Por Zaheer Kachwala e Joel José
12 Dez (Reuters) – As ações da Broadcom caíram mais de 11 por cento nesta sexta-feira, depois que a fabricante de chips alertou que o aumento das vendas de processadores de inteligência artificial personalizados com margens mais baixas estava reduzindo a lucratividade, alimentando preocupações de que o negócio poderia ser menos lucrativo.
O alerta sobre o efeito de margem aprofundou o nervosismo dos investidores sobre os retornos da IA das grandes tecnologias, um dia depois de a Oracle ter caído 10,8% nos elevados gastos de capital para construir uma infra-estrutura de IA financiada por dívida.
O escrutínio dos investidores sobre os gastos com IA intensificou-se nos últimos meses, depois de uma ascensão meteórica nas ações de tecnologia ter levado algumas avaliações a máximos históricos. As transações circulares – onde as empresas investem nos seus clientes – também suscitaram receios de uma bolha.
No entanto, vários analistas disseram que o potencial da IA permanece intacto, com as ações que beneficiam da tecnologia, especialmente os fabricantes de chips, que deverão registar grandes ganhos anuais, à medida que a indústria gasta centenas de milhares de milhões para colocar mais capacidade online.
A Broadcom, cujos serviços são essenciais para empresas que buscam desenvolver processadores de IA personalizados, garantiu enormes contratos este ano, incluindo US$ 21 bilhões da Anthropic nos últimos dois trimestres para os chips Ironwood personalizados do Google. Apesar da queda na sexta-feira, suas ações subiram mais de 57% no ano.
Ela é negociada a cerca de 32 vezes o valor da empresa para encaminhar os lucros principais, em comparação com 19,6 vezes para a gigante de chips de inteligência artificial Nvidia e 30,2 vezes para a Advanced Micro Devices. As ações da Nvidia subiram 34% este ano, enquanto a AMD subiu 83%.
“Neste momento, as intenções de gastos ainda são vistas como grandes por muitos, e apertar o botão do pânico é prematuro”, disse Ben Reitz, analista da Melius Research.
Mas a Broadcom disse que suas margens estarão sob pressão durante o ano devido a um mix maior de receitas de IA. Ela tem uma carteira de pedidos de US$ 73 bilhões que espera entregar nos próximos 18 meses.
Se as perdas actuais se mantiverem, a Broadcom poderá perder mais de 213 mil milhões de dólares em valor de mercado.
“Atribuímos a liquidação aos comentários sobre a diluição das margens brutas dos chips de IA. Não estamos preocupados com isso, visto que esses chips impulsionam a lucratividade operacional”, disseram analistas da Morningstar.
(Reportagem de Alon John em Londres, Zaheer Kachwala e Joel Jose em Bengaluru; edição de Amanda Cooper e Aron Coeur)
