A segunda quinzena de janeiro proporcionou uma dura realidade para a Bitcoin Development Company Strategy (MSTR), já que suas ações caíram acentuadamente e reacenderam dúvidas sobre sua capacidade de desempenho superior no longo prazo. As ações estão agora a ser negociadas quase 72% abaixo do seu máximo de 52 semanas, refletindo a erosão da confiança.
A perda de fé acelerou quando o Bitcoin (BTCUSD) caiu decisivamente abaixo do nível de US$ 80.000, um limite psicológico importante e a base de custo presumida para muitos ETFs à vista. O colapso causou uma aversão generalizada ao risco, levando os investidores a abandonar os proxies bitcoin de beta alto como estratégia.
A pressão de venda intensificou-se no meio de um evento de desalavancagem mais amplo e de uma mudança nas expectativas macroeconómicas, depois de o presidente Donald Trump ter nomeado Kevin Warsh como próximo presidente da Reserva Federal. A reputação agressiva de Warsh reavivou os receios de um regime de taxas de juro mais elevadas a longo prazo, ameaçando a liquidez e pesando ainda mais sobre activos especulativos e sensíveis às taxas.
A liquidação resultante empurrou novamente a capitalização de mercado da Strategic para abaixo do seu valor patrimonial líquido, deixando as ações sendo negociadas com desconto em relação ao valor de mercado de suas consideráveis participações em bitcoin. Isto levou a examinar se o deslocamento é agora um ponto de entrada atraente.
Anteriormente conhecida como MicroStrategy, a Strategy, com sede em Tysons Corner, Virgínia, é a primeira e maior empresa financeira de Bitcoin do mundo. Com uma capitalização de mercado de quase US$ 43 bilhões, ela também fornece software de análise empresarial baseado em nuvem e baseado em inteligência artificial (IA) por meio de sua plataforma Strategy ONE, que unifica acesso a dados, governança, análise e fluxos de trabalho orientados por IA.
O desempenho recente das ações reflete a pressão crescente. Nos últimos seis meses, as ações da MSTR caíram 63,78%, enquanto apenas os últimos três meses proporcionaram uma queda de 49,83%. Apenas nos últimos cinco pregões, as ações caíram mais 17,82%, destacando o contínuo impulso de vendas e o frágil sentimento dos investidores.
Além disso, as ações da MSTR estão sendo negociadas atualmente a 95,11 vezes as vendas. O número sobe bem acima da média do setor, 3,45 vezes, o que indica um prêmio pesado.
Em 30 de outubro de 2025, a Strategic divulgou seus resultados para o terceiro trimestre de 2025, nos quais a receita aumentou 10,9% ano a ano (YOY) para US$ 128,7 milhões, superando confortavelmente as expectativas de Street de US$ 118 milhões. No entanto, o lucro por ação foi de US$ 8,42, ficando aquém das estimativas dos analistas de US$ 9,67.
