A Micron Technology (MU) abriu o ano fiscal com uma nota forte, reportando um conjunto impressionante de resultados do primeiro trimestre que refletiram a melhoria dos fundamentos da empresa. As receitas atingiram níveis recordes em todos os segmentos de negócios da Micron, destacando a ampla demanda por seus produtos de memória e armazenamento. Entretanto, as margens dispararam. O mercado reagiu positivamente ao anúncio dos lucros, com as ações da Micron saltando cerca de 9,6% nas negociações de pré-mercado, uma vez que os investidores saudaram o desempenho otimista e a forte orientação.
A Micron apresentou resultados financeiros trimestrais consistentemente fortes e as tendências atuais da indústria indicam que este impulso pode continuar. Um dos impulsionadores mais importantes é a expansão dos data centers de inteligência artificial (IA), alimentando a demanda por soluções de memória de alto desempenho e alta capacidade da empresa.
Além do aumento da procura, a indústria está a beneficiar de condições de oferta mais restritivas, que suportam preços mais elevados de memória. Este ambiente de preços é particularmente importante para a Micron, pois tende a impactar significativamente a rentabilidade. Preços médios de venda mais elevados traduzem-se em margens maiores e num crescimento mais forte dos lucros.
Com a procura de gastos com infraestruturas orientadas pela IA e um cenário de preços construtivo, a Micron parece bem posicionada para manter o crescimento das receitas e melhorar a rentabilidade.
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A Micron Technology entra no ano fiscal de 2026 com um impulso sólido, impulsionado pelo aumento da demanda, pela oferta restrita da indústria e por preços e custos favoráveis.
No primeiro trimestre de 2026, a Micron relatou receita de US$ 13,6 bilhões, um aumento de 21% sequencialmente e um salto de 57% em relação ao ano anterior. Esse crescimento foi liderado pela DRAM, que gerou receita recorde de US$ 10,8 bilhões, um aumento de 69% ano a ano e 20% sequencialmente. Embora as remessas de bits tenham aumentado modestamente, os preços médios de venda subiram cerca de 20%, apoiados pela oferta restrita da indústria, pela execução de preços e por um mix de produtos favorável.
A NAND também registrou um trimestre recorde, com receita atingindo US$ 2,7 bilhões, um aumento de 22% ano após ano. O crescimento subsequente foi igualmente forte, de 22%, à medida que as remessas de bit NAND cresceram na faixa de um dígito médio a alto e os preços melhoraram até meados da adolescência. Tal como acontece com a DRAM, as condições limitadas de fornecimento e a melhoria do mix desempenharam um papel significativo na melhoria dos resultados.
A combinação de volumes mais elevados, aumentos de preços e forte controlo de custos resultou num aumento acentuado da rentabilidade. O lucro bruto da Micron subiu para 56,8% no primeiro trimestre, refletindo um salto de 11 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior. A taxa de rentabilidade operacional foi de 47%, um aumento de 12 pontos percentuais consecutivos e 20 pontos percentuais em relação ao período correspondente do ano passado.
A Micron reforçou a sua perspectiva de crescimento a longo prazo através da sua liderança em memória de alta largura de banda (HBM). A empresa já garantiu acordos que cobrem preço e volume para todo o seu fornecimento de HBM até 2026, incluindo os seus produtos HBM4 de próxima geração. A administração espera agora que o mercado endereçável para a HBM cresça a um CAGR de aproximadamente 40% até 2028, expandindo de aproximadamente US$ 35 bilhões em 2025 para aproximadamente US$ 100 bilhões em 2028.
Olhando para o futuro, a Micron vê a demanda superando a oferta tanto em DRAM quanto em NAND, o que continuará a apoiar os preços. Isto impulsionará os seus resultados a um ritmo sólido no ano fiscal de 2026 e nos anos seguintes.
A administração acredita que as atuais condições de mercado restritivas, impulsionadas pelas contínuas restrições de oferta e procura, deverão continuar para além do calendário de 2026. Este ambiente fornece uma base sólida para o crescimento dos preços e dos lucros ao longo de vários trimestres.
Graças a estas tendências positivas, os analistas esperam que o lucro por ação (EPS) da Micron mais do que duplique no ano fiscal de 2026, com um crescimento anual de 149,4%. Dado o forte início de ano da empresa e a dinâmica favorável da indústria, a estimativa consensual de lucros poderá aumentar ainda mais.
Apesar da recuperação das ações da Micron, a sua avaliação parece convincente em relação ao crescimento esperado dos lucros, sugerindo que a recuperação não irá compensar totalmente a melhoria dos fundamentos da empresa. A empresa está bem posicionada para entregar fortes lucros e fluxo de caixa livre nos próximos trimestres, apoiados pela forte demanda do mercado final e preços favoráveis em seus produtos de memória.
A Micron é negociada a 13,3 vezes o lucro líquido, o que é atraente dada a sua trajetória de crescimento projetada. Os analistas esperam que o seu lucro por ação aumente 149,4% no ano fiscal de 2026, seguido por outro crescimento de mais de 27% no ano fiscal de 2027. Isto cria espaço para novas subidas no preço das ações.
Além do cenário otimista, o sentimento de Wall Street em relação à Micron permanece positivo. Os analistas continuam a manter uma classificação de consenso de “compra forte” para as ações.
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No momento da publicação, Amit Singh não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
