As ações da Intel (INTC) subiram cerca de 26,27% no acumulado do ano, no momento da redação deste artigo, na manhã de sábado, 17 de janeiro, de acordo com o Yahoo Finance. Enquanto isso, o SPY subiu 1,43% no mesmo período. O que fez com que as ações da Intel superassem o S&P 500 em quase 25%?
Dois comentários significativos de analistas impulsionaram as ações. A primeira foi em 5 de janeiro, quando a Melius Research atualizou a Intel para comprar com um preço-alvo de US$ 50. A segunda foi em 13 de janeiro, quando o KeyBanc atualizou a Intel para sobreponderação (compra) em relação ao peso do setor, com preço-alvo de US$ 60.
Um mercado de previsão alimentado por
O analista da KeyBanc, John Wynn, escreveu que a fundição da Intel alcançou taxas de rendimento de mais de 60% em seu processo de fabricação (nó) 18A, que são boas o suficiente para impulsionar o Panther Lake, de acordo com a postagem do Wall St Engine no X (anteriormente Twitter). A pesquisa de Vinh indica que a Intel Foundry Services conquistou a Apple como cliente 18A para processadores da série M de baixo custo, que devem entrar em produção em 2027.
Os lucros do quarto trimestre da Intel serão divulgados em 22 de janeiro, e vários outros analistas também atualizaram suas opiniões sobre as ações da Intel.
Os investidores devem se preparar para um relatório anual “relativamente decepcionante” da Intel. Imagem por Image Brit em Getty Images” loading=”eager” height=”639″ width=”960″ class=”yf-lglytj loader”/>
Os investidores devem se preparar para um relatório anual “relativamente decepcionante” da Intel. Foto de Brit Photo em Getty Images ·Foto de Brit Photo em Getty Images
O Citi atualizou a Intel de venda para neutra e aumentou seu preço-alvo de US$ 29 para US$ 50, de acordo com a TheFly. Os analistas do Citi acreditam que a Intel se beneficiará da “opacidade” no fornecimento de embalagens avançadas da TSMC. A empresa quer ver a Intel recuperar suas perdas com ações antes de recomendar que os investidores comprem as ações.
A Jefferies reiterou sua classificação de manutenção e elevou o preço-alvo das ações da Intel de US$ 40 para US$ 45. A empresa espera que a interpretação da Intel para o ano inteiro seja “relativamente decepcionante”.
O analista do UBS, Timothy Arcuri, reiterou uma classificação neutra e aumentou seu preço-alvo para as ações da Intel de US$ 40 para US$ 49. O analista do Barclays, Tom O’Malley, reiterou uma classificação de peso igual e aumentou seu preço-alvo para as ações da Intel de US$ 35 para US$ 45.
O analista do Bank of America, Vivek Arya, e sua equipe também atualizaram sua opinião sobre as ações da Intel antes dos lucros.
A equipe de Aryeh organizou uma reunião de investidores na CES com o representante de relações com investidores da Intel, John Fitzgerald. A equipe agora espera vendas em linha ou melhores no quarto trimestre e margens brutas de US$ 13,4 bilhões e 36,5%, respectivamente. Analistas disseram que as vendas saudáveis de servidores devem compensar o impacto inicial do aumento dos preços das memórias de computador.
Em uma nota de pesquisa compartilhada comigo, Arya reiterou uma classificação de desempenho inferior nas ações da INTC e um preço-alvo de US$ 40, com base em um múltiplo de 3,5 de sua relação preço/vendas estimada para 2027 para a organização, em linha com a faixa histórica de 1,7 a 4.
Menor rendimento/rampa no Intel Foundry, especialmente para os novos nós 18A e futuros 14A
Falta de material de fundição externo no processamento de wafer
Tendências mais fracas do que o esperado em um mercado de computadores maduro
Acelerando a perda de participação para os principais concorrentes de processadores
Grandes negócios para plataformas externas de embalagem/moldagem que podem aumentar significativamente as vendas/utilização
Rendimentos/rampas maiores do que o esperado nas junções 18A e perto de 14A, resultando em maior perfil de GM/utilização
Mercado de PCs mais forte do que o esperado com a atualização do Windows 10 ou atualização de IA
As tensões geopolíticas estão a impulsionar o sentimento sobre os activos industriais nacionais
Minha opinião é que a avaliação de Jefferies – de que a interpretação da Intel para o ano inteiro será relativamente decepcionante – está correta e seria necessário um verdadeiro milagre para que fosse diferente. No entanto, as ações da Intel já ultrapassaram os preços-alvo de US$ 45 e US$ 40 da Jefferies e do BofA, o que significa que já estão sobrevalorizadas.
A Intel ainda não está fora de perigo. O maior problema da Intel são as suas marcas e o facto de estar a sangrar dinheiro, escrevi no ano passado em “A Intel tem uma dor de cabeça de 13 mil milhões de dólares”. Embora a Intel finalmente tenha retorno de mais de 60% no 18A, isso não resolve o problema da noite para o dia.
Estoques técnicos adicionais:
A operação das marcas é muito cara e a Intel precisa de mais clientes, mesmo que tenha garantido a Apple. A produção da Apple só começará no próximo ano, o que significa que as fábricas não têm clientes este ano (exceto a própria Intel).
Isto não é surpreendente, uma vez que os rendimentos atingirão bons níveis até ao final de 2026, pelo que faz todo o sentido que a Apple espere até lá.
Outro problema é que só porque o Panther Lake foi lançado, não significa que ele venderá bem. Uma série de coisas estão funcionando contra isso, começando pela própria bolha de IA.
A IA causa altos preços de memória e altos preços de SSD. Até mesmo as fontes de alimentação e as ventoinhas estão ficando mais caras agora, observou Notebookcheck. O lado de marketing da bolha de IA também não está funcionando a favor dos PCs, já que a Dell admitiu que o marketing de IA não tem sido bom para as vendas de PCs.
Kevin Trewilger, diretor de produtos da Dell, disse: “Aprendemos ao longo deste ano, especialmente do ponto de vista do consumidor, que eles não estão comprando com base na IA”.
“Na verdade”, continuou ele, “acho que a IA provavelmente os confunde mais do que os ajuda a entender um resultado específico”, relatou PC GAMER.
Rumores sugerem que a Apple lançará um modelo MacBook de baixo custo nesta primavera, segundo a Bloomberg.
A Qualcomm está lançando o Snapdragon X2 Plus e o Snapdragon X2 Elite no primeiro semestre de 2026, e esses processadores são muito promissores. Sim, a Qualcomm ainda não ganhou muita participação de mercado, graças à sua experiência fraca no Windows ARM, mas este ano pode ser diferente e tudo será uma questão de preço.
E, finalmente, como a Intel demorou cerca de um ano para obter retornos acima de 60%, isso provavelmente reflete mal nas margens do Panther Lake, mesmo sem o problema de oferecer PCs acessíveis devido à bolha de IA.
RELACIONADO: Bank of America redefine a meta de preço da IBM antes dos ganhos
Esta história foi publicada originalmente pela TheStreet em 19 de janeiro de 2026, onde apareceu pela primeira vez na seção Investimentos. Adicione TheStreet como fonte favorita clicando aqui.
