As ações dos bancos foram esmagadas na sexta-feira, 27 de fevereiro, no pior desempenho diário do setor desde o caos impulsionado pelas taxas de abril passado. Duas histórias distintas e igualmente preocupantes colidiram ao mesmo tempo, e os investidores não estavam esperando para ver como uma delas se desenrolaria.
O primeiro foi o medo crescente de que a inteligência artificial estivesse prestes a eliminar os empregos de colarinho branco no setor financeiro, numa escala que o mercado ainda não tinha definido o preço total. A segunda foi o colapso de um pouco conhecido credor hipotecário do Reino Unido, que deixou várias grandes empresas de Wall Street com uma carteira que poderia ser de milhares de milhões de dólares em empréstimos sem valor.
Juntos, foram suficientes para fazer o índice KBW Bank cair quase 6% durante o dia, para seu nível mais baixo desde março de 2025. Cada uma das 23 ações do índice fechou no vermelho. Foi uma maneira brutal de terminar fevereiro.
A angústia começou um dia antes, quando o CEO da Block, Jack Dorsey, anunciou que estava cortando mais de 4.000 empregos, quase metade da força de trabalho de sua empresa, reduzindo a força de trabalho para pouco menos de 6.000. O motivo, ele deixou claro, foi a inteligência artificial.
Como relatei anteriormente, Dorsey escreveu numa carta aos funcionários e acionistas que os cortes levariam Block a atingir uma meta de mais de 2 milhões de dólares em lucro bruto per capita, cerca de quatro vezes aquele valor antes da pandemia. Ele admitiu que Block havia contratado demais durante a Covid e que a inteligência artificial, incluindo a plataforma interna Goose de Block, agora tornava uma equipe mais enxuta não apenas possível, mas preferível.
Ele também alertou que esta não é uma história específica de um bloco. Dentro de um ano, escreveu ele, a maioria das empresas chegará à mesma conclusão e tomará decisões estruturais semelhantes. Para os investidores bancários, esta previsão foi difícil de aceitar.
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Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup e outros construíram enormes equipes de pesquisa, gestão de patrimônio e escritórios ao longo da última década. Se uma empresa fintech consegue capacitar metade da sua força de trabalho confiando na inteligência artificial, a questão do que isso significa para os bancos tradicionais tornou-se muito difícil de ignorar na sexta-feira.
Goldman Sachs (GS): uma diminuição de 7,5%
Morgan Stanley (MS): uma diminuição de 6,9%
Expresso Americano (AXP): uma diminuição de 6,9%
Grupo Citi (C): uma diminuição de 5,8%
Wells Fargo (WFC): uma diminuição de 6,3%
Banco da América (BAC): uma diminuição de 5,4%
Capital Um (COF): uma diminuição de 6,4%
JP Morgan Chase (JPM): Uma queda de 3,5%, a mais acolchoada do grupo
Apolo Global (APO): uma diminuição de 8,9%
KKR (KKR): uma diminuição de 7,2%
Os receios relativos à IA, por si só, podem não ter sido suficientes para provocar uma venda desta magnitude. O que tornou a sexta-feira realmente preocupante foi a notícia de que a Market Financial Solutions (MFS), um credor hipotecário do Reino Unido, entrou em insolvência no início desta semana. O presidente citou alegações de fraude e, mais importante, dupla oneração de bens.
Penhor duplo significa que a empresa supostamente usou a mesma garantia para garantir empréstimos de vários credores ao mesmo tempo, sem divulgá-lo.
Os credores alertaram que poderá haver um défice de 930 milhões de libras (1,3 mil milhões de dólares) nas garantias dos empréstimos que consideram seguros. Isto representa uma perda potencial de mais de 80 cêntimos por cada dólar dos 1,2 mil milhões de libras em dívida.
Barclays (BCS): cerca de £ 600 milhões, o maior credor individual
Parceiros Atlas SP (Apollo Global/APO): centenas de milhões de dólares
Grupo Financeiro Jefferies (JEF): cerca de 100 milhões de libras
Wells Fargo (WFC): Divulgação confirmada, quantidade não divulgada
Santander (SAN): Divulgação confirmada, quantidade não divulgada
A falha do MFS não é um evento isolado. A Reuters informou que a mesma questão do duplo compromisso esteve no centro das falências do ano passado nos EUA do fornecedor de peças automóveis First Brands e do concessionário automóvel Tricolor, ambos os quais deixaram os credores de Wall Street em busca de garantias prometidas a vários credores ao mesmo tempo.
O padrão aparece agora pela terceira vez, desta vez em Londres, e foi isso que mais abalou os investidores na sexta-feira. Como disse Joe Saluzzi, codiretor de negociação de ações da Themis Trading: “Estamos começando a ver esse tipo de coisa surgindo, e isso é definitivamente um problema”.
Foto de Michael M. Santiago em Getty Images ·Foto de Michael M. Santiago em Getty Images
Os gestores de activos alternativos com forte exposição ao crédito privado sofreram alguns dos mais duros golpes da actualidade. A Apollo Global caiu quase 9%, enquanto a KKR e a Ares Management caíram cada uma mais de 6%.
A venda do banco não aconteceu no vácuo. A sexta-feira também trouxe um relatório do índice de preços ao produtor mais quente do que o esperado, acrescentando outra camada de dados de inflação pegajosos a um mês já difícil para ações sensíveis às taxas. Para os bancos que dependem dos cortes nas taxas de juro da Reserva Federal para aumentar as margens de crédito e estimular a procura de empréstimos, a impressão foi um balde de água fria.
O Dow Jones Industrial Average caiu 521 pontos, ou 1,05%, enquanto o S&P 500 caiu 0,43% e o Nasdaq perdeu 0,92%. Ambos os principais índices terminaram Fevereiro no vermelho, pressionados pelas pressões crescentes dos receios de perturbação da IA, pelas pressões do crédito privado e por um quadro de inflação que se recusa a cooperar.
Há pelo menos um analista que acha que sexta-feira foi uma reação exagerada. Chris Marinak, da Bran Capital, disse que a venda do banco pode ser uma grande oportunidade de compra para investidores com um horizonte mais longo. Mas com a época de resultados do primeiro trimestre a aproximar-se e as consequências do MFS ainda a decorrer nos tribunais do Reino Unido, o sector enfrenta um teste decisivo antes de qualquer recuperação.
A questão mais profunda que surgiu na sexta-feira não é apenas sobre um dia ruim. Trata-se de saber se o setor bancário considerou plenamente o que o corte de custos impulsionado pela IA significa para os seus grandes clientes e escritórios administrativos para lucros futuros. As negociações de sexta-feira sugeriram que muitos investidores decidiram que a resposta era não.
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Esta história foi publicada originalmente pela TheStreet em 1º de março de 2026, onde apareceu pela primeira vez na seção Investimentos. Adicione TheStreet como fonte favorita clicando aqui.
