A indústria de semicondutores permanece no centro de um ciclo de investimentos liderado pela inteligência artificial (IA), alimentado por gastos massivos na nuvem, pela aceleração da construção de infraestruturas e por um impulso plurianual em direção à computação avançada. Embora o sentimento do mercado tenha flutuado por vezes, o cenário de procura a longo prazo por chips relacionados com IA permanece sólido.
Um mercado de previsão alimentado por
A NVIDIA Corporation (NVDA) foi a clara vencedora desse boom, transformando-se de pioneira em gráficos na espinha dorsal dos modernos data centers de IA. No entanto, após uma corrida histórica, 2025 trouxe uma desaceleração notável. As ações ficaram atrás de alguns pares de chips à medida que os investidores ficaram cautelosos, avaliando as avaliações e questionando se as negociações de IA estavam indo longe demais, muito rápido.
Essa pausa só aumentou o interesse pelo cantor Fitzgerald. Com as ações ligadas à IA sob pressão das condições de risco e dos receios de bolhas, a corretora afirma que o mercado está a perder uma oportunidade mais ampla. O analista CJ Muse acredita que estas preocupações são exageradas, apontando, em vez disso, para um novo enviesamento da procura de inteligência artificial que está a tomar forma. À medida que as arquiteturas da próxima geração se aproximam, exigindo maior visibilidade e redefinição de estimativas, Kantor prevê que a configuração atual da Nvidia será cada vez mais atraente em 2026, tornando-a a “melhor escolha”. Vamos dar uma olhada nisso.
A Nvidia, com sede em Santa Clara, passou décadas se transformando em uma das empresas de tecnologia mais influentes do planeta. O que começou como um especialista em gráficos de jogos evoluiu para uma potência computacional que abrange data centers, redes, software automotivo e avançado.
Sua plataforma CUDA estabeleceu a Nvidia profundamente nos fluxos de trabalho dos desenvolvedores, transformando a empresa de fornecedora de componentes em padrão da indústria. Hoje, sob o comando de Jensen Huang, a Nvidia permanece como uma força dominante com alcance global e enorme escala financeira, ostentando atualmente um valor de mercado de quase 4,6 biliões de dólares.
O domínio operacional da Nvidia traduziu-se numa história de ações marcada por altas acentuadas, quebras saudáveis e uma forte estrutura de longo prazo. O NVDA cresceu agressivamente ao longo de 2025, apenas parando periodicamente para consolidar os lucros. Depois de atingir um pico perto de US$ 212,19 no final de outubro, a ação caiu 11,67%. Mesmo após essa queda, as ações da gigante dos chips permanecem em tendência de alta, com alta de mais de 41,9% no acumulado do ano (acumulado no ano) e 22,9% nos últimos seis meses.
Além disso, o NVDA cresceu recentemente devido a uma combinação de otimismo dos analistas e desenvolvimentos estratégicos. Por exemplo, depois que Cantor a classificou como a melhor escolha em 2026 e o BofA reiterou uma “compra” com uma meta de US$ 275 no NVDA após um novo acordo de licenciamento com a empresa de IA Groq, o preço das ações subiu.
A Momentum também acompanhou relatos de que o NVDA planeja retomar as remessas de chips H200 AI para a China até meados de fevereiro, aguardando aprovações, marcando a primeira grande exportação de chips avançados de IA dos EUA desde as restrições anteriores, aumentando a confiança dos investidores, apesar dos riscos regulatórios persistentes.
Tecnicamente, o gráfico sugere uma dinâmica de estabilização. O Índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias, que empurrou para território de sobrecompra acima de 70 em outubro, caiu para meados dos 50. Esta é uma área acumulada, indicando que o excesso de espuma foi descartado. Mais importante ainda, o RSI está a subir novamente, sinalizando uma melhoria na dinâmica e um interesse renovado dos compradores, em vez de uma diminuição da procura. O volume de negócios voltou aos níveis normais, indicando que as ações estão respirando fundo e se movendo lateralmente, em vez de ver vendas intensas ou investidores correndo para as saídas.
O oscilador MACD reforça esta visão. A linha MACD permanece acima da sua linha de sinal, indicando uma tendência de alta mais ampla. Entretanto, o histograma regressou ao território positivo este mês, sinalizando o fortalecimento da dinâmica retrógrada. Em conjunto, a configuração técnica do NVDA sinaliza que a ação está recuperando o fôlego e não perdendo impulso, com a tendência geral ainda parecendo sólida enquanto se prepara para o próximo movimento.
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A avaliação da Nvidia pode parecer rica à primeira vista. O preço das ações é 42,85 vezes os lucros finais e cerca de 21,5 vezes as vendas, níveis que são mais elevados do que a maioria dos pares. Mas o contexto é importante.
Ao mesmo tempo, as implantações baseadas na Blackwell estão apenas começando a se expandir, com um ciclo mais amplo de atualização em nível de rack se formando em torno da Blackwell e dos futuros processadores Vera Rubin. Com o crescimento dos lucros ainda a acelerar, o prémio reflete a visibilidade futura e não o excesso, o que implica que a avaliação está ancorada no que é esperado no futuro e não apenas no que já está precificado.
A atualização do terceiro trimestre da Nvidia soou familiar – números fortes, uma perspectiva confiante e poucos sinais de fadiga. Em 19 de novembro, as ações subiram quase 3%, com a empresa apresentando resultados que superaram confortavelmente o índice de referência de Wall Street e o apoiaram com uma orientação segura. A receita cresceu 62,5% ano a ano (YOY) para US$ 57,01 bilhões, enquanto o lucro ajustado por ação aumentou 60,5% ano a ano para US$ 1,30, sinalizando que o tamanho não prejudicou o desempenho da Nvidia.
O segmento de data centers continuou sendo a espinha dorsal do negócio, com as vendas saltando 66%, para US$ 51,2 bilhões. As redes emergiram como destaque, registrando um salto impressionante de 162% na receita, para US$ 8,2 bilhões, com produtos como NVLink, InfiniBand e Spectrum-X Ethernet tendo maior adoção. Os jogos continuaram a mostrar resiliência com um crescimento de 30%, enquanto a unidade automóvel construiu silenciosamente impulso, avançando 32% em relação ao ano anterior.
A liderança apresentou uma nota confiante o tempo todo. A CFO Colette Kress apontou o Blackwell Ultra como o produto mais vendido da empresa, e o CEO Jensen Huang disse que as GPUs em nuvem estão efetivamente esgotadas. Com a receita do quarto trimestre estimada em cerca de US$ 65 bilhões, mais ou menos 2%, o ritmo de operação da Nvidia parece estável e longe de desacelerar.
Enquanto isso, analistas que acompanham a Nvidia previram que sua receita no trimestre fiscal de 2026 será de US$ 65,6 bilhões, e o lucro por ação deverá crescer 69,4% em relação ao ano passado, para US$ 1,44. Para todo o ano fiscal de 2026, espera-se que o resultado final aumente 50,9% anualmente, para US$ 4,42 por ação, e aumente outros 55,7%, para US$ 6,88, em 2027.
A previsão de Wall Street sobre a Nvidia tomou um rumo construtivo notável, liderado pela posição otimista de Cantor Fitzgerald. A empresa recentemente reiterou o NVDA como uma “melhor escolha”, argumentando que a retirada do estoque de chips de IA criou um ponto de entrada atraente. À medida que as tendências da procura se estabilizam, as avaliações são redefinidas e um novo ciclo de produto se aproxima, Cantor acredita que o mercado está a subestimar a próxima fase de crescimento da Nvidia.
Esse otimismo encontra eco na Tigress Financial, que ficou ainda mais confiante na história de longo prazo da Nvidia. Na semana passada, a Tigress aumentou seu preço-alvo de US$ 280 para US$ 350 e manteve uma classificação de “compra forte”, classificando as ações da NVDA como o “melhor investimento em IA” do mercado.
A Tigress aponta o domínio da Nvidia na computação de data centers como base, mas vê benefícios adicionais na expansão dos casos de uso em áreas como direção autônoma e saúde. Um fluxo constante de trimestres recordes reforça o papel da Nvidia como principal motor por trás da construção de infraestrutura global. Com a forte geração de caixa, a alocação disciplinada de capital e o surgimento de motores de crescimento subvalorizados, a Tigers vê a Nvidia como uma vencedora de longo prazo que ainda está na sua infância.
No geral, os analistas estão otimistas quanto às perspectivas de crescimento do NVDA, dando às ações uma classificação consensual de “Compra Forte”. Dos 48 analistas que cobrem as ações, 44 aconselham uma “compra forte”, enquanto dois sugerem uma “compra moderada”, um aconselha uma “manutenção” e apenas um sugere uma “venda forte”.
O preço-alvo médio dos analistas para o NVDA é de US$ 256, indicando um aumento potencial de 34,36%. O alto preço-alvo da Evercore ISI de US$ 352 sugere que as ações podem subir até 84,75% a partir daqui.
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À medida que 2026 se aproxima, as questões em torno da Nvidia são menos sobre a demanda e mais sobre quanto dela acaba fluindo para a demonstração de resultados. Os data centers continuam sendo a âncora, mas a atenção está se voltando constantemente para o que vem a seguir: chips Robin, um acúmulo crescente de pendências e uma penetração mais profunda nas camadas de infraestrutura.
A administração já relatou uma enorme carteira de pedidos de US$ 500 bilhões relacionados a chips e redes, e grande parte deles deverá chegar apenas em 2026. Os grandes clientes também não estão desacelerando, com dispositivos hiperescalares prontos para despejar centenas de bilhões na infraestrutura. Enquanto isso, acordos como o acordo de computação de longo prazo da Anthropic acrescentam visibilidade. Além disso, a Nvidia está se expandindo silenciosamente para processadores, software e inferência por meio de parcerias e movimentos estratégicos como a aquisição da Groq.
A concorrência está claramente a aumentar e os riscos geopolíticos não podem ser ignorados. Ainda assim, a Nvidia entra nesta fase com um balanço sólido, mercados em expansão e um foco incansável em pesquisa e desenvolvimento e apostas de longo prazo em áreas como robótica e computação quântica. Esses pontos fortes ajudam a reforçar seu poder de permanência, e é por isso que os analistas da Cantor projetam que o NVDA deverá apresentar lucros em 2026.
Para os investidores de longo prazo, o último retrocesso parece menos uma bandeira vermelha e mais uma oportunidade de aumentar a exposição a um líder de mercado enquanto se prepara para o seu próximo capítulo.
Na data da publicação, Sristi Suman Jayaswal não possuía posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
