Super Micro Computer, Inc.SMCI) forneceu resultados trimestrais decepcionantes (para o primeiro trimestre fiscal encerrado em 30 de setembro) em 4 de novembro. As ações da SMCI despencaram quando os investidores perderam a fé nesta empresa de servidores de IA. No entanto, a atividade incomumente grande de opções de compra no SMCI pode indicar que é hora de comprar.
A SMCI está localizada em US$ 30,55 Nas negociações da manhã de 24 de dezembro. Isso está bem acima da máxima de fechamento de 8 de outubro de US$ 58,68 (-48%) e do preço pré-lucro de US$ 50,75 em 3 de novembro (ou seja, uma queda de 40%). Então, foi um exagero? A atividade de opções de compra de hoje pode sugerir que este é o caso.
Por exemplo, a Super Micro Computer atribuiu o seu crescimento negativo da receita e o menor lucro líquido (EPS caiu 53%), juntamente com um declínio nos lucros, a um cliente que adiou as suas encomendas de IA e IA para o próximo trimestre (ou seja, encerrado em 30 de dezembro).
Além disso, os analistas geralmente esperam que a empresa seja lucrativa. A pesquisa Brechter com analistas mostra que o lucro por ação do próximo trimestre se recuperará para 52 centavos por ação, acima dos 35 centavos do trimestre passado.
Além disso, os analistas consultados pela Seeking Alpha têm lucro por ação médio para este ano fiscal encerrado em 30 de junho de 2026, de US$ 2,06. Isso significa que o SMCI está sendo negociado a um múltiplo de apenas 17,2x.
Historicamente, seu múltiplo preço/lucro (P/L) de 5 anos tem sido em média entre 16,7x e 18,7x (GAAP/não-GAAP). Morningstar diz que a média de 5 anos foi de 18,63x.
A questão é que existem boas razões para acreditar que as ações da SCMI poderiam ser baratas aqui, e a desvantagem foi limitada.
Não admira que tenha havido uma grande compra de opções de compra.
Isso pode ser visto hoje no relatório de atividades de opções incomuns de Barchert. Isto mostra que duas grandes tranches de opções de compra SCMI foram negociadas para expirar em 2 de janeiro de 2026 (ou seja, 9 dias para o vencimento ou DTE).
Por exemplo, foram negociadas cerca de 30.900 opções de compra com vencimento em 2 de janeiro a um preço de exercício de US$ 32,50 e 30.800 opções de compra a um preço de compra de US$ 31,00. Representam 26 e 25,7 vezes o número de contratos anteriores.
Então isso é muito incomum. Isso representa extremo otimismo por parte dos compradores. Eles também não tiveram que pagar muito pelos prêmios. Os pontos de equilíbrio são de apenas US$ 32,78 e US$ 31,70, respectivamente, ou apenas +3,9% e +0,5% respectivamente, acima do preço de negociação.
