À medida que Warren Buffett se aproximava do fim do seu mandato como CEO da Berkshire Hathaway(NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB)Ele teve uma maré de vendas diferente de qualquer outra na história. Ele vendeu mais ações do que comprou em cada um dos últimos 13 trimestres em que esteve à frente do enorme portfólio de ações da Berkshire. Isso levou a uma pilha de caixa impressionante de US$ 373 bilhões no final de 2025.
Buffett destruiu algumas das maiores posições da Berkshire e o último trimestre não foi diferente. Ele continuou a reduzir sua enorme participação maçã(NASDAQ:AAPL) e começou a vender a Berkshire Amazônia(NASDAQ:AMZN) ações também. Essas vendas totalizaram aproximadamente 4,5 bilhões de dólares. Enquanto isso, Buffett iniciou uma nova função em uma empresa que existe desde a década de 1950.
A inteligência artificial criará o primeiro trilionário do mundo? Nossa equipe acaba de publicar um relatório sobre a empresa pouco conhecida chamada “Essential Monopoly”, que fornece a tecnologia crítica de que a Nvidia e a Intel precisam. Continuar “
Fonte da imagem: The Motley Fool.
Buffett investiu mais de US$ 30 bilhões na Apple entre 2016 e 2018, tornando-o um de seus maiores investimentos de todos os tempos. E cara, valeu a pena.
As ações da Berkshire aproximavam-se de quase US$ 200 bilhões em 2023, antes da decisão de Buffett de reduzir a posição. A certa altura, as ações representavam mais de 50% da carteira de ações negociáveis da Berkshire. Mesmo depois de vender mais de três quartos das suas ações, a posição ainda vale hoje cerca de 60 mil milhões de dólares.
Buffett já havia dito que não se importa com uma alta concentração de suas ações de maior convicção no portfólio, um sentimento ecoado pelo novo CEO, Greg Abel, em sua primeira carta aos acionistas. Embora Buffett possa ter se sentido confortável com 50% do portfólio da Berkshire em uma única ação, ele aparentemente não estava tão confortável com a avaliação dessas ações.
O P/E da Apple caiu de cerca de 10 quando Buffett começou a comprar as ações para cerca de 29 quando começou a vender ações em 2023 e 34 no final de 2025. A avaliação permanece alta, mesmo numa base prospectiva, com as ações sendo negociadas a 31 vezes as estimativas dos analistas para os próximos 12 meses.
Mesmo depois de vender uma grande parte das ações da Apple, as ações continuam sendo sua maior posição negociável, representando cerca de 19% do portfólio total no momento desta redação. Abel disse que os investidores devem esperar “atividade limitada” em relação à participação da Berkshire na Apple no futuro, então a Berkshire pode parar de vender ações da Apple.
A decisão de vender a Amazon ocorre depois que a Berkshire manteve aproximadamente a mesma posição desde o início de 2019. Muitos acreditam que a posição da Amazon foi estabelecida por Todd Combs, que deixou a empresa no último trimestre. Como resultado, não é surpreendente que a empresa queira alienar algumas das ações que era responsável pela gestão da Berkshire.
A Amazon parece ter um valor relativo em comparação com onde estava quando a Berkshire comprou ações pela primeira vez em 2019. Seu índice P/L caiu para 32 no final de 2025, em comparação com o múltiplo de lucro de 80 vezes que obteve quando a Berkshire a comprou.
No entanto, pode haver preocupações quanto ao seu fluxo de caixa livre, uma vez que investe fortemente em novos centros de dados para satisfazer a procura de computação de inteligência artificial (IA). A Amazon surpreendeu os investidores com seu orçamento de capital de US$ 200 bilhões para 2026, o que provavelmente resultará em fluxo de caixa livre negativo para o ano.
Apple e Amazon não foram as únicas ações que Buffett vendeu no último trimestre. E a contínua liquidação da carteira da Berkshire é um sinal de que Buffett ainda pensa que a maior parte do mercado está sobrevalorizada neste momento. No entanto, existem bolsões de oportunidades e Buffett pode ter encontrado outro pouco antes de se aposentar.
Em sua carta aos acionistas de 2023, Buffett disse aos investidores: “A Berkshire está não Grande para os recém-chegados. Ele mencionou isso como um aparte ao descrever duas de suas ações favoritas: American Express e Coca Cola.
A Amex iniciou a sua atividade já em 1850 e a Coca-Cola em 1886. O último investimento de Buffett começou em 1851, quando publicou o New York Daily Times. Hoje é conhecido como O jornal New York Times(NYSE:NYT). A aposta de Buffett na empresa jornalística surge num momento em que os meios de comunicação social, especialmente a imprensa escrita, enfrentam perturbações significativas. Mas Buffett conhece bem o setor de notícias.
A Berkshire possuía anteriormente ações da Graham Holdingspropriedade do Washington Post Antes do fundador da Amazon, Jeff Bezos, comprá-lo. Buffett serviu no conselho por 37 anos em dois mandatos. Hoje, o publicar Enfrentando uma convulsão significativa, despediu recentemente 30% da sua força de trabalho depois de registar um prejuízo superior a 100 milhões de dólares em 2025.
Mas o “New York Times” conseguiu reverter a tendência. Aumentou a receita em 9% em 2025, mantendo as despesas baixas, levando a um aumento de 23% no seu lucro operacional. O lucro líquido atingiu 344 milhões de dólares, aumento de 18% no ano.
Isso se deve à transformação digital da editora, que inclui conteúdo de primeira linha em diversas categorias além de notícias. Seu conteúdo de culinária e jogos mantém os leitores presos e voltando O jornal New York Times sobre sua imprensa. Além disso, expandiu seu mercado com cobertura esportiva (The Athletic), análises de produtos (Wirecutter) e podcasts. O New York Times administrou a transição para o digital melhor do que qualquer outra editora, com 174 anos ou muito mais jovem.
O crescimento de assinantes continua forte para a empresa, um aumento de 1,4 milhão anualmente, e 96% de seus 12,8 milhões de assinantes são apenas digitais e pagam uma média de US$ 9,72 por mês. A administração espera que a sua força continue no primeiro trimestre, com um aumento de assinantes apenas digitais entre 14% e 17% ano após ano, o que deverá levar a um crescimento baixo de receitas de dois dígitos.
Vale ressaltar que hoje os investidores têm que pagar por uma empresa de qualidade. As ações são negociadas por cerca de 30 vezes as estimativas de lucros futuros. Buffett aparentemente conseguiu um acordo muito melhor com as ações, que foram negociadas por um múltiplo entre 20 e 20 anos no terceiro trimestre. Parece um preço justo a pagar por um negócio maravilhoso. No entanto, ao preço atual, pode valer a pena esperar por um ponto de entrada melhor.
Você já sentiu que perdeu o barco ao comprar as melhores ações? Então você vai querer ouvir.
Em casos raros, nossa equipe de analistas especializados emite um Estoque “Duplo para baixo”. Recomendação para empresas que eles acham que estão prestes a surgir. Se você está preocupado por já ter perdido a chance de investir, agora é o melhor momento para comprar antes que seja tarde demais. E os números falam por si:
Nvidia:Se você investisse US$ 1.000 quando dobramos em 2009,Você terá $ 461.216!*
maçã: Se você investisse US$ 1.000 quando dobramos em 2008, Você terá $ 49.025!*
Netflix: Se você investisse US$ 1.000 quando dobramos em 2004, Você terá $ 534.008!*
No momento, estamos lançando alertas “Double Down” para três empresas incríveisDisponível quando você se cadastraConsultor de estoqueE pode não haver outra oportunidade como esta em breve.
Veja as 3 ações »
*Stock Advisor retorna em 2 de março de 2026
American Express é parceira publicitária da Motley Fool Money. Adam Levy tem cargos na Amazon e na Apple. O Motley Fool tem posições e recomenda Amazon, Apple, Berkshire Hathaway e The New York Times Co. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Antes de sua aposentadoria, Warren Buffett despejou US$ 4,5 bilhões em 2 ações de IA e criou uma nova função na empresa de 174 anos. Isto foi publicado originalmente por The Motley Fool
