QUATRO é uma boa ação para comprar? Encontramos uma tese otimista sobre a Shift4 Payments, Inc. em Valueinvestorsclub.com por woop. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre QUATRO. As ações da Shift4 Payments, Inc. foram negociadas a US$ 43,91 em 12 de março. O P/E futuro e posterior da FOUR foi de 40,66 e 7,44, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
A Shift4 Payments (FOUR) emergiu como uma oportunidade atraente no setor mais amplo de pagamentos, após uma forte liquidação na indústria, que deixou muitos processadores de pagamentos negociando com avaliações deprimidas. A empresa destaca-se como uma plataforma de pagamentos bem construída e operacionalmente disciplinada, negociada a cerca de 7,6x 2026 EV/EBITDA, o que a tese otimista diz não refletir a sustentabilidade do seu modelo de negócio e o potencial de composição a longo prazo.
A estratégia da Shift4 centra-se na aquisição de fornecedores de software e de pontos de venda (POS) em indústrias complexas, como restaurantes, hotéis e estádios, e depois na monetização do volume de pagamentos subjacente, em vez do software em si. Após as aquisições, a empresa normalmente otimiza a tecnologia anterior, ao mesmo tempo que subsidia o hardware para acelerar a adoção pelos comerciantes e garantir receitas de processamento a longo prazo. Este modelo permitiu à Shift4 manter os custos de aquisição de clientes líderes do setor e uma forte retenção de comerciantes, ao mesmo tempo que gerava um fluxo de caixa livre significativo.
A liderança e o DNA corporativo da empresa apoiam ainda mais a perspectiva otimista. O fundador e presidente executivo, Jared Isaacman, transformou a empresa de uma pequena startup de pagamentos em uma adquirente comercial verticalmente integrada, com um foco incansável na escala de pagamentos, e não na economia de software ou hardware.
Hoje, o CEO Taylor Lauber continua a executar essa estratégia, com a empresa enfatizando fusões e aquisições disciplinadas para adquirir rapidamente bases comerciais e depois processar pagamentos cruzados. A presença da Shift4 em ambientes comerciais complexos – como hotelaria, restaurantes e instalações desportivas – cria elevados custos de mudança porque a sua tecnologia integra-se profundamente com sistemas operacionais, como plataformas de gestão de ativos e cadeias de retalho em estádios.
Iniciativas recentes reforçam a tese do crescimento a longo prazo. A aquisição da Global Blue expande o alcance da empresa nos mercados internacionais de varejo e de reembolso de IVA, ao mesmo tempo que cria oportunidades de vendas cruzadas com os comerciantes.
Entretanto, a forte geração de fluxo de caixa livre permitiu uma autorização de recompra de ações no valor de mil milhões de dólares, sinalizando a confiança da administração na subvalorização das ações. Com a execução contínua de fusões e aquisições, oportunidades de expansão internacional – particularmente na Europa – e uma capacidade comprovada de converter comerciantes adquiridos para a sua plataforma de processamento, a tese argumenta que a Shift4 está posicionada para construir valor intrínseco, apesar do ceticismo de curto prazo em torno da indústria de pagamentos.
