o S&P 500 O primeiro mês do ano começou bem, quando o índice subiu 1,4%. E o sector da energia teve um desempenho particularmente forte, subindo 14,4% no mês – acrescentando cerca de 40 pontos base ao ganho do S&P 500.
É claro que algumas ações do setor tiveram um desempenho melhor do que outras. Veja como uma empresa midstream transferência de energiade (NYSE: ET) unidades realizadas em janeiro e analisando o negócio subjacente da sociedade em comandita master para avaliar suas perspectivas.
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Durante janeiro, as unidades de Transferência de Energia aumentaram 11,9%. Isto pode parecer decepcionante dado o desempenho de 14,4% do setor energético, mas a empresa tem pontos positivos. Sendo uma empresa de energia midstream, as receitas da Energy Transfer não dependem tanto dos preços do gás natural e do petróleo bruto como as empresas upstream. Estas empresas pesquisam e fabricam os produtos, o que as torna muito sensíveis ao preço.
Mas a Energy Transfer opera oleodutos que transportam gás e petróleo, além de armazenar esses produtos. Isto significa que depende mais do fluxo desses bens do que do preço subjacente. Também possui contratos e recebe comissões pelo processamento e armazenamento de petróleo e gás, o que proporciona outra medida de estabilidade.
O aumento do preço unitário da Transferência de Energia não é o único factor que os investidores devem considerar. A empresa aumentou suas distribuições trimestralmente nos últimos anos. Isso inclui aumentar o pagamento de dezembro de US$ 0,3325 para US$ 0,335 por unidade.
No ano passado, até 12 de fevereiro, as unidades perderam 4,7%. Porém, após o cálculo dos dividendos, obtiveram um retorno total de 0,3%. Na taxa de distribuição atual, a Transferência de Energia rende 7,3%. Isso supera o retorno de 1,2% do S&P 500.
É claro que a transferência de energia não está completamente imune a grandes acontecimentos, como a pandemia da COVID-19. Em 2020, reduziu pela metade a taxa de distribuição trimestral. Mas estes foram tempos extraordinários.
Atualmente, a empresa possui bastante fluxo de caixa para pagar suas distribuições. Durante os primeiros nove meses de 2025, gerou US$ 8,2 bilhões em fluxo de caixa ajustado à distribuição, contra US$ 4,6 bilhões em distribuições aos titulares de unidades. O fluxo de caixa distribuível ajustado é uma medida fundamental da capacidade de uma sociedade limitada primária de pagar distribuições.
