A Microsoft (MSFT) divulgará seus lucros fiscais do segundo trimestre na quarta-feira, e um número em particular estará na mente dos investidores: o equilíbrio das obrigações de desempenho (RPO).
A medida, que se refere aos contratos que a Microsoft tem com clientes que ainda não foram pagos, tornou-se uma métrica fundamental para ajudar Wall Street a ter uma ideia melhor da demanda geral de IA.
No trimestre anterior, a Microsoft divulgou que tinha US$ 392 bilhões em RPO e, de acordo com Brent Thiel, analista da Jefferies, esse valor aumentará no segundo trimestre.
“O RPO (trimestre fiscal) está definido para mostrar o maior aumento sequencial de todos os tempos, impulsionado pela inclusão do compromisso de US$ 250 bilhões (OpenAI) e dos acordos de computação Azure de US$ 30 bilhões da Anthropic, reforçando uma visibilidade de demanda plurianual sem precedentes com base em uma perspectiva de crescimento forte e sustentável para Azure e investidores (M365) T Commercial a not.
A Microsoft está vendo uma reaceleração no crescimento das receitas da nuvem graças à explosão da inteligência artificial que impulsiona seus negócios Azure.
Mas a empresa também enfrenta restrições de capacidade, o que significa que a procura dos clientes por serviços de IA ultrapassa a capacidade da Microsoft de os fornecer, colocando um limite artificial nas receitas da fabricante do Windows.
É também por isso que a empresa está investindo bilhões a mais em gastos de capital, com a CFO da Microsoft, Amy Hood, dizendo que a empresa de software espera aumentar seu investimento financeiro em 2026, de US$ 88,2 bilhões no ano passado. A empresa já gastou US$ 34,9 bilhões no primeiro trimestre.
Para o trimestre, a Microsoft deverá reportar lucro por ação (EPS) de US$ 3,92 sobre receitas de US$ 80,3 bilhões, de acordo com estimativas de consenso de analistas da Bloomberg. Isso é superior ao lucro por ação de US$ 3,23 e à receita de US$ 69,6 bilhões que a empresa obteve no segundo trimestre do ano passado.
Espera-se que a receita comercial da nuvem aumente 25%, para US$ 51,2 bilhões, embora a margem bruta deva diminuir 4,89%.
Espera-se que a produtividade e os processos de negócios da Microsoft atinjam US$ 33,6 bilhões, um aumento de 14% ano a ano, enquanto a receita de seu segmento de nuvem inteligente deverá aumentar 26%, para US$ 32,2 bilhões. A área de computação pessoal da empresa deve arrecadar 14,3 bilhões de dólares.
O preço das ações da Microsoft subiu apenas 4% nos últimos 12 meses, superando ligeiramente a rival Amazon (AMZN), que subiu apenas 1,6% no mesmo período.
Ambas as empresas, no entanto, estão maravilhadas com as ações do Google (GOOG, GOOGL), que subiram 64% nos últimos 12 meses.
Grande parte desse crescimento está ligada à estreia do Gemini 3 do Google, que estabeleceu a empresa como líder do modelo de IA, à frente do aliado da Microsoft OpenAI (OPAI.PVT) e seu ChatGPT.
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