Quedas espetaculares nos preços do ouro (GCJ26) e da prata (SIH26) na sexta-feira fizeram com que os assustados touros das commodities parassem. Os traders de futuros de grãos não puderam deixar de manter os olhos grudados nas mínimas recordes do dia nos futuros de ouro e prata. A queda de 26% da prata na sexta-feira foi a maior já registrada, enquanto o ouro caiu 9% em seu pior dia em mais de uma década. Os traders de cobre (HGH26) já estavam se recuperando após um aumento repentino acima de US$ 14.500 por tonelada, que se desfez com a mesma rapidez.
Os mercados de futuros nucleares desta semana continuarão a ser mais influenciados do que o habitual, numa base diária, pela evolução dos metais, bem como das ações e dos mercados financeiros.
Abaixo está uma rápida análise dos mercados futuros de grãos.
Os contratos futuros de milho para março (ZCH26) tiveram na sexta-feira um fechamento de baixa semanal tecnicamente pessimista, sugerindo que uma pressão de venda baseada em gráficos é esperada no início da semana.
Os comerciantes de milho continuarão monitorando de perto as condições de cultivo das safras sul-americanas. Existem alguns bolsões secos começando a se desenvolver nas regiões de milho e soja da Argentina. A umidade da camada superficial do solo é baixa na maior parte da Argentina. A promessa do presidente Donald Trump na semana passada de fornecer gasolina E-15 durante todo o ano recebeu pouco entusiasmo sustentado, mesmo com o dólar americano ($DXY) continuando sua queda prolífica e o petróleo bruto atingindo o maior nível em seis meses.
Os grandes stocks de milho dos EUA e os dados técnicos que ainda são globalmente baixistas continuarão a limitar um movimento de alta sem um catalisador.
À medida que os comerciantes começam a olhar para a safra de 2026, o relatório de potenciais plantações do USDA no final de março será o próximo grande impulsionador do mercado.
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A baixa semanal fechou na sexta-feira com os futuros compostos da soja defendendo alguma continuação das vendas técnicas no início da semana. Contudo, os touros nos mercados de cereais foram apanhados de surpresa pelos colapsos recordes nos mercados do ouro e da prata, que provocaram arrepios em todo o sector de futuros de mercadorias. É pouco provável que o declínio acentuado nos mercados de metais continue, permitindo que os comerciantes nos mercados de cereais e soja voltem a concentrar-se nos seus fundamentos de oferta e procura esta semana.
A chave para o mercado futuro de soja é que os futuros de farelo de soja (ZMH26) começarão a apresentar desempenho superior. Os traders de soja (ZSH26) devem ficar atentos ao farelo de soja no curto prazo.
O USDA deveria divulgar na tarde de segunda-feira que os esmagadores de soja dos EUA provavelmente processaram 6,914 milhões de toneladas curtas, ou 230,4 milhões de bushels, de soja em dezembro, de acordo com analistas consultados pela Reuters. Se essa média de estimativas se mantiver, a moagem aumentaria 4,5% em relação aos 220,5 milhões de bushels moídos em novembro e um aumento de 5,9% em relação à moagem de 217,7 milhões de bushels em dezembro de 2024, esta também seria a segunda maior moagem mensal já registrada.
Relatórios da semana passada afirmavam que a China cumpriu, ou estava perto de cumprir, o seu compromisso assumido no outono passado de comprar 12 milhões de toneladas de soja dos EUA. Os relatórios diziam que a China agora está em busca de feijão no Brasil. A colheita no Brasil continua a progredir, com os primeiros rendimentos a revelarem-se fortes.
O relatório de intenções de plantio do USDA no final de março será um dos dados mais importantes do USDA do ano.
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Enquanto os touros dos futuros de trigo de inverno (ZWH26) (KEH26) correram na sexta-feira para cobrir em meio a colapsos recordes nos mercados futuros de ouro e prata, os touros de inverno vermelho suave (SRW) e inverno vermelho forte (HRW) ainda têm impulso técnico ao seu lado.
No estado norte-americano HRW, as temperaturas do fim de semana que foram muito mais frias do que o normal podem causar alguma morte no inverno das colheitas de trigo nas áreas de produção do leste.
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O índice do dólar americano (DXY$) atingiu o menor nível em quatro anos na semana passada. As tendências nos mercados cambiais tendem a ser mais fortes e persistentes do que as tendências de preços em outros mercados. Se assim for, a oferta monetária mais fraca nos próximos meses será uma componente de alta para os mercados de trigo dos EUA, tornando o preço do trigo dos EUA mais competitivo nos mercados comerciais mundiais.
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Na data da publicação, Jim Wyckoff não tinha (direta ou indiretamente) nenhuma posição em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
