LONDRES (Reuters) – A ordem global antes defendida por Washington na economia, no comércio e na segurança está sendo derrubada pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, incitando aliados à ação. Os mercados financeiros estão tomando nota.
Para os investidores, os sinais de uma política mais pró-activa e de acordos comerciais que vão além dos feitos com os EUA – são um incentivo para aumentar a exposição aos mercados de acções fora dos EUA, às acções do sector energético e a uma visão optimista sobre mercados como o euro e o dólar canadiano.
O primeiro-ministro canadiano, Mark Carney, tocou a corda no seu discurso em Davos, em Janeiro, ao salientar como as “potências médias” poderiam actuar em conjunto para evitarem ser vítimas da hegemonia americana, enquanto o plano do Banco Central Europeu para reforçar o papel internacional do euro é esperado na Conferência de Segurança de Munique, esta semana.
“Trump separou os EUA do resto do mundo, mas ao fazê-lo incentivou um fortalecimento do resto do quadro macro global e os investidores estão a responder a isso”, disse Seema Shah, estratega-chefe global da Principal Global Investors, que gere cerca de 594 mil milhões de dólares em ativos.
“Não se trata de vender os EUA, mas de lembrar que existem outras oportunidades fora dos EUA.”
O foco dos grandes investidores globais nas ações internacionais tornou-se mais concentrado, disse ela, acrescentando que a dinâmica dos lucros na Europa e na Ásia é boa.
Espera-se que as principais ações e os mercados emergentes registrem um crescimento de lucros de dois dígitos em 2026, à medida que se afasta dos valores discrepantes dos EUA, disse Madison Faller, estrategista de investimento global do JPMorgan Private Bank.
Das 52 empresas do índice europeu STOXX 600 que até agora reportaram lucros do quarto trimestre, mais de 73 por cento superaram as expectativas, de acordo com o LSEG I/B/E/S, em comparação com 54 por cento num trimestre típico.
O FTSE 100, com foco em Londres, ultrapassou a marca de 10.000 pontos pela primeira vez e subiu 5% este ano, superando facilmente o aumento de 1,4% do S&P 500.
O BNP Paribas disse que o Fundo Europeu para a Autonomia Estratégica, lançado em maio passado e no valor de 600 milhões de euros (713,3 milhões de dólares), investe em questões como defesa, resiliência industrial, independência de recursos e tecnologia, alimentado pelos enormes planos de investimento da Europa.
Ainda assim, será difícil substituir o comércio dos EUA e, para além do significativo efeito de sinalização, os acordos comerciais fora dos EUA, como a UE com a Índia e o bloco do Mercosul, e o acordo inicial entre o Canadá e a China, levarão tempo a ter impacto.
Venham juntos, agora mesmo
A crise da COVID, a guerra da Rússia na Ucrânia e a abordagem dos EUA para o seu fim, e as tarifas de Trump alimentaram a coesão, destacando as vulnerabilidades das cadeias de abastecimento globais e a dependência económica.
Os desenvolvimentos recentes, nomeadamente as ameaças do presidente dos EUA à Gronelândia, podem acelerar esta mudança, reforçando a necessidade de mais estímulos fiscais em todo o mundo e talvez de mais emissões conjuntas de obrigações da UE.
As ações de defesa foram uma das vencedoras, com um aumento de 200% desde fevereiro de 2022. A Grã-Bretanha está agora a considerar aderir a um possível segundo fundo da UE no valor de milhares de milhões de euros para projetos de defesa.
Ross Hutchison, chefe de estratégia de mercado da zona euro no Zurich Insurance Group, disse que embora as mudanças estruturais geopolíticas de longo prazo sejam difíceis de negociar, uma área que viu ganhar mais força nos mercados foi a geração de energia, dada a ênfase em recursos críticos e na inteligência artificial.
“Há uma grande sensação de que grande parte desta construção irá acontecer em muitos países individuais, do ponto de vista da resiliência”, disse ele, observando os ganhos nas reservas energéticas europeias, que estão perto dos seus níveis mais elevados desde 2008.
A Europa também pode fazer um esforço mais amplo por mais soberania em outros setores, como serviços digitais e segurança e saúde, disse o economista-chefe da Allianz Global Investors, Christian Schultz.
Fabricado na Europa
A Europa precisa de proteger as suas indústrias através de uma estratégia “Made in Europe”, disse o chefe da indústria da UE, Stefan Sjörn, num recente artigo de jornal assinado pelos CEO da siderúrgica ArcelorMittal, da farmacêutica Novo Nordisk e da fabricante de pneus Continental, entre outros.
A estratégia estabeleceria requisitos mínimos para o conteúdo europeu em bens produzidos internamente, mas dividiu os países da UE.
No entanto, o esforço a longo prazo para impulsionar o crescimento – seja através do comércio ou do aumento dos gastos – é um problema que veio para ficar, afirmam os analistas.
O dólar canadiano, o iene japonês e o euro poderão beneficiar se a desregulamentação, a desburocratização e as políticas fiscais pró-crescimento se materializarem, disse Thierry Weizmann, estrategista global de moedas e taxas do Grupo Macquarie.
“As potências médias estão a conquistar a autonomia estratégica, formando parcerias que vão ao encontro dos seus interesses e das exigências do momento”, disse Faller, do JPMorgan Private Bank.
($1 = 0,8411 euros)
(Reportagem de Dhara Ranasinghe e Sophie Kiderlin; reportagem adicional de Yuruk Bahceli, Samuel Indyk, Danilo Masoni; edição de Nell McKenzie e Kirsten Donovan)
Link da fonte
