A recente queda nas ações da Oracle é uma profecia sobre a temida bolha da IA? Alguns observadores dizem que não, mesmo que suas ações quase não valham nada no momento.
Depois de atingir uma máxima de mais de US$ 328 por ação em setembro, as ações caíram para cerca de US$ 178 em meados da semana passada, antes de se recuperarem para US$ 192 na sexta-feira. Aconteceu no momento em que a Blue Owl Capital, o maior parceiro na construção dos seus centros de dados, optou por não apoiar um novo centro no Michigan, provocando a saída dos investidores que ficaram nervosos com as monumentais despesas de capital em torno da inteligência artificial. No meio da febre contínua da IA, muitos ETFs detêm Oracle, especialmente devido à elevada posição das ações no S&P 500 e noutros índices importantes.
“Tivemos alguma exposição. Não temos mais exposição, mas somos os únicos porque nossos processos são apenas metódicos”, disse Ryan Kirlin, presidente da Alpha Architect, citando o ETF Quantitative Momentum dos EUA (QMOM), que vendeu suas participações na Oracle após o pico das ações e o declínio do ímpeto. “Não há elemento humano.”
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Existem 11 ETFs nos EUA com 5% ou mais de seus ativos em ações da Oracle, e bem mais de 100 com 1% ou mais, de acordo com a Morningstar Direct. QMOM foi o segundo maior vendedor da Oracle recentemente, depois de ter saído de mais de US$ 5 milhões em ações, representando cerca de 1,5% dos ativos do ETF. A maior saída, em volume de ações, veio do Capital Group Growth ETF (CGGR), de US$ 18 bilhões, que vendeu quase US$ 59 milhões na Oracle, embora represente apenas uma pequena parcela dos ativos do fundo, em menos de um terço de um por cento.
A ação está caindo, mas isso não a torna automaticamente uma oportunidade de compra. “Nossa estimativa de valor justo é agora de US$ 277 (por ação). Achamos que as ações estão subvalorizadas, mas não necessariamente dizemos que é uma oportunidade de compra atraente neste momento, porque poderia haver uma ampla gama de resultados com a construção do data center da Oracle”, disse Luke Young, analista de ações da Morningstar. “Apenas para investidores que têm uma tolerância ao risco muito elevada ou que têm uma crença muito forte no desenvolvimento futuro da IA, eu os aconselharia a olhar para as ações da Oracle.”
Aqui está uma olhada em quem está segurando, de acordo com dados do Morningstar Direct:
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O ETF US Quality Growth (QGRW) da WisdomTree foi o maior comprador recente, com cerca de US$ 48 milhões, ou 2,3% de seu portfólio.
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O ETF Pacer Data and Digital Revolution (TRFK) tem a maior alocação como percentual de seus ativos, com quase 8,9%, seguido pelo ETF Direxion Daily Technology Top 5 Bull 2X (TTXU), com 8,7%.
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Os principais fundos de índice, como o ETF iShares Core S&P 500 (IVV) e o ETF SPDR S&P 500 (SPY), detêm a maior parte em ações, com US$ 3,8 bilhões e US$ 3,6 bilhões, respectivamente.
