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Os serviços em nuvem da Oracle (ORCL) agora representam 77% da receita total e cresceram 55% ano após ano. A receita proveniente do consumo de GPU aumentou 336%.
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A obrigação de desempenho restante da Oracle atingiu US$ 97,3 bilhões no segundo trimestre de 2025. O RPO da nuvem cresceu quase 80% e representa três quartos do RPO total.
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As ações caíram 46%, de US$ 345,72 em setembro de 2025 para US$ 185,63 dois meses depois, apesar dos fortes fundamentos.
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Corporação Oracle (NYSE: ORCL) passou duas décadas como gigante de bancos de dados antes de se dedicar fortemente à infraestrutura em nuvem. Esta mudança acelerou drasticamente após 2020, quando as cargas de trabalho de IA em alta escala se tornaram o motor de crescimento definidor da empresa. A Oracle construiu data centers modulares, assinou parcerias com OpenAI e Meta e se posicionou como a opção mais rápida e barata para treinar grandes modelos de linguagem. A estratégia funcionou. Os serviços em nuvem agora representam 77% da receita total e cresceram 55% ano após ano no último trimestre.
A obrigação de desempenho restante da empresa atingiu US$ 97,3 bilhões no segundo trimestre de 2025, um aumento de 50% em moeda constante. O CEO Safra Katz observou que “o RPO da nuvem aumentou quase 80% e agora representa quase três quartos do RPO total”. A receita de consumo de GPU da Oracle aumentou 336% à medida que a demanda dos clientes de IA excedeu a oferta. O presidente Larry Ellison enfatizou a vantagem técnica da empresa: “Acabamos de ampliar nossa vantagem de desempenho de IA ao fornecer o maior e mais rápido supercomputador do mundo da inteligência artificial, em escala de até 65.000 GPUs Nvidia H200”.
A ação refletiu essa mudança. A Oracle passou de um jogo de valor estável e que paga dividendos para um comércio volátil de IA com oscilações extremas de preços em 2025.
Retorno para o ano
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Investimento inicial: 1.000 dólares
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Valor atual: US$ 1.319
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O reembolso inclui: 31,9%
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S&P 500 (mesmo período): cerca de 26%
Retorno de 5 anos
A mudança estratégica da Oracle para a infraestrutura de IA é destacada, detalhando o impressionante crescimento da receita da nuvem, o forte desempenho histórico do investimento em relação ao S&P 500 e os principais fatores que influenciam suas perspectivas futuras.
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Investimento inicial: 1.000 dólares
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Valor atual: US$ 3.817
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O reembolso inclui: 281,7%
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Retorno anual: 30,7%
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S&P 500 (mesmo período): Cerca de 15% anualmente
Retorno de 10 anos
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Investimento inicial: 1.000 dólares
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Valor atual: US$ 5.726
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O reembolso inclui: 472,6%
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Retorno anual: 19,0%
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S&P 500 (mesmo período): Cerca de 13% anualmente
A Oracle esmagou o S&P 500 em todos os horizontes temporais, mas a jornada demorou um pouco para ser convincente. As ações atingiram US$ 345,72 em setembro de 2025, antes de cair para US$ 185,63 dois meses depois, uma queda de 46%. O tempo foi de enorme importância. Os investidores que compraram no pico caíram 37%, apesar dos fundamentos sólidos.
