A Apple entrou no trimestre de férias com melhor impulso de receita.
Ressaltando a confiança da Berkshire na Apple, as ações de tecnologia ainda são a maior participação da Berkshire.
A próxima transferência do CEO da Berkshire para Greg Abel poderá levar a uma mudança nas estratégias de portfólio.
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Um mercado de previsão alimentado por
Berkshire Hathaway(NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) Ela dedicou os últimos dois anos a cortar sua trama maçã(NASDAQ:AAPL) – um movimento que pegou muitos investidores desprevenidos. Esta tendência torna-se ainda mais interessante em 2026, quando Warren Buffett deverá entregar o cargo de CEO ao vice-presidente da Berkshire, Greg Abel.
Deve-se notar que a venda não significa necessariamente que a Berkshire tenha prejudicado os negócios da Apple. Os cortes na enorme posição do conglomerado no iPhone têm maior probabilidade de administrar uma posição muito grande. Além disso, a Apple deu aos investidores motivos para estarem otimistas; A sua orientação mais recente aponta para um crescimento mais forte durante o trimestre de férias.
Por que os investidores deveriam se preocupar? A Apple continua a ser a maior participação acionária da Berkshire e Abel herdará uma empresa que já possui enorme flexibilidade financeira. Se Abel estiver à procura de formas de mobilizar capital à escala da Berkshire, continuar a vender participações de elevada qualidade poderá não fazer sentido agora que a posição já foi dimensionada corretamente.
Fonte da imagem: Apple.
A Berkshire Hathaway informou que possuía 238,2 milhões de ações da Apple em 30 de setembro. Isso representa uma queda em relação aos 280,0 milhões de ações de três meses antes.
Na mais recente contagem de ações da Berkshire para sua posição na Apple, e com base no preço atual das ações da Apple, a posição da Berkshire na fabricante do iPhone vale atualmente mais de US$ 65 bilhões. Isto é antes de sua segunda maior participação, American Expressque é estimado em cerca de 57 bilhões de dólares. Além disso, representa aproximadamente 20% da carteira total de ações da Berkshire.
Mostrando o quão grande é a posição da Berkshire nas ações da Apple, é até significativo como porcentagem do total do conglomerado valor de mercado Com uma capitalização de mercado de cerca de US$ 1,07 trilhão no momento em que este livro foi escrito, as ações da Apple representavam cerca de 6% da capitalização de mercado total da Berkshire.
Com a Apple ainda no topo da carteira de ações da Berkshire, é difícil acreditar que os executivos da Berkshire estejam pessimistas em relação à empresa de tecnologia. Uma razão mais prática para a venda recente é o risco de concentração após anos de compostos.
Claro, não seria surpreendente ver a Berkshire vender mais ações da Apple no quarto trimestre de 2025, elevando a posição para até 20% (como uma percentagem do total de ações da Berkshire) ou ligeiramente abaixo dela para gestão de risco. Mas qualquer venda além desse nível pode ser improvável.
E a Berkshire dificilmente parece ser uma empresa desesperada por mais liquidez. Em seu último relatório trimestral, a Berkshire disse que seus negócios de seguros e outros detinham US$ 354,3 bilhões em dinheiro e títulos do Tesouro dos EUA. Este tipo de pólvora dá flexibilidade à Ebel, mas também cria pressão para encontrar locais para mobilizar capital que ainda possa movimentar a agulha.
Neste contexto (muito dinheiro e a necessidade de aplicar parte dele de forma produtiva), Abel pode optar por manter todas as ações restantes, com Buffett a deixar a Berkshire quando se demitir no final do ano.
Além disso, sob uma gestão nova e mais jovem, a Berkshire poderá estar mais inclinada a possuir uma percentagem mais elevada de ações de tecnologia. Na verdade, a Berkshire revelou recentemente uma nova participação na alfabeto(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL). Essa posição está agora avaliada em mais de 4 mil milhões de dólares, colocando-a entre as 10 principais participações da Berkshire.
Talvez a maior razão pela qual a Berkshire possa decidir parar de vender ações da Apple no próximo ano seja para melhorar os negócios da empresa sediada em Cupertino.
O último relatório de lucros da Apple mostrou um impulso constante antes do maior trimestre sazonal da empresa até agora. As receitas no quarto trimestre de 2025 aumentaram 8% ano após ano, para US$ 102,5 bilhões.
E a administração espera que esta taxa de crescimento acelere durante o importante trimestre de férias. O diretor financeiro da Apple, Kwan Parech, disse na última teleconferência de resultados da empresa que espera que a receita durante o período cresça de 10% a 12% ano após ano.
Esta previsão também é consistente com os recentes comentários sobre a demanda do CEO da Apple, Tim Cook.
“Em um nível agregado, estamos entusiasmados com a forma como o iPhone foi recebido, e é por isso que esperamos um crescimento de dois dígitos neste trimestre”, disse Cook durante a teleconferência de resultados do quarto trimestre fiscal.
Nada disso, é claro, garante que a Berkshire pare de vender. Mas acho que sob a liderança de Abel há uma boa chance de que isso aconteça.
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Previsão: Berkshire Hathaway deixará de vender ações da Apple em 2026 Publicado originalmente por The Motley Fool
