A KLA Corporation (KLAC) entra novamente na conversa do mercado num momento em que as prioridades de gastos com semicondutores estão mudando silenciosamente, mas de forma decisiva. A corretora TD Cowen atualizou as ações para “comprar” de “manter”, citando sua exposição excessiva à produção de fundição avançada.
À medida que as despesas de capital avançam para processos de última geração, a KLA está melhor posicionada do que o mercado mais amplo de equipamentos. TD Cowen vinculou esse otimismo ao impulso acelerado em direção a chips centrados em inteligência artificial (IA). Um aumento na complexidade do projeto, ciclos mais rápidos de atualização de memória e um aumento no silício personalizado estão aumentando a demanda por controle de processos.
O KLA já domina este nicho, permitindo-lhe exceder os gastos gerais com equipamentos até 2027, e não apenas acompanhar o ritmo. A corretora também enfatizou que os gastos de capital impulsionados pela IA permanecem numa fase inicial do seu ciclo de vida. Embora os chips de IA contribuam com uma parcela crescente da receita, eles ainda representam uma parcela modesta da produção geral de wafers.
Os riscos permanecem visíveis. A volatilidade nos gastos com memória, as pausas nos investimentos em IA e a incerteza geopolítica podem perturbar a dinâmica. Mesmo assim, a corretora disse que o saldo agora está subindo. Neste contexto, vamos discutir se a configuração do KLA justifica a entrada nas ações agora.
A KLA, com sede em Milpitas, Califórnia, fornece soluções de controle de processos e gerenciamento de rendimento para fabricantes de semicondutores e eletrônicos. Com um valor de mercado de quase US$ 206 bilhões, seus testes, metrologia, software e serviços apoiam pesquisa, desenvolvimento e fabricação de circuitos integrados, wafers e texturas.
As ações da KLAC subiram cerca de 109,81% nas últimas 52 semanas, subiram 67,95% em seis meses e avançaram 28,16% no último mês. A dinâmica contínua reflecte a crença dos investidores de que o KLA permanece estruturalmente alinhado com os motores de crescimento mais complexos da indústria.
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A avaliação, no entanto, requer atenção. As ações da KLAC estão sendo negociadas atualmente a 43,39 vezes os lucros futuros ajustados e 15,68 vezes as vendas. Ambos estão bem acima das médias da indústria e das próprias normas de cinco anos do KLA, marcando um prêmio.
No entanto, os retornos para os acionistas acrescentam uma camada de estabilidade. A KLA aumentou seus dividendos por 16 anos consecutivos e paga US$ 7,60 anualmente por ação, rendendo 0,53%. Seu dividendo trimestral mais recente de US$ 1,90 por ação foi pago em 2 de dezembro de 2025 aos acionistas registrados em 17 de novembro de 2025.
Em 29 de outubro de 2025, as ações da KLA subiram 2,4% depois que a empresa apresentou resultados fiscais de 2026 acima das expectativas. A receita aumentou 12,9% ano a ano (YOY) para US$ 3,21 bilhões, acima das estimativas de US$ 3,18 bilhões, impulsionada pelo investimento contínuo em lógica de ponta e DRAM relacionada à memória de alta largura de banda.
A rentabilidade também melhorou, com o lucro líquido ajustado aumentando 18,1% em comparação com US$ 1,2 bilhão e o lucro líquido ajustado crescendo 20,2% ano a ano, para US$ 8,81, superando as expectativas de US$ 8,62. A procura por controlo de processos de semicondutores continua forte, enquanto embalagens avançadas e infraestruturas relacionadas com IA surgiram como principais motores de crescimento.
Olhando para o futuro, a gestão ancorou a orientação para expandir o investimento em lógica e memória de ponta, particularmente em pacotes avançados de memória de alta largura de banda (HBM) para IA e aplicações móveis premium.
Para o segundo trimestre de 2026, a KLA espera receitas de US$ 3,225 bilhões, +/- US$ 150 milhões, refletindo a visibilidade estável da demanda. A administração também orientou para uma margem bruta não-GAAP de 62,0%, +/- 1,0%, enquanto o lucro por ação diluído não-GAAP deverá ser de US$ 8,70, +/- US$ 0,78.
Os analistas estão em linha com esta previsão, projetando no segundo trimestre fiscal de 2026 um aumento de 6,7% face ao ano anterior, para 8,75 dólares. Olhando além do trimestre, Wall Street espera que o lucro por ação no ano fiscal de 2026 cresça 6,97%, para US$ 35,60, seguido por um aumento mais acentuado de 23,48% no ano fiscal de 2027, para US$ 43,96.
Wall Street continua a projetar confiança nas perspectivas de longo prazo da KLA Corporation, refletida na classificação de consenso das ações de “Compra Moderada”. Entre os 28 analistas que cobrem as ações da KLAC, 15 recomendam uma “compra forte”, dois recomendam uma “compra moderada” e 11 recomendam uma “manutenção”.
Do ponto de vista dos preços, as ações da KLAC já estão sendo negociadas acima do preço-alvo médio de US$ 1.444,28. No limite superior, a meta de mercado de US$ 1.800 estabelecida pelo analista da Cantor Fitzgerald, CJ Muse, aponta para uma vantagem potencial de 14,8% em relação aos níveis atuais.
Reforçando ainda mais o argumento altista, o analista da TD Cowen, Krish Sankar, atualizou as ações da KLAC de “Hold” para “Buy” e aumentou seu preço-alvo de US$ 1.300 para US$ 1.800. A atualização reflete a crença crescente de que a exposição da KLA à manufatura avançada e à complexidade impulsionada pela IA pode continuar a apoiar o crescimento líder do setor.
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Na data da publicação, Anchal Sugand não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
