Data center interno moderno de sala de servidores. Conexão e rede cibernética em servidores escuros. Backup, mineração, hospedagem, mainframe, farm, nuvem e rack de computador com informações de armazenamento. Renderização 3D | Crédito da imagem: Mikhail Konoflev/Getty Images
É preciso muito poder computacional para executar um produto de IA – e à medida que a indústria tecnológica corre para aproveitar o poder dos modelos de IA, há uma corrida paralela para construir a infraestrutura para alimentá-los. Numa recente teleconferência de resultados, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, estimou que entre 3 biliões e 4 biliões de dólares serão gastos em infra-estruturas de IA até ao final da década – com grande parte desse dinheiro proveniente de empresas de IA. Ao longo do caminho, estão a colocar uma enorme pressão sobre as redes eléctricas e a levar a capacidade de construção da indústria ao limite.
Abaixo, listamos tudo o que sabemos sobre os maiores projetos de infraestrutura de IA, incluindo grandes gastadores da Meta, Oracle, Microsoft, Google e OpenAI. Continuaremos a atualizá-lo à medida que o impulso continuar e os números subirem ainda mais.
É sem dúvida o acordo que deu início a todo o atual boom da IA: em 2019, a Microsoft investiu mil milhões de dólares numa obscura organização sem fins lucrativos chamada OpenAI, mais conhecida pela sua associação com Elon Musk. Crucialmente, o acordo tornou a Microsoft o fornecedor exclusivo de nuvem para OpenAI – e à medida que as exigências de formação de modelos se tornaram mais intensas, uma maior parte do investimento da Microsoft começou a vir na forma de crédito na nuvem Azure, em vez de dinheiro.
Foi um grande negócio para ambos os lados: a Microsoft conseguiu reivindicar mais vendas do Azure e a OpenAI conseguiu mais dinheiro para o seu maior gastador. Nos anos que se seguiram, a Microsoft aumentaria o seu investimento para quase 14 mil milhões de dólares – uma medida que teria grandes retornos quando a OpenAI se tornasse uma empresa com fins lucrativos.
A parceria entre as duas empresas se desfez recentemente. No ano passado, a OpenAI anunciou que não usaria mais a nuvem da Microsoft exclusivamente, dando à empresa o primeiro direito de recusa em requisitos futuros de infraestrutura, mas buscando outros se o Azure não puder atender às suas necessidades. A Microsoft também começou a explorar outros modelos fundamentais para executar seus produtos de IA, estabelecendo ainda mais independência do gigante da IA.
O acordo da OpenAI com a Microsoft foi tão bem-sucedido que se tornou uma prática comum que os serviços de IA se conectassem a um provedor de nuvem específico. A Anthropic recebeu um investimento de US$ 8 bilhões da Amazon, ao mesmo tempo em que fazia alterações básicas no hardware da empresa para torná-lo mais adequado ao treinamento de inteligência artificial. O Google Cloud também contratou empresas menores de IA, como Lovable e Windsurf, como “principais parceiros de computação”, embora esses acordos não envolvessem nenhum investimento. E até mesmo a OpenAI está de volta ao poço, recebendo um investimento de US$ 100 bilhões da Nvidia em setembro, dando-lhe a capacidade de comprar ainda mais GPUs da empresa.
Em 30 de junho de 2025, a Oracle divulgou em um documento da SEC que havia assinado um acordo de serviços em nuvem de US$ 30 bilhões com um parceiro não identificado; Isso é mais do que a receita de nuvem da empresa em todo o ano fiscal anterior. A OpenAI acabou sendo revelada como parceira, garantindo à Oracle um lugar ao lado do Google como um dos parceiros da cadeia de hospedagem da OpenAI depois da Microsoft. Não surpreendentemente, as ações da empresa subiram.
Alguns meses depois, aconteceu novamente. Em 10 de setembro, a Oracle revelou um acordo de cinco anos no valor de US$ 300 bilhões para poder de computação, previsto para começar em 2027. As ações da Oracle subiram ainda mais, tornando brevemente o fundador Larry Ellison o homem mais rico do mundo. A escala do acordo é impressionante: a OpenAI não tem 300 mil milhões de dólares para gastar, por isso o número pressupõe um enorme crescimento para ambas as empresas e mais do que um pouco de fé.
Mas antes de gastar um único dólar, o acordo já consolidou a Oracle como um dos principais fornecedores de infraestruturas de IA – e uma força financeira a ter em conta.
À medida que os laboratórios de IA lutam para construir infraestrutura, eles compram principalmente GPUs de uma empresa: a Nvidia. Essa negociação deixou a Nvidia cheia de dinheiro – e ela está investindo esse dinheiro de volta na indústria de maneiras cada vez mais heterodoxas. Em setembro de 2025, a Nvidia comprou 4% das ações da concorrente Intel por US$ 5 bilhões – mas ainda mais surpreendentes foram os negócios com seus clientes. Uma semana após a revelação do acordo com a Intel, a empresa anunciou um investimento de US$ 100 bilhões na OpenAI, pago por GPUs que serão usadas nos projetos de data center em andamento da OpenAI. Desde então, a Nvidia anunciou um acordo semelhante com a xAI de Elon Musk, e a OpenAI lançou um acordo separado de GPU com a AMD.
Se parece circular, é porque é. As GPUs da Nvidia são valiosas porque são muito raras – e ao negociá-las diretamente no programa cada vez maior de data center, a Nvidia está garantindo que continuem assim. O mesmo pode ser dito sobre as ações privadas da OpenAI, que são mais valiosas porque não podem ser obtidas nos mercados públicos. Por enquanto, OpenAI e Nvidia estão em alta e ninguém parece muito preocupado – mas se o ímpeto começar a diminuir, esse tipo de acordo receberá muito mais escrutínio.
Para empresas como a Meta, que já possuem uma infraestrutura legada significativa, a história é mais complicada – embora igualmente cara. O CEO da Meta, Mark Zuckerberg, disse que a empresa planeja gastar US$ 600 bilhões em infraestrutura nos EUA até o final de 2028.
No primeiro semestre de 2025, a empresa gastou 30 mil milhões de dólares a mais do que no ano anterior, impulsionada principalmente pelas crescentes ambições da empresa em inteligência artificial. Parte desses gastos está indo para contratos de nuvem de alto valor, como um recente acordo de US$ 10 bilhões com o Google Cloud, mas mais recursos estão sendo investidos em dois novos data centers gigantes.
Um novo local de 2.250 acres na Louisiana, chamado Hyperion, custará cerca de US$ 10 bilhões para ser construído e fornecerá cerca de 5 gigawatts de poder computacional. Deve-se notar que o local inclui um acordo com uma usina nuclear local para lidar com o aumento da carga energética. Espera-se que um site menor em Ohio, chamado Prometheus, esteja online em 2026, movido a gás natural.
Este tipo de construção acarreta custos ambientais reais. A xAI de Elon Musk construiu seu próprio data center híbrido e usina de geração de energia em South Memphis, Tennessee. A usina rapidamente se tornou um dos maiores emissores de produtos químicos produtores de poluição atmosférica do condado, graças a uma cadeia de turbinas a gás natural que, segundo os especialistas, violam a Lei do Ar Limpo.
Apenas dois dias após a sua segunda tomada de posse, em Janeiro passado, o Presidente Trump anunciou uma joint venture entre SoftBank, OpenAI e Oracle, concebida para gastar 500 mil milhões de dólares na construção de infra-estruturas de IA nos Estados Unidos. Chamado de “Stargate” em homenagem ao filme de 1994, o projeto recebeu uma quantidade incrível de entusiasmo, com Trump chamando-o de “o maior projeto de infraestrutura de IA da história”. Sam Altman da OpenAI pareceu concordar, dizendo: “Acho que este será o projeto mais importante desta era”.
Em termos gerais, o plano era que o SoftBank fornecesse o financiamento, com a Oracle cuidando da construção com a contribuição da OpenAI. A supervisionar tudo estava Trump, que prometeu eliminar quaisquer obstáculos regulatórios que pudessem atrasar a construção. Mas houve quem duvidasse desde o início, incluindo Malone Musk, rival empresarial de Altman, que alegou que o projeto não tinha os fundos disponíveis.
À medida que o entusiasmo diminuiu, o projeto perdeu algum impulso. Em agosto, a Bloomberg informou que os parceiros não conseguiram chegar a um consenso. No entanto, o projeto avançou com a construção de oito data centers em Abilene, Texas, com a construção do edifício final prevista para ser concluída no final de 2026.
“Despesas de capital” é geralmente uma medida bastante seca, referindo-se às despesas de uma empresa com ativos físicos. Mas à medida que as empresas tecnológicas faziam fila para divulgar os seus planos de investimento para 2026, a onda de gastos com centros de dados tornou os números muito mais interessantes – e muito maiores.
A Amazon foi a líder em investimentos, prevendo gastos de US$ 200 bilhões em 2026 (acima dos US$ 131 bilhões em 2025), enquanto o Google ficou em segundo lugar, com uma estimativa entre US$ 175 bilhões e US$ 185 bilhões (acima dos US$ 91 bilhões em 2025). A Meta estimou entre US$ 115 bilhões e US$ 135 bilhões (acima dos US$ 71 bilhões do ano anterior), embora esse número seja um pouco enganador porque muitos dos projetos de data centers evitaram totalmente seus livros. No total, os hiperescaladores planejam gastar quase US$ 700 bilhões em projetos de data centers somente em 2026.
Isso foi dinheiro suficiente para assustar alguns investidores. No entanto, a maioria das empresas não se intimidou, explicando que a infraestrutura de IA era essencial para o futuro das suas empresas. Isso criou uma dinâmica estranha. Como seria de esperar, os executivos tecnológicos estão mais optimistas em relação à IA do que os seus homólogos de Wall Street – e quanto mais as empresas tecnológicas gastam, mais irritados ficam os seus banqueiros. Adicione as enormes dívidas que muitas empresas estão contraindo para financiar essas construções e você começará a ouvir os CFOs de todo o Vale rangendo os dentes.
Isso ainda não prejudicou os gastos com IA, mas o fará em breve – a menos, é claro, que os hiperescaladores vejam que podem fazer com que esses investimentos sejam recompensados.
Este artigo foi publicado pela primeira vez em 22 de setembro.
