Artisan Partners, uma empresa de gestão de investimentos, publicou sua carta ao investidor do terceiro trimestre de 2025, Artisan Value Fund. Uma cópia da carta pode ser baixada aqui. A subida do mercado bolsista continuou no terceiro trimestre, à medida que os investidores ignoraram as tarifas, impulsionados pelos fortes lucros empresariais, por um aumento nos investimentos em inteligência artificial e pelas perspectivas de apoio económico da política fiscal dos EUA e pelas taxas de juro mais baixas. Neste contexto, a Classe de Investidores ARTLX, a Classe de Consultores APDLX e a Classe Institucional APHLX do fundo produziram no terceiro trimestre um retorno de 0,83%, 0,91% e 0,90%, respetivamente, em comparação com um retorno de 5,33% do índice de valor Russell 1000. Além disso, você pode conferir as 5 principais participações do fundo para conhecer suas melhores escolhas em 2025.
Em sua carta aos investidores do terceiro trimestre de 2025, o Artisan Value Fund destacou ações como a Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX). A Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX) projeta, fabrica e presta serviços de manutenção a equipamentos de processamento de semicondutores. O retorno da Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX) no mês foi de 15,04%, e suas ações subiram 146,81% em relação ao seu valor nas últimas 52 semanas. Em 26 de dezembro de 2025, as ações da Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX) fecharam a US$ 178,07 por ação, com uma capitalização de mercado de US$ 224,552 bilhões.
O Artisan Value Fund declarou o seguinte sobre a Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX) em sua carta aos investidores do terceiro trimestre de 2025:
“Do lado positivo, as três novas aquisições que fizemos no segundo trimestre durante a quebra do mercado pós-lançamento –Corporação de Pesquisa Lam ( NASDAQ:LRCX ), ASML e ThermoFisher Scientific – foram cada um dos nossos principais contribuintes para os retornos no terceiro trimestre. Lam e ASML são empresas de equipamentos semicondutores e a Thermo Fisher é uma empresa de pesquisa clínica e ferramentas para ciências biológicas. Como investidores de valor, as condições de medo e incerteza são um terreno fértil para a criação de oportunidades atraentes de compra a longo prazo. Poucas áreas do mercado estiveram sob mais pressão para começar o ano do que as ações de semicondutores e equipamentos semicondutores. Monitoramos Lam desde 2023, por isso conhecíamos bem a empresa e fomos capazes de agir rapidamente quando as ações despencaram. Em nossa compra inicial, Lam estava sendo negociado por cerca de US$ 60, quase 50% abaixo do pico de julho de 2024. A Lam é um dos principais fornecedores globais de equipamentos de chips que atendem aos mercados de memória (NAND e DRAM) e de fundição/lógica. A posição financeira é sólida porque possui saldo líquido de caixa e a empresa devolve 100% dos lucros aos acionistas por meio de recompra de ações e dividendos. As ações estavam sendo vendidas a um P/L de 17X sobre os lucros comprimidos ciclicamente no momento da compra inicial, o que acreditamos ser uma avaliação atraente dada a natureza complexa do negócio.”
