O principal importador mundial de petróleo bruto e GNL, a China, não está tão exposto e vulnerável ao fornecimento de energia do Médio Oriente como se poderia pensar.
A China tem vindo a acumular petróleo bruto em armazenamento há meses, tem trabalhado durante anos para diversificar as fontes e rotas de fornecimento de petróleo e gás e aumentou a sua quota na electrificação dos transportes, o que reduziu a procura de combustíveis para transportes.
Embora a crise do Médio Oriente tenha sufocado o abastecimento através do ponto de estrangulamento do petróleo e do gás mais crítico do mundo, o Estreito de Ormuz, a China é mais resistente ao choque de abastecimento do que outras regiões e países, incluindo a Europa, a Índia, o Japão, a Coreia do Sul ou o Sudeste Asiático, dizem os analistas.
conjunto de inventário
Poder-se-ia pensar que a China, como maior importador de petróleo bruto, sentiria a crise na oferta de forma imediata e aguda.
No entanto, seu buffer de oferta é aproximado 1,2-1,3 bilhões de barris A quantidade de petróleo bruto em ações estratégicas e comerciais pode durar até quatro meses, disse Rosh Doshi, diretor da Iniciativa Estratégica da China no Conselho de Relações Exteriores, à CNBC na segunda-feira, quando os preços do petróleo atingiram brevemente US$ 118 o barril.
“A China levou os últimos 20 anos para reduzir parte da sua dependência dos fluxos marítimos de petróleo”, disse Doshi.
Com oleodutos e mais energias renováveis no cabaz eléctrico, a China depende dos fluxos através do Estreito de Ormuz para 40-50% das suas importações de petróleo bruto, estima Doshi.
Além disso, a China tem vindo a acumular petróleo bruto em reservas estratégicas e comerciais há quase um ano. Esta acumulação de petróleo está a dar frutos na guerra inesperada e já muito perturbadora no Médio Oriente.
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A estratégia de segurança energética da China e o plano de comprar agressivamente petróleo mais barato, incluindo barris sancionados, isolam, em certa medida, a segunda maior economia do mundo das perturbações de abastecimento de curto prazo.
Acredita-se que Pequim tenha acumulado petróleo bruto para reservas comerciais e estratégicas durante quase um ano – aproveitando os preços internacionais baixos e ainda mais baixos para fornecimentos confirmados do Irão, Venezuela e Rússia.
Ao contrário dos Estados Unidos, a China não divulga inventários. Os analistas analisam a oferta total (produção interna mais importações) e as taxas de processamento das refinarias para estimar quanto petróleo bruto vai para reservas estratégicas ou comerciais e quanto é processado em combustíveis.
Os analistas estimam que as reservas totais da China se situem entre 1,2 mil milhões de barris e 1,3 mil milhões de barris.
“A China detém atualmente cerca de 1,3 mil milhões de barris de petróleo bruto em armazenamento onshore, o equivalente a cerca de quatro meses de importações marítimas à taxa média de 2025”, escreveu Emma Li, analista do mercado petrolífero chinês na Vortexa, numa análise na segunda-feira.
Diversidade de fluxo bruto
“O sistema geral de abastecimento de petróleo da China demonstra resiliência significativa a uma interrupção temporária no Estreito de Ormuz, apoiado por fornecedores diversificados, estoques onshore significativos e fluxo estável de gasodutos da Rússia e da produção doméstica”, disse Li.
Nas semanas anteriores à guerra, a China reduziu a sua exposição aos fluxos de petróleo bruto do Estreito de Ormuz, principalmente graças a um aumento nas compras de petróleo bruto russo que não passa pelo ponto de estrangulamento no Médio Oriente.
A quota das importações chinesas por via marítima que atravessa o Estreito de Ormuz caiu de 39% em 2025 para cerca de 33% agora, segundo dados da Vortexa.
Isto porque as importações chinesas de petróleo russo saltaram de cerca de 1,2 milhões de barris por dia em 2025 para cerca de 1,8 milhões de barris por dia.
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“As refinarias privadas chinesas intensificaram as compras à medida que a demanda mais fraca de outros compradores asiáticos criou oportunidades, reduzindo a dependência dos suprimentos iranianos vinculados a Hormuz”, disse Li, da Vortexa.
Apesar de ser o principal importador mundial de petróleo bruto, a China está menos exposta à crise de Ormuz do que muitos outros compradores asiáticos, incluindo a Índia e as economias desenvolvidas do Japão e da Coreia do Sul. A Índia depende do Médio Oriente para cerca de 60% do seu abastecimento de petróleo, enquanto a dependência do Japão é de 90%.
A China também continua a depender do petróleo bruto iraniano e russo, grandes quantidades do qual já são recolhidas em armazenamento flutuante em navios-tanque perto da costa chinesa.
As refinarias independentes da China foram e continuam a ser os principais compradores do petróleo iraniano, enquanto a China também adquiriu oportunisticamente o petróleo russo que a Índia evitou durante vários meses sob pressão dos EUA, mas que agora voltou a comprar, com a bênção dos EUA.
Quantidades recordes de quase 40 milhões de barris de petróleo sancionado iraniano, russo e venezuelano estão flutuando num tanque flutuante perto da China. Os volumes de petróleo bruto em armazenamento flutuante, com mais de três quartos dos petroleiros carregados com petróleo iraniano, aumentaram 17 por cento em comparação com a semana anterior ao início da guerra no Médio Oriente, de acordo com dados do Kepler citados pela Bloomberg na segunda-feira.
A proximidade com a China e a vontade das refinarias chinesas, especialmente dos processadores de petróleo privados, de comprar petróleo bruto aprovado para esse fim, podem aliviar – até certo ponto – os problemas de curto prazo da China devido ao aumento dos preços do petróleo e à paralisação do fluxo de Ormuz.
A vulnerabilidade de Pequim ao actual choque de oferta varia amplamente entre o sector de refinação, de acordo com a Vortexa.
As refinarias com cadeias de abastecimento pesadas ligadas a Hormuz ou com opções de substituição limitadas podem ser forçadas a acelerar os calendários de manutenção ou a reduzir as taxas de processamento.
“No geral, embora seja improvável que a China enfrente uma interrupção imediata no refino em todo o país, um fechamento prolongado do Estreito de Ormuz provavelmente resultará em cortes seletivos nas refinarias, mudanças nos fluxos comerciais de petróleo e equilíbrios de produtos regionais mais apertados em toda a Ásia”, observou Li da Vortexa.
Por Tsvetana Paraskova para Oilprice.com
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