Energia da constelação(NASDAQ: CEG) Vem do setor de serviços, mas não é um negócio regulamentado. Isto muda fundamentalmente a equação para os investidores. Com as ações caindo cerca de 15% em relação ao máximo de 52 semanas, será agora a hora de embarcar neste produtor independente de energia?
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Os serviços públicos regulamentados tendem a ser negócios bastante enfadonhos e consistentes. Recebem monopólios nas áreas que servem e, em troca, submetem-se à supervisão governamental das taxas que cobram aos clientes e dos seus planos de investimento de capital. O objetivo dos reguladores é criar um equilíbrio entre custos, confiabilidade e retorno ao investidor. O resultado habitual é um negócio lento e estável que paga dividendos atraentes.
A Constellation Energy opera fora do modelo de utilidade regulamentado ou, talvez, adjacente a ele. Vende eletricidade diretamente a empresas e outros indivíduos, cobrando tarifas baseadas no mercado. Há mais risco negativo neste modelo, mas também mais oportunidades positivas. Isso não é necessariamente melhor ou pior, por si só, mas é importante observar que o modelo de negócios da Constellation Energy é diferente daquele de uma concessionária regulamentada.
A característica mais notável da empresa é a sua grande frota de reatores nucleares. É, de facto, o maior operador de energia nuclear nos Estados Unidos. No entanto, também opera centrais eléctricas a gás natural e activos de electricidade renovável. Nesse sentido, a Constellation Energy acaba de concluir a aquisição da Calpine, focada em gás natural, “criando o maior produtor de energia do país”.
Num mundo onde a procura de electricidade está a aumentar rapidamente, a Constellation Energy parece estar bem posicionada. A procura provavelmente continuará a expandir-se, à medida que tecnologias como a inteligência artificial e os veículos eléctricos crescerão em importância. Esta é a boa notícia. A má notícia é que Wall Street está bem consciente das tendências emergentes em torno da electricidade.
A Constellation Energy parece estar tendo um bom desempenho e se posicionando para um sucesso contínuo. No entanto, as ações subiram 280% nos últimos três anos. o S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC) O índice subiu quase 75% nesse período. O serviço médio aumentou apenas 20%. Este valor de 280%, em particular, inclui o recuo de aproximadamente 15% que ocorreu na Constellation Energy desde cerca de outubro de 2025.
Desde outubro, o preço das ações da Constellation Energy teve um desempenho substancialmente inferior ao do S&P 500 e do serviço público médio. No entanto, este desempenho inferior faz muito sentido quando se olha para a avaliação que os investidores atribuem à Constellation Energy.
Mesmo após a retração, a relação preço/lucro (P/E) da Constellation Energy é de quase 38x, e sua relação preço/valor contábil (P/B) é de aproximadamente 7,2x. O índice P/L do S&P 500 é de 28x e seu índice P/B é de 5,2x. O serviço médio, usando ETF de utilitários de vanguarda(NYSEMKT:VPU) Como proxy, possui um P/E de 22x e um P/B de 2,4x. É muito claro que os investidores continuam a precificar muitas boas notícias para as ações da Constellation Energy.
A avaliação premium aqui é provavelmente emocional e fortemente relacionada ao setor de energia nuclear da empresa. A crescente procura por opções de electricidade mais limpa levou ao ressurgimento da energia nuclear. A maioria das empresas relacionadas com a indústria registou um progresso substancial nos preços das ações.
A oportunidade é real e observa que a Constellation Energy está se movendo para reabrir usinas nucleares que já foram fechadas. No entanto, Wall Street tem tendência a ficar excessivamente entusiasmada, aumentando assim as avaliações das empresas que estão atualmente a favor. Dada a elevada valorização da Constellation Energy, parece que foi isso que aconteceu aqui.
A Constellation Energy parece ter se posicionado bem para o futuro. Parece também que os investidores recompensaram a empresa por isso, atribuindo-lhe uma valorização elevada. Isso permanece verdadeiro mesmo depois de uma retração de 15% em relação ao máximo de 52 semanas da ação. A maioria dos investidores provavelmente faria bem em manter esse negócio de serviços públicos em sua lista de observação por enquanto, até que seu preço volte ao normal.
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Reuven Greg Brewer não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Constellation Energy. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As ações da Constellation Energy podem ser compradas agora? Originalmente publicado por The Motley Fool
