Definitivamente, este não é um bom momento para ser uma empresa de software, mesmo que você responda pelo nome Okta (OKTA). À medida que o “Sasscopalypse” avança e as ações de software continuam a sofrer derrotas, a empresa de segurança de identidade baseada em nuvem está programada para divulgar seus resultados do quarto trimestre de 2025 na quarta-feira, após o fechamento do mercado.
Fundada em 2009 por dois ex-funcionários da Salesforce (CRM), o principal negócio da Okta é software de gerenciamento de identidade e acesso (IAM) entregue através da nuvem. A plataforma da empresa inclui logon único (SSO), autenticação multifator (MFA), gerenciamento de acesso API, diretório universal, gerenciamento de ciclo de vida, gerenciamento de identidade, gerenciamento de acesso preferencial e outras ferramentas de segurança que ajudam as organizações a autenticar e proteger identidades humanas e não humanas em ambientes de TI híbridos.
Com uma capitalização de mercado de US$ 12,8 bilhões, a OKTA caiu 18,6% em 2026 e 19,3% no ano passado.
Contudo, um olhar mais atento à empresa revelará que uma crise tão prolongada não se justifica certamente.
www.barchart.com
Os resultados do terceiro trimestre de 2026 da Okta brilharam como uma estrela, com receitas e lucros superando as estimativas e as principais métricas operacionais registrando um crescimento substancial ano após ano.
A receita total cresceu 11,6% em relação ao ano anterior, para US$ 742 milhões, com o segmento principal de assinantes experimentando uma taxa de crescimento ano a ano (YoY) de 11,2%, para US$ 724 milhões. Os lucros cresceram a uma taxa ainda mais acentuada de 22,4% no período correspondente, para 0,82 dólares por ação, excedendo a estimativa de consenso de 0,76 dólares. Impressionantemente, foi o nono trimestre consecutivo que não só superou as estimativas, mas também anualizou o crescimento dos lucros da empresa.
As restantes obrigações de desempenho, um indicador-chave da procura, aumentaram 17% em relação ao ano anterior, para 4,3 mil milhões de dólares, enquanto o cRPO, que é a quantidade de encomendas a preencher no prazo de 12 meses, aumentou 13% em relação ao ano anterior, para 2,3 mil milhões de dólares. Assim, preocupações mais amplas em torno dos stocks de software podem prevalecer, mas a procura pelos produtos e serviços da Okta permanece forte.
Quanto aos fluxos de caixa, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais aumentou 35% em relação ao ano anterior, para US$ 626 milhões nos nove meses encerrados em 31 de outubro de 2025. No geral, a empresa fechou o trimestre com um saldo de caixa de US$ 645 milhões, sem dívidas de curto prazo em seus livros.
Para o quarto trimestre, a Okta espera que a receita fique na faixa de US$ 748 milhões a US$ 750 milhões, cujo ponto médio indicaria um aumento de 9,8% ano a ano. Enquanto isso, espera-se que os lucros fiquem na faixa de US$ 0,84 a US$ 0,85 por ação. No ponto médio, isso indicaria um crescimento de 34,2%, superior ao terceiro trimestre de 2025. Finalmente, as expectativas de cRPO estão entre US$ 2,445 bilhões e US$ 2,450 bilhões, cujo ponto médio indicaria um crescimento de 8,9% ano a ano.
No entanto, tal como outros na sua indústria, a Okta está a negociar a níveis razoáveis em comparação com os seus pares. Embora o seu P/E e P/CF a prazo de 21,07 e 15,39 sejam, na verdade, inferiores às medianas do setor de 22,01 e 16,99, respetivamente, o seu P/S a prazo de 4,42 está ligeiramente acima da mediana do setor de 3,12.
A Okta pretende ser uma força formidável no mundo dos agentes de IA, e sua visão estratégica de crescimento está estampada nisso.
A Okta aproveitou sua recente conferência “Oktane” para apresentar uma visão prospectiva do que chama de “segurança de identidade agêntica”. A empresa afirma que os agentes de IA e as identidades não humanas (NHI) estão rapidamente se tornando a próxima grande fronteira no gerenciamento de identidades e acessos. Na verdade, cada aplicação de IA, agente autônomo ou fluxo de trabalho automatizado que afeta os sistemas de uma empresa precisa de sua própria identidade, autenticação e permissões rigorosamente controladas, assim como um funcionário humano ou contratado. À medida que as organizações implementam mais assistentes de IA, bots e processos em segundo plano, a gestão segura destes intervenientes não humanos torna-se uma prioridade urgente. A Okta vê isso como uma extensão natural do seu negócio de segurança de identidade.
Para contrariar a tendência, a Okta introduziu duas novas ofertas. Enquanto o Auth0 for AI Agents é voltado para desenvolvedores que implementam IA em aplicativos voltados para o cliente, o Okta for AI Agents é voltado para equipes de TI e segurança responsáveis por ferramentas e fluxos de trabalho internos de IA. Ambos se baseiam diretamente na plataforma existente da empresa, permitindo que as organizações registrem, verifiquem e gerenciem identidades de máquinas com o mesmo rigor que os usuários humanos. A mudança posiciona a Okta para capturar a demanda à medida que a adoção da IA acelera e as empresas procuram maneiras consistentes e escalonáveis de controlar o acesso não humano sem criar novos silos.
Notavelmente, a vantagem competitiva da Okta baseia-se na sua capacidade de integração perfeita entre milhares de aplicações heterogêneas e ambientes multinuvem, ao contrário de hiperescaladores como a Microsoft (MSFT). Essa abordagem independente de plataforma é mais valiosa à medida que as organizações se afastam da dependência de fornecedores. Além disso, a empresa passou com sucesso para o domínio dos desenvolvedores com a aquisição da Auth0, criando um fosso com uma grande barreira de entrada, protegendo não apenas a força de trabalho, mas também os aplicativos em relação aos próprios clientes. Ao oferecer uma nuvem de identidade unificada, a Okta reduz a complexidade do gerenciamento de identidades digitais fragmentadas, o que normalmente resulta em retenção superior de clientes e maior valor de vida útil em comparação com concorrentes especializados ou mais rígidos.
No entanto, a empresa enfrenta uma série complexa de obstáculos que mantêm os investidores cautelosos. O desafio mais imediato é o cenário de ameaças persistentes; Relatórios recentes de campanhas sofisticadas de “vishing” (phishing de voz) direcionadas a provedores de SSO lembram ao mercado que as plataformas de identidade são o prêmio final para os hackers. Embora a infraestrutura central da Okta permaneça resiliente, qualquer violação percebida poderá levar a atritos de reputação e ciclos de vendas mais longos. Além disso, a pressão competitiva do Microsoft Entra ID continua intensa, especialmente entre organizações preocupadas com os custos que já investem fortemente no ecossistema Microsoft 365.
No geral, os analistas permanecem cautelosamente otimistas em relação às ações da OKTA, classificando-as com uma classificação de consenso de “compra moderada”. O preço-alvo médio de US$ 107,94 indica um potencial de alta de cerca de 51% em relação aos níveis atuais. Dos 41 analistas que cobrem as ações, 26 têm uma classificação de “compra forte”, dois têm uma classificação de “compra moderada”, 11 têm uma classificação de “manter”, um tem uma classificação de “venda moderada” e um tem uma classificação de “venda forte”.
www.barchart.com
Na data da publicação, Pathikrit Bose não detinha (direta ou indiretamente) quaisquer posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
