McCormick & Company, Incorporated (MKC), basée à Hunt Valley, dans le Maryland, est un leader mondial en matière d’arômes, générant environ 7 milliards de dollars de ventes annuelles dans 150 pays. L’entreprise fabrique et commercialise des herbes, des épices, des assaisonnements, des épices et des arômes, au service des détaillants, des fabricants et des clients de la restauration.
Avec une capitalisation boursière d’environ 14,3 milliards de dollars, l’entreprise s’appuie sur un portefeuille de marques diversifié, une envergure mondiale et une innovation constante pour capter la demande croissante d’arômes et soutenir sa croissance à long terme.
La société prévoit de publier ses résultats du premier trimestre de l’exercice 2026 le mardi 31 mars avant la cloche d’ouverture. Les analystes s’attendent à un BPA dilué de 0,61 $, ce qui refléterait une croissance modeste de 1,7 % par rapport à 0,60 $ au trimestre de l’année précédente. Cependant, la société a dépassé les attentes en matière de BPA au cours de deux des quatre derniers trimestres et a manqué son résultat au cours des deux autres trimestres.
Au-delà de l’horizon proche, la rue montre une montée plus régulière. Le BPA dilué pour l’exercice 2026 est prévu à 3,09 $, en hausse de 3 % d’une année sur l’autre, avant d’accélérer à 3,36 $ au cours de l’exercice 2027, soit une croissance de 8,7 %.
Cependant, le marché n’a pas encore adhéré à ce discours. Au cours des 52 dernières semaines, les actions McCormick ont chuté de 35,1 %, évoluant fortement à contre-courant alors que l’indice S&P 500 ($SPX) a augmenté de 13,7 %. La déconnexion a persisté jusqu’en 2026, où le titre a chuté de près de 23,5 % depuis le début de l’année (YTD), contre une baisse de 4,2 % de l’indice plus large.
Le contraste est encore plus prononcé dans son propre jardin. L’ETF State Street Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP) est en hausse de 2,2 % au cours de l’année écoulée et a ajouté 4,4 % jusqu’à présent en 2026, reflétant le retard de McCormick.
Les dirigeants, pour leur part, ont adopté une position proactive. McCormick a confirmé des discussions avec Unilever PLC ( UL ) sur une éventuelle transaction impliquant son activité alimentaire, soulignant son intention de remanier le portefeuille. L’initiative a une valeur stratégique car elle peut rationaliser les opérations, affiner l’orientation de l’entreprise et faire apparaître une valeur qui n’est pas appréciée dans la configuration actuelle.
Pourtant, le marché a peu de patience face aux résultats ouverts. La visibilité limitée sur la structure, l’exécution, le calendrier et les résultats financiers de l’opération a rendu les investisseurs prudents, comme en témoigne la baisse de 1,5 % du titre depuis l’annonce du 20 mars.
