Parceiros artesãosUma empresa de gestão de investimentos publicou a carta ao investidor no quarto trimestre de 2025 para o “Artisan Value Fund”. Uma cópia da carta pode ser baixada aqui. O fundo procura investir em empresas subvalorizadas com uma posição financeira forte e uma economia empresarial atrativa. As ações dos EUA encerraram um ano recorde com fortes ganhos no quarto trimestre. A IA continua a ser o tema principal do mercado e as grandes empresas lideraram o aumento no quarto trimestre. Neste contexto, a carteira registou um desempenho superior ao do Russell 1000® Value Index no quarto trimestre, com um retorno de 4,60% versus 3,81% do índice. Em 2025, retornou 14,28% contra 15,91% do índice. Ao longo de três, cinco e durante dez anos, a carteira teve um desempenho superior ao do índice de referência, refletindo a sua disciplina de investimento eficaz. Consulte as cinco principais participações do fundo para obter informações sobre as suas principais escolhas para 2025.
Em uma carta aos investidores do quarto trimestre de 2025, o Artisan Value Fund destacou ações como a Union Pacific Corporation (NYSE:UNP). Union Pacific Corporation (NYSE:UNP) é uma holding ferroviária que opera por meio de sua subsidiária Union Pacific Railroad Company. Em 13 de março de 2026, as ações da Union Pacific Corporation (NYSE:UNP) fecharam a US$ 242,44 por ação. O rendimento de um mês da Union Pacific (NYSE:UNP) foi de -7,00%, e suas ações subiram 1,93% nas últimas 52 semanas. A Union Pacific Corporation (NYSE:UNP) tem um valor de mercado de US$ 143,86 bilhões.
O Artisan Value Fund declarou o seguinte sobre a Union Pacific Corporation (NYSE:UNP) em sua carta aos investidores do quarto trimestre de 2025:
“Adicionamos dois novos nomes no quarto trimestre: Airbnb e Corporação União Pacífico (NYSE: UNP). Nossa única venda foi a Fiserv. UNP é a maior ferrovia dos EUA. O frete é cíclico e geralmente de qualidade inferior devido à intensidade de capital e ao declínio do poder de fixação de preços quando há excesso de capacidade. Como resultado, existem muito poucos modelos de negócios no espaço que tenham um fosso amplo. A UNP é única porque, apesar da sua ciclicidade e intensidade de capital, o negócio tem poder de fixação de preços e escala, o que lhe permite manter margens elevadas mesmo em períodos de recessão. A UNP possui um dos ativos de transporte mais valiosos do mundo. Com uma rede ferroviária insubstituível de 52.000 milhas leste-oeste, as ações da UNP ficaram para trás devido a uma prolongada queda no frete, volumes intermodais fracos em meio a taxas de frete deprimidas e ceticismo dos investidores sobre o crescimento do volume no curto prazo. A incerteza sobre o momento, as concessões e os benefícios finais da fusão proposta em Norfolk Southern também atingiu o sentimento. A principal evolução na indústria ao longo dos últimos 20 anos é a mudança operacional para o transporte ferroviário programado de precisão (PSR), que é criado pela circulação de comboios em menor número, mais longos e mais pesados numa rede simplificada para aumentar a utilização de activos e a velocidade. O PSR melhorou estruturalmente a eficiência, a utilização de ativos e os índices operacionais. No sector ferroviário, a UNP gera uma economia atractiva com retornos sobre o capital investido, investimento estável e forte fluxo de caixa livre. Mesmo após a fusão, espera-se que a alavancagem permaneça administrável, com amplo fluxo de caixa para desalavancagem. As ações estão a ser negociadas abaixo de múltiplos históricos, apesar de uma melhoria na atividade e de uma potencial oportunidade para uma fusão geracional.
