgar seus resultados do quarto trimestre de 2025 na quarta-feira, 4 de março, após o fechamento do mercado. Junto com nomes como Ionq (IONQ) e D-Wave Quantum (QBTS), o nome de Righetti emergiu como um dos potenciais vencedores na computação quântica, o próximo campo de batalha da tecnologia.
Fundada em 2013, a Righetti desenvolve computadores quânticos supercondutores e fornece acesso a eles por meio de plataformas baseadas em nuvem. Seu modelo de negócios centra-se na Computação Quântica como Serviço (QCaaS), que permite que clientes corporativos, governamentais e de pesquisa executem algoritmos quânticos remotamente usando uma infraestrutura de nuvem clássica.
Deve-se notar que Righetti tem atualmente um valor de mercado de US$ 5,83 bilhões. As ações da RGTI têm estado sob pressão este ano, caindo 22% no acumulado do ano (acumulado no ano). No entanto, no ano passado, as ações da RGTI mais que duplicaram, subindo 124% nas últimas 52 semanas.
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Para o próximo relatório do quarto trimestre, os analistas esperam uma recuperação contínua nas receitas após uma queda no terceiro trimestre. Os investidores estão particularmente concentrados em saber se os recentes ganhos comerciais da empresa estão a começar a chegar aos lucros.
No geral, as previsões são de receita no quarto trimestre de US$ 2,46 milhões e um prejuízo por ação de US$ 0,05, abaixo do prejuízo do ano anterior de US$ 0,08 por ação. Depois que a receita do terceiro trimestre ficou aquém das estimativas, o mercado espera que o quarto trimestre seja reforçado pelo contrato de US$ 5,8 milhões do Laboratório de Pesquisa da Força Aérea (AFRL) e pelo fornecimento de sistemas Novera QPU.
Especificamente, no terceiro trimestre a Righetti reportou receitas de 1,9 milhões de dólares, abaixo dos 2,4 milhões de dólares do mesmo período do ano passado. No entanto, as perdas diminuíram para US$ 0,03 por ação, em comparação com US$ 0,07 no mesmo período do ano anterior. É importante notar que este foi o primeiro trimestre da empresa com perdas menores do que o esperado, após quatro trimestres consecutivos de estimativas perdidas.
As despesas de pesquisa e desenvolvimento aumentaram aproximadamente 18% ano a ano (YOY), para US$ 15 milhões. Parece estar valendo a pena agora, já que Righetti continua a “implantar um sistema de mais de 150 qubits até o final de 2026 ou por volta do final de 2026 com 99,7% de fidelidade média de porta de dois qubits e um sistema de mais de 1.000 qubits até o final de 2027 ou por volta do final de 2027 com uma mídia esperada de 99,7% de 9 bits”.
O caixa líquido utilizado para operações correntes nos primeiros nove meses de 2025 aumentou para US$ 43,6 milhões em comparação com US$ 42,1 milhões no ano anterior. No geral, Righetti encerrou o trimestre de setembro de 2025 com um saldo de caixa de US$ 26,1 milhões, que ficou acima dos níveis de dívida de curto prazo em US$ 2,2 milhões.
Entretanto, a Righetti continua a negociar com avaliações incrivelmente elevadas, o que é preocupante para uma empresa com um crescimento deficiente das receitas e falta de rentabilidade. Os índices EV/vendas futuros e preço/vendas (P/S) de 669,8x e 720,4x não estão nem perto da mediana do setor.
Uma fonte desta sobrestimação decorre do facto de o mercado da computação quântica estar prestes a explodir, com alguns esperando que tenha um impacto tão profundo como a IA. De acordo com um estudo da consultoria McKinsey, a computação quântica tem potencial para criar cerca de US$ 1,3 trilhão em valor até 2035.
Mas o que a Rigetti oferece para conquistar esse mercado? Bem, para começar, Righetti está mudando de um modelo de pesquisa puramente baseado em nuvem para uma estratégia comercial de alta margem e focada em hardware. No centro desta oferta está sua arquitetura de chip modular proprietária, que permite que a contagem de qubits seja expandida empilhando processadores menores e de alto rendimento. Esta abordagem aborda o maior gargalo da indústria, que é a complexidade de fabricação de circuitos condutores de grande escala.
Além disso, a integração da Righetti com o NVQLink (NVDA) da Nvidia e a implantação do Novera QPU para a comunidade mais ampla de P&D oferece um jogo “full-stack” que enfatiza a velocidade e a compatibilidade híbrida clássica-quântica. Embora concorrentes como o IonQ liderem em fidelidade de portão, a proposta de valor da Righetti baseia-se em seu roteiro de 1.000 qubit (previsto para 2027). e sua capacidade de fabricar esses sistemas internamente em suas instalações Fab-1 dedicadas, o que pode oferecer um caminho mais pragmático para vantagens quânticas em escala industrial.
No entanto, ainda existem obstáculos significativos antes que qualquer “vantagem quântica” significativa possa ser alcançada. Espera-se que alcançar a utilidade prática exija mais de 1.000 qubits físicos, fidelidade de porta de dois qubit acima de 99,9%, tempos de porta abaixo de 50 ns e correção de erros eficiente. Righetti ainda não atingiu nenhum destes limiares e continua a projectar vários anos mais antes que tais marcos sejam alcançados.
Portanto, os analistas classificaram as ações da RGTI como uma “compra moderada” com um preço-alvo médio de US$ 40,30, indicando uma valorização potencial de cerca de 134% em relação aos níveis atuais. Dos 11 analistas que cobrem as ações, sete têm classificação de “compra forte”, um tem classificação de “compra moderada” e três têm classificação de “manter”.
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Na data da publicação, Pathikrit Bose não detinha (direta ou indiretamente) quaisquer posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
