Parando o Netflix (NFLX), por enquanto.
Quando a Netflix divulgar os lucros após o fechamento de terça-feira, os investidores precisarão usar os dois lados do cérebro. E mesmo assim não há garantia de que você chegará a uma conclusão lógica sobre o estoque!
Embora se espere que o quarto trimestre seja bom devido a conteúdos fortes como Stranger Things e Squid Games, pode não ser forte o suficiente para compensar as preocupações dos investidores sobre a aquisição da veterana empresa de mídia Warner Bros. Discovery (WBD) por US$ 72 bilhões.
As preocupações no negócio são muitas e servem como uma nuvem negra sobre uma antiga ação em crescimento. Primeiro, seria a primeira aquisição real de qualquer tipo da Netflix. Não há garantia de que a mentalidade construtiva da Netflix combine bem com o modo de vida inchado e mais lento da Warner Bros.
Em segundo lugar, a Netflix adicionará muitas dívidas aos seus livros para fechar o negócio.
E finalmente (deixo mais alguns detalhes por uma questão de tempo), a Netflix pode colocar todos os seus esforços em 2026 tentando concluir um acordo que a administração Trump possa anular. Seu aliado, Larry Ellison (ORCL), da Oracle, está apoiando o filho David Ellison e a oferta hostil da Paramount (PSKY) pela Warner Bros.
No processo, os executivos da Netflix, de alto a baixo, poderiam escorregar na execução.
“Portanto, não gosto do acordo”, disse-me Eric Lynch, da Suncoast Equity Management, na oferta inicial do Yahoo Finance (vídeo acima).
“Prefiro que a Netflix licencie conteúdo inacreditável como K-Pop Demon Hunters e use sua enorme plataforma de distribuição para monetizá-lo. Então, eles fizeram um trabalho fantástico ao passar do fluxo de caixa livre negativo para o fluxo de caixa livre pós-pandemia.
Caso você esteja se perguntando, as ações da Netflix despencaram 15% desde que anunciou sua intenção de adquirir a Warner Bros. em 5 de dezembro. O S&P 500 subiu 1,5%.
Enquanto isso, há uma preocupação real nas ruas de que a Netflix irá guiar os lucros de 2026 abaixo do consenso ainda hoje. Isto reflete a incerteza sobre os custos contínuos da oferta pela Warner Bros. e as difíceis comparações financeiras de um ano atrás.
Ouça a teleconferência de resultados da Netflix ao vivo no Yahoo Finance
“Estamos preocupados que a orientação de receita para o ano fiscal de 26 abaixo da estimativa anual de + 13% de Street possa impactar a confiança na história de crescimento orgânico em meio ao escrutínio pós-Warner Bros”, alertou James Heaney, analista da Jefferies. “Em segundo lugar, acreditamos que os investidores precisarão ver pelo menos um crescimento de receita no quarto trimestre de 16% em moeda constante e margem operacional de 32-33% para 26 para construir confiança no caminho para US$ 4,00 mais lucro independente por ação para 27.
